482018年5月17日请参阅本报告末尾的重要披露1泰国消费周期性|休闲娱乐行业建议–超重我们认为，泰国目前旅游业的良好状况将使酒店经营者受益，并为豪华酒店提供提高房价的机会。我们预计该行业在2018年第二季度将实现强劲的盈利增长，2018年整体核心利润增长19％。维持增持评级，爱侣湾（Erawan）和次要（Minor）为首选。分析师：Vatcharut Vacharawongsi th（vatcharut.va@rhbgroup.com）马来西亚农业|种植园中性MYR25.40目标价：MYR24.00市值：68.37亿美元彭博社股票代码：KLK MK我们维持对吉隆坡的中性评级，基于SOP的目标价从MYR24.40（从MYR25.40）降低，即有6％的下跌空间。其2018财年1HF的收益略低于预期，占18财年收益预测的40-42％，而之前为45-48％。在季节性因素的推动下，我们预计2HFY18的盈利将有所改善，而FFB的产出应会强劲。我们将18-20财年的盈利预测下调4-6％。该公司在当前水平上的估值相当高-交易市盈率为20-22倍，与历史平均水平一致。除了CPO价格的重估，我们认为该股没有真正的催化剂。分析师：和利玲（hoe.lee.leng@rhbgroup.com）热门故事马来西亚AMMB（中立）-AMM MKIOI Corp（NEUTRAL）– IOI MK集成油气（超重）选举后无需重置Cahya Mata砂拉越（买入）-CMS MKPrestariang（买入）– PRES MK Prestariang：令人失望的开始Sapura Energy（NEUTRAL）-SAPE MK Sapura Energy：现在不那么有吸引力新加坡房地产投资信托（超重）银行（中立）泰国CH Karnchang（买入）– CK TB CH Karnchang：良好的2018年第一季度开始物业|房地产（增持）Amata Corporation（买入）-AMATA TB Amata Corp：在2H18变得更加强大其他故事区域早晨杯 482018年5月17日请参阅本报告末尾的重要披露2热门购买股票彭博新闻TP催化剂类盼望960港币港币23.00我们对其稳固的合同销售增长，稳定的利润率，成熟的投资房地产业务和防御性资产负债表表示乐观。中国建设银行939港币港币8.60我们认为，在NIM扩张加速和资产质量趋势向好的推动下，建行应能实现持续的盈利复苏。体面的PIOP增长使其能够主动补充其准备金缓冲，以防止不良贷款的潜在波动。印度食品Sukses Makmur印度工业联合会9,500印尼盾我们预计2018年国内消费者支出将增加。这要归功于政府针对低端消费者的刺激举措。作为最大的餐饮（F＆B）参与者之一的Indofood Sukses Makmur应该从这种情况中受益。餐饮约占其2017年首九个月总EBIT的62％。较高的面粉价格也可能助推Bogasari面粉Mills的收益约占公司EBIT的14％。阿斯特拉国际ASII IJ9,500印尼盾鉴于所有NewToyotaRushand Daihatsu Terios销售订单的强劲表现，Astra已提高了其每月销售目标。降低Daihatsu Terios的销售价格，同时将Toyota Rush定位于更高的级别，被视为恢复市场份额的好策略。我们还看到该公司的煤矿部门受益于煤炭价格上涨。我们将其盈利预测和基于SOP的目标价上调至IDR9,500（从IDR9,200，上涨13％），这意味着16-15倍的FY18F-19F P / E。关键风险是强烈汽车行业的竞争。上汽通用汽车五菱刚刚以有吸引力的价格推出了其1.8升MPV –五菱Cortez。维持买入。BSD城市BSDE IJIDR2,210由于利率降低，市场销售预期较高，这应能激励抵押贷款用户。 BSD City与其他开发商相比，抵押贷款用户的比例最大。还有更好的从其庞大的土地储备中获利。金田GAM MK马币5.80在当地基础设施开发方面拥有良好的记录和声誉。在即将到来的东海岸铁路（ECRL），捷运3号线（MRT3）和吉隆坡-新加坡高铁（HSR）项目中扮演潜在角色。如果Syarikat Pengeluar Air Sungai Selangor S / B（SPLASH）撤资可以是潜在的特别股息支付即将结束。联昌国际联昌MK马币8.20年度化1H17股本回报率为9.9％，高于管理层2017财年目标的9.5％。 CIMB将是在未来两年内将实现净资产收益率改善的少数马来西亚银行之一。它是企业贷款需求增加和资本市场活动改善的受益者。增长，可控的间接费用和弹性资产质量。云顶马来西亚GENM MK马币5.94我们预计在2018年会有一个稳健的发展，因为云顶马来西亚将在两个主题都开放后利用游客人数的显着增长公园。从长远来看，这些可以重新评估其盈利潜力。奶牛场DFI SPUSD9.53我们预计，健康与美容业务和便利店将继续在中国扩张店铺方面保持稳定表现，以及中国游客来港人数的增加。居家和家具的收入也应随着可访问性的提高而提高–在线网站开设新店。中泰STEC结核泰铢25.50作为上一届捷运项目招标中最成功的投标人，中泰可能会在即将到来的投标中保持其最高的地位。此外，与其他大型同行相比，该公司的核心收益增长前景更为强劲。Srisawad（卖出）– SAWAD TB Srisawad：堕落天使；切入出售 482018年5月17日请参阅本报告末尾的重要披露3最近的故事要访问以下报告，请单击链接：关键区域报告要访问以下报告，请单击链接： 482018年5月17日请参阅本报告末尾的重要披露4RHB投资评级指南购买：未来12个月股价可能超过10％交易购买：未来三个月股价可能超过15％，但长期前景仍不确定中性：未来12个月内股价可能在+/- 10％的范围内得到好处：已达到目标价。希望在较低水平上积累卖：未来12个月股价可能下跌10％以上没有评分：库存不在常规研究范围内投资研究免责声明RHB已发布此报告仅供参考。本报告旨在在RHB及其关联公司的客户之间或在RHB认为有资格获得此报告的人士中散发，并且未考虑任何特定人士的特定投资目标，财务状况和特定需求，可能会收到此报告。本报告无意，并且在任何情况下均不应解释为要约或要约的邀约，以买卖本文中提及的证券或任何相关金融工具。该报告可能还包括全部或部分由RHB的战略，合资企业和/或业务合作伙伴准备的摘要，研究，汇编，摘录或分析。对于此类信息的准确性或完整性，不作任何陈述或保证（明示或暗示），因此，投资者应在做出依赖于此的信息之前做出自己的知情决定。本报告并非针对或打算分发给任何地方，州，国家或其他司法管辖区的公民或居民或位于任何地方，州，国家或其他司法管辖区的任何个人或实体，或打算将其分发或使用。违反适用法律或法规。接受本报告即表示，接受者（i）声明并保证，其可以根据其所在地司法管辖区的法律法规或其他适用法律合法地接收本文档，并且（ii）承认并同意受其约束。受此处包含的限制。不遵守这些限制可能构成对适用法律的违反。本文包含的所有信息均基于可公开获得的信息，并已从RHB认为在本报告发布之时可靠和正确的来源获得。但是，此类来源尚未得到RHB和/或其分支机构的独立验证，并且本报告并不意图包含潜在投资者可能需要的所有信息。本文所表达的观点仅是RHB当前的观点，如有更改，恕不另行通知。 RHB没有义务更新或保持本文所表达的信息和观点或使接收者能够访问任何其他信息。因此，RHB对于本报告中所包含信息和意见的充分性，准确性，可靠性，公平性或完整性，不做任何明示或暗示的保证，陈述或保证。 RHB（包括其高级管理人员，董事，合伙人，关联方和/或雇员）或任何代理商均不对因使用而引起的任何直接，间接或间接损失，利润损失和/或损害承担任何责任或依赖于本研究报告和/或与本报告有关的进一步交流。特此明确声明不承担任何此类责任。尽管我们已尽一切努力确保本报告中的事实陈述准确无误，但本报告中包含的所有估计，预测，预测，观点表达和其他主观判断均基于被认为合理的假设，因此不能解释为表示其中提到的事项将会发生。 RHB或任何其他来源的不同假设可能会产生实质上不同的结果，并且一种类型的研究产品中包含的建议可能与其他类型的研究中包含的建议不同。货币的表现可能会影响本报告中引用的证券或任何其他金融工具的价值或收入。由本报告中讨论的证券支持的存托凭证持有人承担货币风险。过往表现并不代表未来表现。投资收益可能会波动。本报告直接或间接涉及的投资价格或价值可能会因投资者的利益而下降或上升。本报告并不旨在提供全面的信息，也不包含潜在投资者做出投资决定所需的所有信息。本报告的接收者针对本文引用的任何证券或金融工具做出自己的独立评估和决策。根据投资者的特定投资目标和财务状况，本报告中讨论或推荐的任何投资均可能不适合该投资者。本报告中的材料是面向了解金融工具投资风险的收件人的一般信息。该报告未考虑投资或行动方案以及任何相关风险是否适合接收者。因此，根据接收者的个人情况，不得依赖本报告中的任何建议作为投资建议。投资者应对本文中包含的信息进行独立评估，考虑自己的投资目标，财务状况和特殊需求，并就投资任何证券或投资策略的适当性寻求自己的财务，业务，法律，税收和其他建议。在本报告中讨论或推荐。本报告可能包含前瞻性陈述，这些陈述通常但并非总是通过使用“相信”，“估计”，“打算”和“期望”等词语来识别，以及事件或结果“可能”，“将”或“可能”出现或实现，以及其他类似表达。此类前瞻性陈述基于RHB所作的假设和当前可获得的信息，并受到已知和未知风险，不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果，绩效或成就与任何未来的结果，绩效或成就存在重大差异此类前瞻性陈述所表达或暗示的成就。对此类声明应谨慎对待，本报告的接受者不应过分依赖任何此类前瞻性声明。 RHB明确不承担任何更新或修订前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息，未来事件或本出版物发布之日后的情况，还是反映意外事件的发生。使用任何网站以电子方式访问此报告均由收件人自担风险，并且收件人有责任采取预防措施以确保其不含病毒或其他具有破坏性的物品，这是收件人的唯一责任。该报告还可以提供网站的地址，或包含指向该网站的超链接。 RHB对其中包含的内容不承担任何责任。提供此类地址或超链接（包括指向RHB自己的网站材料的地址或超链接）仅是为了方便收件人。链接站点的信息和内容完全不构成本报告的一部分。访问该网站或通过报告或RHB网站访问此类链接的后果由收件人自负。该报告可能包含从第三方获得的信息。第三方内容提供商不保证任何信息的准确性，完整性，及时性或可用性，并且对于任何错误或遗漏（疏忽或其他）（无论原因或结果）概不负责。 482018年5月17日请参阅本报告末尾的重要披露5通过使用此类内容而获得。第三方内容提供商不提供任何明示或暗示的保证，包括但不限于针对特定目的或用途的适销性或适用性的任何保证。第三方内容提供商不对与任何相关的任何直接，间接，偶然，示例性，补偿性，惩罚性，特殊或后果性的损害，成本，费用，法律费用或损失（包括收入或利润和机会成本损失）负责。使用其内容。负责编制本报告的研究分析师特此证明，本文中表达的观点准确且专有地反映了他或她对本报告中分析的任何和所有发行人或证券的个人观点和观点，并且是独立自主制定的。在任何情况下，RHB均禁止撰写本报告的研究分析师从事报告中所提及的证券或其他金融工具的交易，或对其所涉公司拥有权益。RHB和/或其关联公司和/或其董事，高级管理人员，合伙人，关连方和/或雇员可能在本报告或任何本报告提及的标的公司中拥有或拥有证券或合格股份的权益与之相关的证券，可能会不时添加或处置任何此类证券，或可能对该等证券具有重大权益。此外，RHB和/或其关联公司可能与本报告中提到的目标公司有业务关系，并且可能会不时寻求向所介绍的目标公司提供投资银行业务或其他服务。在本研究报告中。因此，投资者应意识到可能存在利益冲突。本报告的内容严格保密，未经RHB和