区域早晨杯

482018年2月26日1区域早晨杯热门故事马来西亚农业| Plantation买入MYR1.99目标价：MYR2.40市值：18.53亿美元彭博社股票代码：FGV MKFGV的2017财年收入与我们的预期相符，但高于市场预期。回想一下，我们在1月份将股票升级为买入时提高了收益。这是因为我们预计，由于土地储备年龄的提高和成本节省计划的影响，收益将实现更可持续的增长。我们相信18财年将是一个转机年，与过去几年的零星亏损相比，盈利将始终保持稳定。 MSM升级后，我们的买入建议没有变化，但目标价更高，为MYR2.40（从MYR2.30，上涨21％）。分析师：和利玲（hoe.lee.leng@rhbgroup.com）物业|房地产买入MYR1.98目标价：MYR2.19市值：27.83亿美元彭博社股票代码：IOIPG MKIOI Properties的18财年第2季度收益低于我们和市场的预期。虽然其房地产销售下降，但该季度Cate Royale项目出现了7,970万令吉的减值损失。 1HFY18新房销售为11.25亿林吉特，我们预计全年销售将约为23亿林吉特（高于管理层的目标25亿林吉特），因为一些地方项目被搁置。如果准时启动，厦门棕榈城将成为房地产销售的主力军。维持买入评级，目标价为2.19令吉（从2.50令吉起，上涨空间为11％）。分析师：CFA隆角文（loong.kok.wen@rhbgroup.com）其他故事新加坡亚太房地产（买入）–亚太SPAmara Holdings（买入）– AMA SP圣雄（中立）– SSG SP马来西亚Cahya Mata砂拉越（买入）– CMS MK Cahya Mata砂拉越：美好的未来汽车及零部件（NEUTRAL）选举不稳现象抑制汽车销售YTL Power（中立）-YTLP MKPintaras Jaya（中立）– PINT MKIOI Corp（NEUTRAL）– IOI MKPetron Malaysia（买入）-PETRONM MK马来西亚安联保险（买入）-ALLZ MKMSM马来西亚（中立）-MSM MK 482018年2月26日2MBM资源（中立）– MBM MKAxiata Group（NEUTRAL）-AXIATA MKKossan Rubber Industries（NEUTRAL）-KRI MK Kossan Rubber Industries：稳步发展Sime Darby（获利）-SIME MKMedia Prima（SELL）-MPR MK Media Prima：调出GD快递运输商（卖）-GDX MK 482018年2月26日3热门购买股票彭博社股票代号TP催化剂盼望中国建设银行印度食品Sukses Makmur阿斯特拉国际BSD城市金田联昌国际云顶马来西亚奶牛场中泰伯利·贾克（Berli Jucker）960港币939港币印度工业联合会ASII IJBSDE IJGAM MK联昌MKGENM MKDFI SPSTEC结核BJC结核港币23.00港币8.60IDR10,3009,500印尼盾IDR2,210马币5.80马币8.20马币5.86USD9.53泰铢25.50泰铢59.50我们对其稳固的合同销售增长，稳定的利润率，成熟的投资房地产业务和防御性资产负债表表示乐观。我们认为，在NIM扩张加速和资产质量趋势向好的推动下，建行应能实现持续的盈利复苏。 PIOP的良好增长使其能够主动补充其准备金缓冲，以防止不良贷款的潜在波动。我们预计2018年国内消费者支出将增加。这要归功于政府针对低端消费者的刺激举措。作为最大的餐饮（F＆B）参与者之一的Indofood Sukses Makmur应该从这种情况中受益。餐饮约占其2017年首九个月总EBIT的62％。较高的面粉价格也可能会提高Bogasari面粉厂的收益，该收益约占公司EBIT的14％。鉴于全新丰田Rush和Daihatsu Terios的销售订单强劲，Astra提高了其每月销售目标。降低Daihatsu Terios的销售价格，同时将Toyota Rush定位于更高的级别，被视为恢复市场份额的好策略。我们还看到该公司的煤矿部门受益于煤炭价格上涨。我们将其盈利预测和基于SOP的目标价上调至IDR9,500（从IDR9,200，上涨13％），这意味着16-15倍的FY18F-19F P / E。主要风险是汽车行业的激烈竞争。上汽通用汽车五菱刚刚以有吸引力的价格推出了其1.8升MPV –五菱Cortez。维持买入。由于利率降低，市场销售预期较高，这应能激励抵押贷款用户。 BSD City与其他开发商相比，抵押贷款用户的比例最大。其庞大的土地储备也能带来更好的货币化。在当地基础设施开发方面拥有良好的记录和声誉。在即将到来的东海岸铁路（ECRL），捷运3号线（ MRT3）和吉隆坡 -新加坡高铁（ HSR）项目中扮演潜在角色。如果 Syarikat Pengeluar Air Sungai Selangor S / B（SPLASH）撤资能很快完成，则可能会有特殊的股息派发。年度化1H17股本回报率为9.9％，高于管理层2017财年目标的9.5％。 CIMB将是在未来两年内将实现净资产收益率改善的少数马来西亚银行之一。它是企业贷款需求增加，资本市场活动改善（非II类增长），可控的间接费用和弹性资产质量的受益者。我们预计在2018年会有一个稳健的发展，因为云顶马来西亚将通过两个主题公园的开放，充分利用游客人数的显着增长。从长远来看，这些可以重新评估其盈利潜力。我们预计，健康与美容业务和便利店将继续在中国扩张店铺方面保持稳定表现，以及中国游客来港人数的增加。随着可访问性的增加（在线网站的建立和新店的开业），来自家居和家具的收入也应有所改善。作为上一届捷运项目招标中最成功的投标人，中泰可能会在即将到来的投标中保持其最高的地位。此外，与其他大型同行相比，该公司的核心收益增长前景更强尽管预计会削减，但我们仍然预计其今年的核心利润将翻番。其业务协同效应以及计划成为CLMV市场的完全整合零售商的计划，从长远来看可能会提高其盈利增长前景。 482018年2月26日4最近的故事要访问以下报告，请单击链接：关键区域报告要访问以下报告，请单击链接： 482018年2月26日5RHB投资评级指南购买：未来12个月股价可能超过10％交易购买：未来三个月股价可能超过15％，但长期前景仍不确定中性：未来12个月内股价可能在+/- 10％的范围内得到好处：已达到目标价。希望在较低水平上积累卖：未来12个月股价可能下跌10％以上没有评分：库存不在常规研究范围内投资研究免责声明RHB已发布此报告仅供参考。本报告旨在在RHB及其关联公司的客户之间或在RHB认为有资格获得此报告的人士中散发，并且未考虑任何特定人士的特定投资目标，财务状况和特定需求，可能会收到此报告。本报告无意，并且在任何情况下均不应解释为要约或要约的邀约，以买卖本文中提及的证券或任何相关金融工具。该报告可能还包括全部或部分由RHB的战略，合资企业和/或业务合作伙伴准备的摘要，研究，汇编，摘录或分析。对于此类信息的准确性或完整性，不作任何陈述或保证（明示或暗示），因此，投资者应在做出依赖于此的信息之前做出自己的知情决定。本报告并非针对或打算分发给任何地方，州，国家或其他司法管辖区的公民或居民或位于任何地方，州，国家或其他司法管辖区的任何个人或实体，或打算将其分发或使用。违反适用法律或法规。接受本报告即表示，接受者（i）声明并保证，其可以根据其所在地司法管辖区的法律法规或其他适用法律合法地接收本文档，并且（ii）承认并同意受其约束。受此处包含的限制。不遵守这些限制可能构成对适用法律的违反。本文包含的所有信息均基于可公开获得的信息，并已从RHB认为在本报告发布之时可靠和正确的来源获得。但是，此类来源尚未得到RHB和/或其分支机构的独立验证，并且本报告并不意图包含潜在投资者可能需要的所有信息。本文所表达的观点仅是RHB当前的观点，如有更改，恕不另行通知。 RHB没有义务更新或保持本文所表达的信息和观点或使接收者能够访问任何其他信息。因此，RHB对于本报告中所包含信息和意见的充分性，准确性，可靠性，公平性或完整性，不做任何明示或暗示的保证，陈述或保证。 RHB（包括其高级管理人员，董事，合伙人，关联方和/或雇员）或任何代理商均不对因使用而引起的任何直接，间接或间接损失，利润损失和/或损害承担任何责任或依赖于本研究报告和/或与本报告有关的进一步交流。特此明确声明不承担任何此类责任。尽管我们已尽一切努力确保本报告中的事实陈述准确无误，但本报告中包含的所有估计，预测，预测，观点表达和其他主观判断均基于被认为合理的假设，因此不能解释为表示其中提到的事项将会发生。 RHB或任何其他来源的不同假设可能会产生实质上不同的结果，并且一种类型的研究产品中包含的建议可能与其他类型的研究中包含的建议不同。货币的表现可能会影响本报告中引用的证券或任何其他金融工具的价值或收入。由本报告中讨论的证券支持的存托凭证持有人承担货币风险。过往表现并不代表未来表现。投资收益可能会波动。本报告直接或间接涉及的投资价格或价值可能会因投资者的利益而下降或上升。本报告并不旨在提供全面的信息，也不包含潜在投资者做出投资决定所需的所有信息。本报告的接收者针对本文引用的任何证券或金融工具做出自己的独立评估和决策。根据投资者的特定投资目标和财务状况，本报告中讨论或推荐的任何投资均可能不适合该投资者。本报告中的材料是面向了解金融工具投资风险的收件人的一般信息。该报告未考虑投资或行动方案以及任何相关风险是否适合接收者。因此，根据接收者的个人情况，不得依赖本报告中的任何建议作为投资建议。投资者应对本文中包含的信息进行独立评估，考虑自己的投资目标，财务状况和特殊需求，并就投资任何证券或投资策略的适当性寻求自己的财务，业务，法律，税收和其他建议。在本报告中讨论或推荐。本报告可能包含前瞻性陈述，这些陈述通常但并非总是通过使用“相信”，“估计”，“打算”和“期望”等词语来识别，以及事件或结果“可能”，“将”或“可能”出现或实现，以及其他类似表达。此类前瞻性陈述基于RHB所作的假设和当前可获得的信息，并受到已知和未知风险，不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果，绩效或成就与任何未来的结果，绩效或成就存在重大差异此类前瞻性陈述所表达或暗示的成就。对此类声明应谨慎对待，本报告的接受者不应过分依赖任何此类前瞻性声明。 RHB明确不承担任何更新或修订前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息，未来事件或本出版物发布之日后的情况，还是反映意外事件的发生。使用任何网站以电子方式访问此报告均由收件人自担风险，并且收件人有责任采取预防措施以确保其不含病毒或其他具有破坏性的物品，这是收件人的唯一责任。该报告还可以提供网站的地址，或包含指向该网站的超链接。 RHB对其中包含的内容不承担任何责任。提供此类地址或超链接（包括指向RHB自己的网站材料的地址或超链接）仅是为了方便收件人。链接站点的信息和内容完全不构成本报告的一部分。访问该网站或通过报告或RHB网站访问此类链接的后果由收件人自负。该报告可能包含从第三方获得的信息。第三方内容提供商不保证任何信息的准确性，完整性，及时性或可用性，并且对于任何错误或遗漏（疏忽或其他）（无论原因或结果）概不负责。 482018年2月26日6通过使用此类内容而获得。第三方内容提供商不提供任何明示或暗示的保证，包括但不限于针对特定目的或用途的适销性或适用性的任何保证。第三方内容提供商不对与任何相关的任何直接，间接，偶然，示例性，补偿性，惩罚性，特殊或后果性的损害，成本，费用，法律费用或损失（包括收入或利润和机会成本损失）负责。使用其内容。负责编制本报告的研究分析师特此证明，本文中表达的观点准确且专有地反映了他或她对本报告中分析的任何和所有发行人或证券的个人观点和观点，并且是独立自主制定的。在任何情况下，RHB均禁止撰写本报告的研究分析师从事报告中