美股及A+H港股海外周报：疫情引发全球股市受挫

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 疫情引发全球股市受挫 证券研究报告 所属部门 ｌ总量研究部 报告类别 । 海外周报 报告时间 । 2020/02/29 分析师 陈 雳 证书编号：S1100517060001 010-66495901 chenli@cczq.com 联系人 王一棠 证书编号：S1100118050005 0755-25333092 wangyitang@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦30层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——美股及A+H港股海外周报（20200229） ❖ 川财海外周观点：受新冠疫情蔓延影响，本周全球股市遭遇同步回调。美股创2008年以来单周最大跌幅，纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数均下跌超过10%。欧洲市场方面，富时100、法国CAC40和德国DAX指数均下跌超过11%。新兴市场也出现较大幅度的回撤，MSCI新兴市场指数下跌7.26%。韩国综合指数、圣保罗IBOVESPA、孟买SENSEX30、恒生指数和沪深300分别下跌9.59%、9.92%、7.17%、4.32%和5.05%。由于疫情扩散引发全球经济疲软和资本市场的动荡，全球主要央行有望实施进一步的货币宽松政策。美联储表示现阶段正在密切监控疫情，必要时将采取适当行动。预计美联储今年实施降息的概率进一步上升。另外，泰国央行声明将收入所得汇回要求的门槛从目前的20万美元上调至100万美元以帮助企业降低汇款成本。印尼央行表示，周五通过银行间市场或券商对现汇市场进行了干预。 此外，美债和美元指数出现下跌。本周美国10年期国债收益率持续下挫，最低跌至1.191%；美元指数跌至98.13。另一方面，本周五伦敦金下跌3.6%，主要是由于投资者为了弥补在其他资产的损失，满足追加保证金的要求而抛出黄金。考虑到美国和全球主要央行还将采取进一步宽松的货币政策，黄金中长期仍有较好的上涨机会。 ❖ 海外市场一周表现： ❖ 美股市场：近一周纳斯达克指数下跌10.54%，标普500指数、道琼斯工业指数分别下跌11.49%和12.36%，标普500行业及道琼斯行业板块普遍下跌。其中，标普500能源下跌最多，达到15.37%。 ❖ 港股市场：本周恒指累计下跌4.32%，收于26129.93点；恒生国企指数累计下跌4.53%，收于10302.36 点；恒生香港中资企业指数累计下跌5.66%，收于4033.53点。分行业来看，下跌幅度最大的是恒生能源业，下跌幅度达到9.15%。 ❖ 海外动态： 经济跟踪： 美国第四季度GDP修正值年化季环比符合预期；美国2019年第四季度核心PCE物价指数终值年化季环比升1.2%，低于预期；美国截至2月22日当周初请失业金人数多于预期；德国2月季调后失业率为5%，符合预期。 政策事件：韩国央行下调今年经济增长预期至2.1%，同时维持现行1.25%的基准利率不变。 风险提示: 宏观政策变动，经济增长不及预期，全球范围黑天鹅事件。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/14 正文目录 一、 全球股票市场： ............................................................ 4 1.1 全球主要市场表现：新兴市场普遍上涨 ...................................... 4 1.2 美股市场表现：标普500指数、道琼斯工业指近一周出现小幅下跌 .............. 4 1.2.1 美股表现 ............................................................ 5 1.2.2 中概股表现 .......................................................... 7 1.2.3 公司动态 ............................................................ 8 1.3经济观察 ................................................................ 8 1.3.1央行动向 ............................................................ 8 1.3.2经济指标 ............................................................ 8 1.4 政策跟踪： .............................................................. 9 二、A+H港股市场 ............................................................. 10 2.1 港股市场表现： ......................................................... 10 2.1.1 港股市场一周走势 ................................................... 10 2.2 A+H股表现 ............................................................. 11 2.2.1 AH股一周表现 ...................................................... 11 2.3 港股通南下资金流向：本周南下资金呈现净流入 ............................. 12 风险提示 ................................................................... 13 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/14 图表目录 图 1： 道琼斯工业和纳斯达克指数走势 ..................................................................................... 5 图 2： 标普500指数走势 ............................................................................................................. 5 图 3： 标普500行业指数板块本周表现（%） ........................................................................... 5 图 4： 道琼斯行业指数板块本周表现（%） ............................................................................... 5 图 5： 美国纳斯达克金龙指数走势 ............................................................................................. 7 图 6： 美国中国股指数走势 ......................................................................................................... 7 图 7： 美国第四季度GDP(预估):环比折年率(%) ...................................................................... 9 图 8： 美国核心PCE物价指数:同比(%) ..................................................................................... 9 图 9： 美国当周初次申请失业金人数:季调 ............................................................................... 9 图 10： 德国失业率:季调(%)......................................................................................................... 9 图 11： 恒生指数和沪深300走势 ............................................................................................... 10 图 12： 恒生中国企业和恒生指数 ............................................................................................... 10 图 13： 恒生香港中资企业指数 ................................................................................................... 11 图 14： 恒生综合行业指数板块周涨跌幅（%） ......................................................................... 11 图 15： 恒生综合大中小盘指数涨跌幅（%） ............................................................................. 11 图 16： 恒生AH溢价指数 ............................................................................................................ 11 图 17： 港股通本周净流入和累计净流入 ................................................................................... 13 图 18： 港股通成交额占港股市场成交额比例 ........................................................................... 13 图 19： 港股通南下资金净流入情况 ........................................................................................... 13 图 20： 沪深两市港股通南下资金净流入情况 ........................................................................... 13 表格 1. 海外主要市场表现 ...................................