总结与操作建议： 现货需求未正式启动，商家报价下跌，但相对混乱，市场接受度不高，成交较少。螺纹期货大幅增仓，反套逻辑在延续，5/10价差收窄，市场对突发事件得到控制后需求快速恢复存在预期，但近期部分地区仍在实施严格管控措施，人员返城将受到较大影响，铁路发送旅客同比降幅依然较大，部分建筑企业管理人员预计元宵节后上班，但项目开工计划在2月20日甚至3月以后，重庆渝中则规定建筑工地复工不早于2月23日，乐从要求企业复工不早于3月1日，螺纹需求很难快速好转，钢厂因原料短缺检修增加，不过产量下降幅度预计会小于需求，累库依然会较高。元宵节前现货基本处于停滞状态，因此盘面博弈预期，并未有效体现基本面，后期在现货市场成交逐步恢复后，高库存和弱需求的压力也将体现。短期螺纹05建议逢高空；对中长期需求偏乐观，关注10合约回调做多及买10卖01的正套。 一、期货行情 ................................................................................................................................................... 1 二、现货行情 ................................................................................................................................................... 2 三、炉料库存及成材供给 ............................................................................................................................... 3 四、钢材库存 ................................................................................................................................................... 3 五、行业要闻 ................................................................................................................................................... 4 六、套利价差 ................................................................................................................................................... 4 钢材期货日报 Steel Daily Report 作 者：黑色建材组 汤冰华 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68578793/tangbinghua@foundersc.com 成文时间：2020年2月6日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 0200400600800100012001400腊月20腊月22腊月24腊月26腊月28腊月30正月2正月4正月6正月8正月10正月12正月14正月16正月18正月20正月22正月24铁路发送旅客数量202020192018051015202530百度迁徙-迁入北京趋势20202019 0510152025百度迁徙-迁入上海趋势202020190510152025百度迁徙-迁入广州趋势20202019 024681012百度迁徙-迁入杭州趋势20202019 一、期货行情 5日钢材期货日盘增仓上涨（收盘价计）。其中螺纹钢主力合约2005，开盘价3298,结算价3300，结算价计上涨15/0.46%；热轧卷板主力合约2005，开盘价3310，收盘价3309，结算价计算上涨11/0.33%。 合约开盘价收盘价结算价涨跌(以结算价计）涨跌幅成交量持仓量持仓量变化RB2005329832973300150.46%1028552131297169291RB2010328532923292320.98%28421247392143674I2005590.5578584.5-2.5-0.43%61398457631968537i2009574566.556920.35%7743913839420390HC2005331033093305110.33%11962422028346823,0003,2003,4003,6003,8004,0004,200螺纹钢期货价格走势及预测 二、现货行情 5日华东钢材现货市场继续处于停滞状态。建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日跌7元，上海市场较上一交易日跌40。热卷方面，全国市场价格较上个交易日跌26。5日全国钢坯市场价格稳中趋低运行。今日江苏钢坯降50-60元/吨，其他地区稳。 北京涨跌上海涨跌沈阳涨跌武汉涨跌重庆涨跌广州涨跌3550-203580-503580038100391004110-20螺纹钢:HRB400 20mm(元/吨)Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌330003190-21034000352003390-5035200钢坯唐山山东江苏螺纹钢变动热卷变动铁矿石变动中板变动冷轧变动单位报告期7761792393211990-1551231811410万吨1/31涨跌涨跌涨跌0-192/43.25涨跌涨跌涨跌0-192/4#N/A国产铁精粉(元/吨)进口PB粉(61.5%)(元/吨)铁矿石国际定价唐山干基含税(66%)青岛港车板价普氏指数(Fe62%)82561783.05本溪湿基不含税(65%)日照港车板价铁矿石掉期60061778.622/5元/吨2/5元/吨2/5元/吨2/4元/吨2/4元/吨2/4元/吨21508622984一级冶金焦(含税-天津港)喷吹煤(含税-日照港)废钢(含税-天津)21508622925 PB粉矿61.5%纽曼粉62.5%麦克粉61%卡拉加斯粉65%最小折算价基差较上日青岛港61764060379567086-18连云港61864360367086-18日照港61760367086-18天津港64066860680567489-8曹妃甸港63566260478167287-12京唐港63566560378167086-12注：期现价差，期货价为近月期货价。 三、炉料库存及成材供给 图：原料库存变动 图：粗钢重点企业日均产量 0510152025303540452016-07-012016-08-052016-09-092016-10-282016-12-092017-01-132017-03-032017-04-072017-05-122017-06-162017-07-212017-08-252017-09-292017-11-102017-12-152018-01-192018-03-092018-04-202018-05-252018-06-292018-08-032018-09-072018-10-192018-11-232018-12-282019-02-222019-03-292019-06-052019-08-142019-10-302020-01-08平均库存可用天数喷吹煤焦炭炼焦煤进口铁矿石废钢 110.00160.00210.00260.00310.00粗钢日均产量日均产量:粗钢:重点企业(旬)预估日均产量:粗钢:全国(旬) 图3：全国盈利钢厂下滑开工率 图4：河北盈利钢厂下滑开工率 01020304050607080901005055606570758085909512-Sep7-Nov26-Dec13-Feb10-Apr29-May17-Jul4-Sep30-Oct18-Dec12-Feb1-Apr20-May8-Jul26-Aug14-Oct2-Dec20-Jan17-Mar5-May23-Jun11-Aug29-Sep24-Nov12-Jan9-Mar27-Apr15-Jun3-Aug21-Sep9-Nov28-Dec15-Feb4-Apr24-May12-Jul30-Aug18-Oct6-Dec23-Jan盈利钢厂全国高炉开工率全国（左） 35404550556065700102030405060708090盈利钢厂河北高炉开工率河北（右） 四、钢材库存 图：螺纹钢社会库存分年 图：热卷社会库存分年 0200400600800100012001月3日1月12日1月22日2月2日2月17日3月2日3月15日3月25日4月8日4月21日5月4日5月17日5月27日6月9日6月22日7月5日7月15日7月28日8月10日8月23日9月2日9月15日9月28日10月11日10月20日10月30日11月9日11月18日11月30日12月9日12月20日12月29日2015年2016年2017年2018年2019年2020年 0501001502002503003504004505001月2日1月16日1月31日2月17日3月3日3月17日3月31日4月15日4月29日5月13日5月27日6月12日6月26日7月10日7月24日8月7日8月21日9月4日9月19日10月4日10月19日11月2日11月16日12月1日12月15日12月29日2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年 五、行业要闻 乐从：2月5日发布关于企业复工事项的倡议书，倡议辖区企业复工、复业不早于3月1日24时 北京市委常委会扩大会议：在紧抓不放防控工作的同时，重点项目要按时开工 中国家用电器协会：仅2020年，预计又将有1.6亿台家电产品达到安全使用年限 2020年1月全国首套房贷款平均利率5.51%，环比下降1BP；二套房贷款平均利率5.82%，环比下降2BP 六、套利价差 -400-2000200400600800100012001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月12日3月26日4月9日4月23日5月8日5月22日6月5日6月19日7月3日7月17日7月31日8月14日8月28日9月11日9月25日10月16日10月30日11月13日11月27日12月11日12月25日螺纹钢基差2016年2017年2018年2019年2020年 -300-200-100010020030040050010月16日11月16日12月16日1月16日2月16日3月16日4月16日RB5-10价差2014201520162017201820192020 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北