粤港澳大湾区独角兽：潜力无限未来可期《普华永道独角兽CEO调研2019》系列报告 前言粤港澳大湾区是我国创新发展的前沿阵地，孕育了一批国内创新型领军科技企业。《粤港澳大湾区发展规划纲要》发布以来，政策红利效应显现，普华永道《独角兽CEO调研2019》发现，粤港澳大湾区被中国独角兽企业高管们视为在中国扩大业务的首选区域。粤港澳大湾区是中国打造世界级城市群的重要空间载体，正如美国加利福尼亚州的旧金山湾区孕育了大量领军独角兽，粤港澳大湾区也见证了多家独角兽的诞生、成长和进阶。然而，在独角兽数量方面，深圳、广州和香港等大湾区城市尚不能比肩北京和上海。大湾区致力于构建具有全球影响力的国际创新中心，打造国际一流的创新经济湾区，这将为以创新为基因密码的独角兽提供更广阔的平台，大湾区科技创新未来可期。概览篇：湾区引力持续释放深圳独角兽数量领跑大湾区最受独角兽青睐独角兽最关注的因素行业篇：战略产业蓬勃生长行业概览金融科技物流新兴科技/硬件医疗健康交通/汽车全球篇：善用平台布局海外首选海外市场港澳作为“走出去”平台建议篇：预判风险优化布局相关优惠政策全维度防范风险结语31117191922232125467121414151516 概览篇：湾区引力持续释放3《普华永道独角兽CEO调研2019》系列报告 深圳独角兽数量领跑根据普华永道统计1，从地域分布而言，深圳孕育了中国9%的独角兽，位居全国第三，仅次于北京和上海，广州拥有中国4%的独角兽，位居全国第五。香港也是独角兽较为密集的地区，约3%的独角兽位于香港。独角兽对于创新生态系统极为敏感，其发展与政策、人才和资本等创新要素的支持密不可分。作为创新创业之都，深圳聚集了大湾区超过一半（56%）的独角兽，其他主要分布在广州（26%）和香港（15%），珠海也有独角兽栖身。1截止到2019年9月底。如无特殊说明，本报告数据均来自普华永道独角兽CEO调研2019。43%27%9%8%4%4%3%北京上海深圳杭州广州南京香港独角兽企业分布（全国主要城市）4粤港澳大湾区独角兽：潜力无限未来可期 独角兽企业分布（粤港澳大湾区）5《普华永道独角兽CEO调研2019》系列报告惠州东莞肇庆佛山江门珠海澳门香港15%中山深圳56%广州26% 大湾区最受独角兽青睐粤港澳大湾区一系列利好创新的举措效应已经显现。根据调研，约三成（29%）受访独角兽CEO视大湾区为在国内扩大业务的首选区域，位居其他两个主要城市群长三角（25%）和京津冀（6%）之前。从分布来看，计划在大湾区扩张的受访公司中有53%位于大湾区城市（深圳、广州和香港）；此外也不乏目前位于其他区域的独角兽计划在大湾区扩张，主要分布在：北京（23%）、上海（9%）、杭州（6%）、苏州（6%）和成都（3%）。有计划在大湾区扩张的企业，其目前主营地所在？如果公司在国内有扩张计划，国内首选区域海南长江三角洲尚未有计划中西部地区东部沿海地区其他地区/城市京津冀29%25%14%12%8%6%6%0%粤港澳大湾区6粤港澳大湾区独角兽：潜力无限未来可期上海苏州香港成都杭州23%北京17%广州9%6%6%3%3%33%深圳 营商环境和政策《粤港澳大湾区发展规划纲要》（以下简称为《纲要》）指出，要发挥香港、澳门的开放平台与示范作用，发挥市场在资源配置中的决定性作用，形成“稳定、公平、透明、可预期”的一流营商环境。多年来香港营商环境备受赞誉，对海外及内地企业具有很强吸引力。世界银行2019年10月份发布的《2020营商环境》报告显示，香港在全球营商便利度排名中依然领先，位居第三，仅在新西兰和新加坡之后。独角兽最关注的因素《普华永道独角兽CEO调研2019》共调研了120余家超过13个行业的独角兽，其中约三成的受访企业认为粤港澳大湾区发展对公司产生“重大影响和中度影响”，他们认为大湾区发展对公司影响最大的三大因素是营商环境及政策、区内经济及市场发展和投融资渠道。如果粤港澳大湾区对公司产生“重大影响/中度影响”，公司在以下方面受影响程度：广东是中国改革开放的前沿阵地，市场意识和改革意识强烈，营商环境在国内位居前列。根据普华永道《机遇之城2019》，大湾区城市在全国38座主要城市中排名位居前十的包括：香港（#1）、深圳（#6）和广州（#7）。随着大湾区发展，区内市场互联互通水平有望进一步提升，各类资源要素流动更加便捷高效，利于提升创新营商环境。近期，大湾区相关利好政策不断释放，国务院发布了《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，进一步利好于该区域的创投市场。外商投资投融资渠道金融科技（如大湾区的虚拟银行及便捷支付）人才及社会福利政策（如医疗福利/住房补贴）区内经济及市场发展基础配套设施（如交通、运输）营商环境及政策49%29%43%35%40%26%17%44%47%24%3%3%50%6%6%44%21%44%15%50%24%35%41%重大影响中等影响较小影响不知道/不适用7《普华永道独角兽CEO调研2019》系列报告 区内经济和市场发展粤港澳大湾区是我国最具经济活力的区域，以不足全国5%的人口创造了全国13%的经济总量，且GDP增速仍高于全国平均水平，在国家发展大局中具有重要战略地位。2018年中国经济总量破90万亿，同期，仅广东省2018年GDP总量即超过9.7万亿元，香港2018年GDP约为2.8万亿港元（2.4万亿人民币），整个粤港澳大湾区经济总量超过12万亿人民币，深圳2018年GDP首次超过香港。2018年，广东省科技经费投入力度持续加大，同比增长15.41%，增速超过全国平均R&D经费增速（11.8%）。在大湾区各城市中，深圳的研发投入经费占GDP比重遥遥领先。8粤港澳大湾区独角兽：潜力无限未来可期 数据来源：《2018年广东省科技经费投入公报》、香港特别行政区政府统计处2018年大湾区各地GDP（亿元人民币）R&D经费占GDP比重（2018）9《普华永道独角兽CEO调研2019》系列报告汕头0.93%广州2.63%22,859深圳24,2224.80%珠海2,9153.16%佛山9,9362.56%惠州4,1032.30%东莞8,2792.85%中山3,6331.68%肇庆2,2021.03%香港24,0060.86% 投融资渠道《纲要》指出，要大力拓展直接融资渠道，依托区域性股权交易市场，建设科技创新金融支持平台。支持香港私募基金参与大湾区创新型科技企业融资，允许符合条件的创新型科技企业进入香港上市集资平台，将香港发展成为大湾区高新技术产业融资中心。为适应新经济发展，香港于2018年4月推出“同股不同权”IPO新规，2018年香港IPO融资额全球第一，2019年港交所迎来多宗大型IPO，融资额有望蝉联全球第一。截至2019年11月，香港IPO融资额高达2,700亿港元，港股对独角兽的吸引力依然强劲。普华永道观点1.作为创新创业之都，深圳在独角兽数量上领跑大湾区，这与深圳的GDP和研发投入在湾区内的排名相一致，此外广州和香港也是独角兽的沃土。独角兽对于创新生态系统极为敏感，其发展与政策、人才和资本等创新要素的支持密不可分。2.受访独角兽CEO们将大湾区视为在国内扩大业务的首选区域，位居其他两个主要城市群长三角和京津冀之前，反映出粤港澳大湾区利好创新的举措效应已经显现，良好的营商环境、开放的区内经济和市场，及畅通的投融资渠道都是独角兽企业青睐的要素。粤港澳大湾区城市陆续出台了多项创业扶持优惠政策，例如贷款贴息、补助资金、场租补贴等，吸引创新型企业落户大湾区城市，广东省出台了支持港澳青年创业的母基金和配套子基金，这些举措利于提升区域投资活跃度。10粤港澳大湾区独角兽：潜力无限未来可期 行业篇：战略产业蓬勃生长11《普华永道独角兽CEO调研2019》系列报告 行业概览截止到2019年9月，就行业分布而言，粤港澳大湾区独角兽数量占比最高的四个行业是：物流（15%）、金融科技（13%）、硬件（13%）、新兴科技（10%）。此外，交通/汽车、企业服务、医疗健康、电子商务和房产家居等呈均衡分布。从分布城市来看，深圳独角兽涵盖行业最广，其中物流、硬件、金融科技和新兴技术类企业占比最高，广州电子商务、医疗健康和交通/汽车类独角兽占比较高，香港独角兽涵盖金融科技、物流、旅游等多个行业。各行业独角兽数量占比：全国VS 大湾区12粤港澳大湾区独角兽：潜力无限未来可期8%8%8%10%5%5%8%5%15%13%13%2%12%11%11%9%8%8%8%8%7%5%4%3%3%3%医疗健康汽车/交通企业服务文娱传媒/体育/社交媒体新兴技术消费生活物流电子商务金融科技教育房产家居旅游硬件其他0%0%大湾区全国 调研显示，计划在粤港澳大湾区扩张的公司，其行业分布主要包括金融科技（23%）、新兴技术（17%）和医疗健康（14%）。从行业占比来看，全国范围内，近七成受访金融科技企业（67%）将大湾区作为在国内扩大业务的首选区域，是对大湾区最具区域偏好的行业。此外，60%的旅游和46%的新兴技术独角兽将粤港澳大湾区视为首选扩张区域。有计划在粤港澳大湾区扩张的企业，其所在行业是？各行业独角兽扩张区域首选大湾区的比例13《普华永道独角兽CEO调研2019》系列报告医疗健康（包括生物科技）物流新兴科技旅游和酒店硬件和设备交通/汽车企业服务消费生活金融科技房产家居文娱传媒/体育/社交媒体23%17%14%8%8%6%6%6%6%3%3%医疗健康旅游物流企业服务房产家居新兴技术消费生活金融科技交通/汽车文娱传媒29%33%60%46%10%40%25%14%23%67% 金融科技行业概况：科技和金融是推动大湾区经济发展的引擎和血液，尽管已有相当数量的金融科技独角兽上市“毕业”，在大湾区独角兽中，金融科技类独角兽依然占比领先（13%），仅次于物流业（15%）。大湾区金融科技类独角兽业务主要聚焦于互联网银行、供应链金融服务、小微融资平台和跨境支付平台等。产业基础：深圳在金融科技创新方面一路领先，金融科技企业数量和科技渗透率均位居前列，近期一份调研显示，深圳已经成为第七大全球金融科技中心城市。作为国际金融中心，香港在金融制度与资本市场方面具有得天独厚的优势，金融科技生态发展蓬勃。政策利好：《纲要》提出建设国际金融枢纽、大力发展特色金融产业、有序推进金融市场互联互通等具体目标，为金融科技企业提供了更多业务拓展及自身发展的机遇。2019年8月，中国人民银行发布了《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，提出全面提升金融科技应用水平，推动我国金融科技发展居于国际领先水平。香港金融科技政策也取得了实质性进展，香港金融管理局近期两次修订《虚拟银行的认可》指引，鼓励各类机构在香港设立虚拟银行，针对数字化业务颁发虚拟银行牌照，此举将进一步改变香港银行业的生态。机遇挑战：随着虚拟银行业务的发展和人工智能等新兴技术的应用，大湾区在金融科技创新和融合方面有望再上新台阶，将金融科技打造成为金融高质量发展的“新引擎”。监管趋严是大势所趋，金融科技企业更需要增强研发实力，提升早期预警和金融风险防范能力，加强网络安全风险管控和金融信息保护，降低风险。物流行业概况：物流行业是大湾区独角兽数量占比位居首位的行业（15%），粤港澳大湾区物流行业独角兽业务主要覆盖国内限时快递、同城/跨城货运、国际物流企业，以及末端配送业务等。产业基础：粤港澳地区具有良好的物流产业基础，拥有世界上最大的海港群和空港群。香港物流企业在国际商贸网络和物流管理经验方面颇具优势。广东有各种物流企业约20万家，尤其是深圳供应链总部企业云集，物流业是深圳的支柱产业之一，2018年物流业增加值占GDP的比例约为10.49%。政策利好：《纲要》提出要更好发挥港澳在国家对外开放中的功能和作用，建设具有重要影响力的国际交通物流枢纽。随着“互联互通”的推进，珠港澳大桥的开通和广深港高铁等基础设施项目的推进都极大节省了香港和深圳的物流和货运的成本，利于内地和港澳的物流和货运代理公司开拓业务。机遇挑战：现代物流业是助力相关