国家发改委发布关于疫情防控期间采取支持性两部制电价政策、降低企业用电成本的通知

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 公用事业 证券研究报告 2020年02月09日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 石家骏 分析师 SAC执业证书编号：S1110516110001 shijiajun@tfzq.com 周迪 联系人 zhoudi@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《公用事业-行业研究周报:长青集团：期待第二轮扩张打开成长空间》 2020-01-19 2 《公用事业-行业研究周报:2020年重点 关 注 火 电 板 块 投 资 机 会 》 2020-01-12 3 《公用事业-行业投资策略:拨云见日，未来可期》 2020-01-12 行业走势图 国家发改委发布关于疫情防控期间采取支持性两部制电价政策、降低企业用电成本的通知 国家发改委发布关于疫情防控期间采取支持性两部制电价政策、降低企业用电成本的通知 国家发改委2月7日发布关于疫情防控期间采取支持性两部制电价政策、降低企业用电成本的通知。为了在疫情防控期间降低企业用电成本、支持企业共渡难关，通知要求： 一、对疫情防控期间暂不能正常开工、复工的企业，放宽容（需）量电价计费方式变更周期和减容（暂停）期限，电力用户即日可申请减容、暂停、减容恢复、暂停恢复。申请变更的用户不受“暂停用电不得小于15天”等条件限制，减免收取容（需）量电费。对于疫情发生以来停工、停产的企业，可适当追溯减免时间。 二、对因满足疫情防控需要扩大产能的企业，原选择按合同最大需量方式缴纳容（需）量电费的，实际最大用量不受合同最大需量限制，超过部分按实计取。 三、全力保障为疫情防控直接服务的新建、扩建医疗等场所用电需求，采取免收高可靠性供电费等措施，降低运行成本。 我们认为：通知明确要求降低企业用电成本，但未提及直接降低发电企业上网电价，但中性预期下，可能也会受到一定波及。受疫情影响，部分企业暂不能正常开工、复工，另外餐饮、旅游等行业可能也将受到显著冲击，上述因素预计都将对Q1全社会用电量形成负面影响。若疫情能在短期内结束，我们认为其负面影响主要集中于Q1，随着后期第二产业、第三产业的逐渐复苏，部分之前被压抑的用电需求（预计主要是工业用电需求）有望在年内剩余月份形成一定的补偿效应。在当前特殊的社会和行业背景下，我们首推现金流充裕、具有稳定股息率的水电龙头公司：长江电力、国投电力。 风险提示：宏观经济波动，疫情持续时间较长，企业复工时间较晚，电价政策性下调，用电量下滑幅度超出预期 -7%-2%3%8%13%18%23%2019-022019-062019-10公用事业沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 行业观点 ......................................................................................................................................... 3 2. 上周板块走势 ................................................................................................................................ 3 3. 行业新闻动态 ................................................................................................................................ 3 4. 上市公司动态 ................................................................................................................................ 5 图表目录 图1：SW公用事业板块上周涨幅前十（单位：%） ........................................................................... 3 图2：SW公用事业板块上周跌幅前十（单位：%） ........................................................................... 3 表1：公用事业上市公司重要公告 ............................................................................................................ 5 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 行业观点 国家发改委2月7日发布关于疫情防控期间采取支持性两部制电价政策、降低企业用电成本的通知。为了在疫情防控期间降低企业用电成本、支持企业共渡难关，通知要求： 一、对疫情防控期间暂不能正常开工、复工的企业，放宽容（需）量电价计费方式变更周期和减容（暂停）期限，电力用户即日可申请减容、暂停、减容恢复、暂停恢复。申请变更的用户不受“暂停用电不得小于15天”等条件限制，减免收取容（需）量电费。对于疫情发生以来停工、停产的企业，可适当追溯减免时间。 二、对因满足疫情防控需要扩大产能的企业，原选择按合同最大需量方式缴纳容（需）量电费的，实际最大用量不受合同最大需量限制，超过部分按实计取。 三、全力保障为疫情防控直接服务的新建、扩建医疗等场所用电需求，采取免收高可靠性供电费等措施，降低运行成本。 我们认为：通知明确要求降低企业用电成本，但未提及直接降低发电企业上网电价，但中性预期下，可能也会受到一定波及。受疫情影响，部分企业暂不能正常开工、复工，另外餐饮、旅游等行业可能也将受到显著冲击，上述因素预计都将对Q1全社会用电量形成负面影响。若疫情能在短期内结束，我们认为其负面影响主要集中于Q1，随着后期第二产业、第三产业的逐渐复苏，部分之前被压抑的用电需求（预计主要是工业用电需求）有望在年内剩余月份形成一定的补偿效应。在当前特殊的社会和行业背景下，我们首推现金流充裕、具有稳定股息率的水电龙头公司：长江电力、国投电力。 2. 上周板块走势 Wind数据显示，上周上证综指下降3.38%，深证综指下降1.18%；公用事业指数下降3.39%，电力指数下降2.47%，燃气指数下降8.13%。 上周SW公用事业板块涨幅前五的股票（剔除新股玉禾田）分别为：武汉控股、侨银环保、博世科、上海洗霸、兴源环境；跌幅前五的股票分别为爱康科技、国新能源、东方环宇、韶能股份、嘉泽新能。 图1：SW公用事业板块上周涨幅前十（单位：%） 图2：SW公用事业板块上周跌幅前十（单位：%） 资料来源：wind，天风证券研究所 资料来源：wind，天风证券研究所 3. 行业新闻动态 1、国家发展改革委印发《省级电网输配电价定价办法》的通知 为贯彻落实《中共中央、国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号）、《关于推进价格机制改革的若干意见》（中发〔2015〕28号）决策部署，持续深化电价改革，进一步提升输配电价核定的规范性、合理性，经商国家能源局，对《省级电网输配电价定价办法（试行）》（发改价格〔2016〕2711号）作了修订，形成了《省级电网05101520-15-14-13-12 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 输配电价定价办法》。 http://t.cn/A6PsowLg 2、国家发展改革委印发《区域电网输电价格定价办法》的通知 为贯彻落实《中共中央、国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号）、《关于推进价格机制改革的若干意见》（中发〔2015〕28号）决策部署，持续深化电价改革，进一步提升输配电价核定的规范性、合理性，经商国家能源局，对《区域电网输电价格定价办法（试行）》（发改价格〔2017〕2269号）作了修订，形成了《区域电网输电价格定价办法》。 http://t.cn/A6Psoidi 3、国家发展改革委采取支持性两部制电价政策 降低疫情防控期间企业用电成本 为贯彻落实习近平总书记关于坚决打赢疫情防控阻击战的重要指示精神和党中央、国务院决策部署，日前国家发展改革委发出通知，在疫情防控期间采取支持性电价政策，重点减免两部制电力用户容（需）量电费支出，降低企业用电成本，支持企业共渡难关。 《通知》要求，对疫情防控期间暂不能正常开工、复工的企业，放宽容（需）量电价计费方式变更周期和减容（暂停）期限，电力用户即日可申请减容、暂停、减容恢复、暂停恢复；申请变更的用户不受“暂停用电不得小于15天”等条件限制，减免收取容（需）量电费；对于疫情发生以来停工、停产的企业，可适当追溯减免时间。 《通知》提出，对因满足疫情防控需要扩大产能的企业，原选择按合同最大需量方式缴纳容（需）量电费的，实际最大用量不受合同最大需量限制，超过部分按实计取。 《通知》明确，全力保障为疫情防控直接服务的新建、扩建医疗等场所用电需求，采取免收高可靠性供电费等措施，降低运行成本。 《通知》要求，电网企业尽快细化落实相关政策，主动向用户宣传告知，认真做好用户申请受理、办理减免等工作。 http://t.cn/A6PsKV6K 4、2019欧洲海上风电报告：新增装机3.6GW 欧洲在2019年新增了创纪录的360万千瓦海上风能装机容量。比利时、英国和丹麦都创下了新的国家安装记录。欧洲目前的海上风电总装机量2210万千瓦。在法国、荷兰、挪威和英国，60亿欧元的投资将支持新增海上风电装机容量1.40GW。10个海上风电场已接入电网，另有5个海上风电场于2019年开始安装。海上风电机组平均单机装机容量7.8 MW，比2018年增加1MW。2019年所有海上风能拍卖的结果都在40欧元/MWh到50欧元/MWh之间。Hornsea One实现全部机组并网，成为世界上最大的海上风电场（1218兆瓦）。 http://t.cn/A6Ps9JJM 5、2020年美国能源展望：预计2050年美国可再生能源将超过36% 美国能源信息署发布2020年美国能源展望，包括对美国发电装机容量的预测。2019年煤电装机比例为22%，预计在未来30年内持续下降，但是并没有完全“去煤”，到2050年煤电装机依然占到7.5%。相应地，可再生能源比例将从2019年的22%稳步上升，到2050年超过36%。天然气发电（包括联合循环和其他燃气发电）装机保持稳定，2050年将超过50%，而核电装机将从2019年的9%降至2050年的5%左右。 http://t.cn/A6PsCInm 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 4. 上市公司动态 表1：公用事业上市公司重要公告 股票名称 股票代码 主要内容 三峡水利 600116 关于股东增持公司股份及后续增持计划的公告：公司股东长电资本于2020年2月4日通过上海证券交易所集中竞价系统增持公司股份796,253股，占公司总股本的0.08%。长电资本计划未来12个月内，通过上海证券交易所系统允许的方式进行（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司股份，增持金额（包含本次增持股份）不低于人民币2,000万元，不超过人民币30,000万元。（2020/2/5） 内蒙华电 600863 关于控股股东及实际控制人之一致行动人增持公