美股及A+H港股海外周报：美伊地缘政治风险暂缓提振美股走强

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 美伊地缘政治风险暂缓提振美股走强 所属部门 l总量研究部 । 海外周报 报告类别 । 海外周报 报告时间 । 2020/01/11 分析师 陈 雳 证书编号：S1100517060001 010-66495901 chenli@cczq.com 联系人 王一棠 证书编号：S1100118050005 0755-25333092 wangyitang@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦30层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——美股及A+H港股海外周报（20200111）  川财海外周观点：本周美股继续创出新高，标普500指数收于3265.35点，纳斯达克指数收于9178.86点，道琼斯工业指数收于28823.77点，主要原因是受到ADP就业人数超预期以及美伊地缘政治风险出现缓和迹象提振的影响。12月美国ADP就业人数为20.2万人，超过预期16万人和前值6.7万人。美伊冲突方面，由于特朗普表示尚无美军在伊朗导弹袭击中伤亡，并且表示愿意与伊朗谈判，以缓解地区紧张局势，特朗普的表态一定程度上降低了美伊之间直接开战的可能性。另外，考虑到2020年美国大选的压力，虽然美伊地缘政治问题得到根本解决的可能性不大，但预计军事冲突大幅升级至大规模战争的可能性依然较小，并且美伊问题对美国现阶段整体经济基本面影响较为有限。大宗商品方面，受美伊地缘政治风险暂缓的影响，NYMEX原油回调至59.12美元/桶，伦敦金从本周最高1611.34美元/盎司回调至1562.08美元/盎司。虽然美伊冲突暂缓后黄金价格出现了一定的回调，但是鉴于美国经济增长疲软局面短期内仍然难以获得较大改善，美联储货币政策未来大概率趋于宽松，现阶段全球地缘政治风险仍存在较大不确定性等因素，中长期黄金仍然具备较好的上涨机会。  海外市场一周表现：  美股市场：近一周纳斯达克指数上涨1.75%，标普500指数、道琼斯工业指数分别上涨0.94%和0.66%，标普500行业及道琼斯行业板块普遍上涨。其中，标普500信息技术上涨最多，达到2.17%。  港股市场：本周恒指累计上涨0.66%，收于28638.20点；恒生国企指数累计上涨0.12%，收于11267.48点；恒生香港中资企业指数累计下跌0.76%，收于4527.45点。恒生行业部分板块上涨，涨幅最大的是恒生资讯科技业，上涨幅度为3.81%。  海外动态： 经济跟踪：美国12月失业率为3.5%，符合预期；美国12月季调后新增非农就业人数不及前值和预期；美国12月ISM非制造业PMI为55，好于前值和预期；欧盟11月PPI同比连续4月下滑；欧元区11月失业率7.5%，符合预期。 政策事件：法国央行行长表示欧洲央行应该采取对称性的通胀目标；英国央行行长卡尼表示调整英国货币框架的门槛很高，而订立通胀目标已经被证明是适用于所有季节的框架，英国还有相当于250个基点的政策调整空间。 风险提示: 宏观政策变动，经济增长不及预期，全球范围黑天鹅事件。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/14 正文目录 一、 全球股票市场：............................................................ 4 1.1 全球主要市场表现：全球主要市场普遍上涨 .................................. 4 1.2 美股市场表现：美股近一周市场出现上涨 .................................... 4 1.2.1 美股表现 ............................................................ 5 1.2.2 中概股表现 .......................................................... 7 1.2.3 公司动态 ............................................................ 8 1.3经济观察 ................................................................ 8 1.3.1央行动向 ............................................................ 8 1.3.2 经济指标 ........................................................... 8 1.4 政策跟踪： ............................................................. 10 二、A+H港股市场 ............................................................. 10 2.1 港股市场表现： ......................................................... 10 2.1.1 港股市场一周走势 ................................................... 10 2.2 A+H股表现 ............................................................. 12 2.2.1 AH股一周表现 ...................................................... 12 2.3 港股通南下资金流向：本周南下资金呈现净流入 ............................. 12 风险提示 ................................................................... 13 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/14 图表目录 图 1： 道琼斯工业和纳斯达克指数走势 ..................................................................................... 5 图 2： 标普500指数走势 ............................................................................................................. 5 图 3： 标普500行业指数板块本周表现（%） ........................................................................... 5 图 4： 道琼斯行业指数板块本周表现（%） ............................................................................... 5 图 5： 美国纳斯达克金龙指数走势 ............................................................................................. 7 图 6： 美国中国股指数走势 ......................................................................................................... 7 图 7： 美国失业率:季调(%) ......................................................................................................... 9 图 8： 美国新增非农就业人数:季调 ........................................................................................... 9 图 9： 欧盟11月PPI:同比(%) .................................................................................................... 9 图 10： 欧盟11月欧元区:失业率:季调(%) ................................................................................. 9 图 11： 恒生指数和沪深300走势 ............................................................................................... 11 图 12： 恒生中国企业和恒生指数 ............................................................................................... 11 图 13： 恒生香港中资企业指数 ................................................................................................... 11 图 14： 恒生综合行业指数板块周涨跌幅（%） ......................................................................... 11 图 15： 恒生综合大中小盘指数涨跌幅（%） ............................................................................. 11 图 16： 恒生AH溢价指数 ............................................................................................................ 11 图 17： 港股通本周净流入和累计净流入 ................................................................................... 13 图 18： 港股通成交额占港股市场成交额比例 ........................................................................... 13 图 19： 港股通南下资金净流入情况 ........................................................................................... 13 图 20： 沪深两市港股通南下资金净流入情况 ......................................................................