计算机行业周报：需求和政策周期共振，关注5G行业应用开启

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 需求和政策周期共振，关注5G行业应用开启 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 信息科技/计算机 报告时间 । 2019/12/22 分析师 方科 证书编号：S1100518070002 021-68595195 fangke@cczq.com 联系人 周紫瑞 证书编号：S1100119080005 021-68595127 zhouzirui@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦30层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——计算机行业周报（20191222） v 川财周观点 2019年科技股投资是A股市场最大的热点。在资本市场改革上，科创板的推出成为资本市场的鲶鱼，以及持续的外资流入带来整个A股市场生态发生巨大改变，我们认为2020年这一趋势仍将延续。计算机作为科技股中一个重要的板块，长周期来看计算机板块的行情仍在途中。2005年以来计算机板块大的调整周期有三次上涨，四次下跌。从目前的空间和时间来看，第四次下跌的周期已在2018年10月12日结束，截止到当前，计算机板块上涨34%，较之前的上涨时间和空间仍不足。从外部驱动和内生增长来看，科技板块受中美贸易战影响较大，企业从做大到做强思维的转变，使得科技型公司在这一环境下受益于政策的支持力度较大。科技趋势上5G从建设到商用的加速，明年或有5G的行业应用开启，此外人工智能已经成为促进经济社会发展的重要驱动力，这些技术的发展将使得计算机行业呈现新的局面。 展望2020年，我们认为5G的商用和资本市场的开放的大背景下，需求和政策周期共振，计算机行业或将迎来重要的投资窗口。5G步入商用是大势所趋，信息基建早已开启，行业应用已在弦上，流量爆发和内容端值得重点关注。随着资本市场开放，外资的进入和相关技术的成熟，国内的金融科技公司将进一步看齐美国的金融科技公司龙头。 v 市场表现 本周川财信息科技指数上涨1.55%，上 证 综指上 涨1.26%，收于3004.94点，计算机行业指数上涨0.98%，收于4718.91点。计算机行业指数整体排名24/28，在所有的行业指数中表现较差。板块中个股涨跌幅的中位数是1.37%。周涨幅前三的个股为卓易信息、安恒信息、当虹科技，涨幅分别为43.78%、32.65%、27.43%。跌 幅 前 三 的 个 股 为 万 集 科 技 、汉 鼎 宇 佑 、天 夏 智 慧 ，跌 幅 分 别 为7.35%、6.82%、6.59%。 v 公司动态 润和软件（300339.SZ）： 全 资 子 公 司 以 未 分 配 利 润 转 增 注 册 资 本 数字认证（300579.SZ）： 首 次 公 开 发 行 前 已 发 行 股 份 上 市 流 通 v 行业资讯 工业和信息化部参加第九届中国云计算标准和应用大会（工信部） IDC：中国深度学习平台市场百度居前三（techweb） 5G建设正在加速落地！中国广电、国家电网确立合作（上海证券报） v 风险提示：行业景气度不及预期；宏观经济波动对行业影响；流动性风险。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/10 正文目录 一、川财周观点 ..................................................................................................................... 4 二、市场行情回顾 .................................................................................................................. 4 2.1 指数表现 ...................................................................................................................... 4 2.2 个股表现 ...................................................................................................................... 5 三、行业动态 ......................................................................................................................... 6 3.1公司公告 ...................................................................................................................... 6 3.2行业资讯 ...................................................................................................................... 7 风险提示 ................................................................................................................................ 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/10 图表目录 图 1：各行业指数本周涨跌幅 ......................................................................................................... 5 表格 1. 计算机二、三级行业表现 .................................................................................................. 4 表格 2. 涨跌幅前十 .......................................................................................................................... 5 表格 3. 公司公告 .............................................................................................................................. 6 表格 4. 行业要闻 ............................................................................................................................. 8 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/10 一、川财周观点 2019年科技股投资是A股市场最大的热点。在资本市场改革上，科创板的推出成为资本市场的鲶鱼，以及持续的外资流入带来整个A股市场生态发生巨大改变，我们认为2020年这一趋势仍将延续。计算机作为科技股中一个重要的板块，长周期来看计算机板块的行情仍在途中。2005年以来计算机板块大的调整周期有三次上涨，四次下跌。从目前的空间和时间来看，第四次下跌的周期已在2018年10月12日结束，截止到当前，计算机板块上涨34%，较之前的上涨时间和空间仍不足。从外部驱动和内生增长来看，科技板块受中美贸易战影响较大，企业从做大到做强思维的转变，使得科技型公司在这一环境下受益于政策的支持力度较大。科技趋势上5G从建设到商用的加速，明年或有5G的行业应用开启，此外人工智能已经成为促进经济社会发展的重要驱动力，这些技术的发展将使得计算机行业呈现新的局面。 展望2020年，我们认为5G的商用和资本市场的开放的大背景下，计算机行业或将迎来重要的投资窗口。第一，5G步入商用是大势所趋，信息基建早已开启，行业应用已在弦上，流量爆发和内容端值得重点关注。第二，资本市场开放，外资的进入和相关技术的成熟，国内的金融科技公司将进一步看齐美国的金融科技公司龙头，区块链和数字货币是下一个重要的投资热点。相关标的：（1）云计算：用友网络、宝信软件、网宿科技；（2）金融科技：恒生电子、东方财富、拉卡拉。 二、市场行情回顾 2.1 指数表现 本周川财信息科技指数上涨1.55%，上证综指上涨1.26%，收于3004.94点，计算机行业指数上涨0.98%，收于4718.91点。计算机行业指数整体排名24/28，在所有的行业指数中表现较差。 本周计算机版块二级子版块中,计算机设备II上涨1.24%、计算机应用上涨0.92%。计算机版块三级行业中,计算机设备III上涨1.25%、软件开发上涨1.08%、IT服务上涨0.75%。 表格 1. 计算机二、三级行业表现 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/10 代码 名称 周收盘价 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 801101.SI 计算机设备II(申万) 3140.80 1.24% 9.39% 801222.SI 计算机应用(申万) 4982.50 0.92% 8.62% 851021.SI 计算机设备III(申万) 3142.79 1.25% 9.39% 852225.SI 软件开发(申万) 6257.66 1.08% 8.37% 852226.SI IT服务(申万) 4098.75 0.75% 8.89% 资料来源：Wind, 川财证券研究所 图 1：各行业指数本周涨跌幅 资料来源：Wind，川财证券研究所 2.2 个股表现 本周计算机版块整体表现较差，板块中个股涨跌幅的中位数是1.37%。周涨幅前三的个股为卓易信息、安恒信息、当虹科技，涨幅分别为43.78%、32.65%、27.43%。跌幅前三的个股为万集科技、汉鼎宇佑、天夏智慧，跌幅分别为7.35%、6.82%、6.59%。 表格 2. 涨跌幅前十 涨幅前十 跌幅前十 股票代码 股票简称 涨跌幅 股票代码 股票简称 涨跌幅 688258.SH 卓易信息 43.78% 300552.SZ 万集科技 -7.35% 688023.SH 安恒信息 32.65% 300300.SZ 汉鼎宇佑 -6.82% 688039.SH 当虹科技 27.43% 000662.SZ 天夏智慧 -6.59% 300598.SZ 诚迈科技 26.76% 300579.SZ 数字认证 -6.57% 002512.SZ 达华智能 19.69% 300496.SZ 中科创达 -6.26% 300789.SZ 唐源电气 18.13% 300468.SZ 四方精创 -6.14% 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/10 300462.SZ 华铭智能 17.85% 300202.SZ 聚龙股份 -6.08% 002072