期权波动率日报

国投安信期货 林川 投资咨询号：Z0014116 谭歆汝 资格号：F3052239【50ETF】距合约到期7天，距合约换月4天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2019/11/143.01310.98%11.46%13.09%9.97%12.99%13.96%11.60%4322019/11/153.0039.77%10.98%12.94%8.37%12.38%14.01%11.11%4322019/11/183.02710.18%11.13%12.96%11.24%11.04%13.05%11.46%196期权波动率日报16.61%-22%-12%-2%8%18%2%17%32%47%50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HVIV50分位(20HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货0%10%20%30%40%50%1.82.32.83.350ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货5%10%15%20%2.52.72.93.13.3最近30日50ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.61%-10%-5%0%5%5%10%15%20%最近30日50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货10%11%12%13%14%9:309:429:5510:0710:1910:3110:4310:5511:0711:1913:0113:1313:2513:3713:4914:0214:1314:2514:3714:50当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：wind 资讯，国投安信期货2.9833.023.043.061.0%1.5%2.0%2.5% 09:30 09:49 10:07 10:25 10:44 11:02 11:20 13:08 13:27 13:45 14:03 14:21 14:40日内IV Spread走势合成期货IV Spread数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 skew指数：今日前日三日前四日前五日前104.1499.6796.9396.6698.4020日HV40日HV换月以来变化16.61%17.20%-232-694昨日100.33历史波动率五十分位近10天变化权利金近三天变化60日HV21.42%-3320%10%20%30%40%50%102030405060708090100110120过去12个月50ETF历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：wind 资讯，国投安信期货020040060080010001200平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：wind 资讯，国投安信期货10.21合约换月10%20%30%40%2.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.5050ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：wind 资讯，国投安信期货-238131850ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【豆粕】距合约到期14天,距合约换月7天（交易日）Date标的价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合 权利金2019-11-14287716.23%13.94%14.87%11.79%13.37%12.61%15.00%5802019-11-15287315.99%13.86%14.46%12.12%12.02%11.44%14.78%4752019-11-18288911.03%13.87%14.42%10.37%11.46%11.86%14.77%530今日前日skew指数96.2094.8220日波动率60日波动率近20天变化15.73%16.30%-570昨日96.03近10天变化-160近三天变化-15040日波动率15.90%02004006008001,0001,2001,400平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：wind 资讯，国投安信期货7.30换月5%10%15%20%25%30%35%2,2002,5002,8003,1003,400豆粕指数价格及波动率对比豆粕期货指数60HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货0%20%40%102030405060708090100110120过去12个月豆粕期货历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：wind 资讯，国投安信期货10%12%14%16%18%2,7002,8002,9003,0003,100最近30日豆粕期货指数、波动率对比豆粕期货指数20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.30%-2%0%2%4%6%10%12%14%16%18%最近30日豆粕历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50分位(60HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：0%10%20%30%40%豆粕期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：wind 资讯，国投安信期货05101520豆粕期货月回报率分布实际分布正态分布数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.30%-15%-10%-5%0%5%10%5%10%15%20%25%30%35%豆粕历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HVIV50分位(60HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【白糖】距合约到期12天，距合约换月5天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合权利金2019-11-14563316.01%13.80%13.74%17.20%14.18%12.53%15.24%12152019-11-15559416.23%13.83%13.71%16.89%14.11%12.67%15.10%13952019-11-18558915.74%13.59%13.57%14.41%13.91%12.59%15.16%1270今日昨日前日Skew指数101.90102.27100.6520日波动率60日波动率近20天变化15.72%16.09%-715近10天变化-345权利金 近三天变化-12540日波动率15.53%0%5%10%15%20%42004700520057006200白糖期货指数、波动率对比白糖期货指数60HVIV数据来源：国投安信期货605601,0601,5602,060平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：国投安信期货7.26换月0%10%20%30%102030405060708090100110120过去12个月白糖期货历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：国投安信期货7%9%11%13%15%17%19%21%23%25%530054005500560057005800最近30日白糖期货指数、波动率对比白糖期货指数20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：国投安信期货16.09%-2%-1%0%1%2%3%8%10%12%14%16%18%最近30日白糖历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50分位(60HV)数据来源：国投安信期货0%10%20%30%40%50%白糖期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：国投安信期货051015白糖期货月回报分布实际分布正态分布数据来源：国投安信期货16.09%-10%-5%0%5%5%10%15%20%白糖历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HVIV50分位(60HV)数据来源：国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 【铜】距合约到期5天, 距合约换月2天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合2019-11-14469606.19%6.42%6.64%4.74%8.44%8.15%6.71%24852019-11-15468906.13%6.38%6.64%3.83%8.38%8.09%6.37%19502019-11-18469306.13%6.26%6.62%3.57%8.19%8.06%5.60%186520日波动率60日波动率近20天变化9.26%10.13%-348010.04%近三天变化近10天变化-650-164040日波动率2%12%101520253035404550556065707580859095100105110115120过去12个月铜波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：国投安信期货0%10%20%30%40%44,00046,00048,00050,00052,00054,00056,00058,000铜期货价格、历史波动率对比价格20HV60HV数据来源：国投安信期货9.88%-4%-2%0%2%0%5%10%15%20%25%30天内铜期权历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货5%10%15%20%25%30%35%40%43000450004700049000510005300055000铜期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：国投安信期货9.88%5%10%15%20%45,50047,50049,50051,50030天内铜期权标的价格、波动率对比价格20HV40HV60HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货500100015002000250030003500400045005000平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：国投安信期货10.23合约换月024681012铜期货月回报率分布实际分布正态分布数据来源：国投安信期货9.88%-13%-8%-3%2%0%5%10%15%20%25%铜期权历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 【橡胶】距合约到期27天，距合约换月20天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合权利2019-11-141219017.40%16.04%16.33%15.55%19.68%18.69%18.43%60302019-11-151191018.70%16.96%16.91%17.42%18.84%18.40%18.48%52302019-11-181210019.37%17.24%16.95%18.06%18.94%18.06%18.27%511020日波动率60日波动率近20天变化19.03%21.35%-189040日波动率19.92%近三天变化近10天变化-790-13100%20%40%60%80%100%1,4006,40011,40016,40021,40026,400橡胶期货价格、历史波动率对比价格20HV60HV数据来源：国投安信期货21.35%-7%-2%3%8%8%13%18%23%30天橡胶期权历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50分位(60HV)数据来源：国投安信期货10%15