2017年前三季度全国主要港口运行情况评述：总量增速持续高位，港口间分化显著
2017年前三季度全国主要港口运行情况评述中债资信交运行业研究团队 Part 1 港口整体运行情况Part 2 集装箱吞吐情况 Part 2 煤炭吞吐情况 Part 2 铁矿石吞吐情况 整体运行情况—增速创新高，内贸增速高于外贸1全国主要港口货物吞吐量（亿吨、%）全国主要港口集装箱吞吐量（万TEU、%）受益于全球经济回暖，2017年以来全国港口运行情况较往年有较大提升。2017年前三季度，全国主要港口累计完成货物吞吐量94.73亿吨，累计同比增长7.6%；集装箱吞吐量17,688.99万TEU，累计同比增长9.1%，增速均为2014年以来新高。2017年前三季度外贸货物吞吐量30.17亿吨，累计同比增长6.9%，外贸货物吞吐量增速低于内贸。2015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-070204060801001201400246810(2)(4)(6)货物吞吐量:累计值外贸货物吞吐量:累计值货物吞吐量:累计同比外贸货物吞吐量:累计同比2015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-0705,00010,00015,00020,00025,000024681012集装箱吞吐量:累计值集装箱吞吐量:累计同比 各月运行情况—上半年逐月增长，暑期后环比下滑12017年各月全国主要港口货物吞吐量（亿吨、%）一月二月三月四月五月六月七月八月九月8.79.29.710.210.711.2024681012货物吞吐量:当月值货物吞吐量:当月同比具体到各月，除二月受春节影响绝对量较低外，上半年全国主要港口吞吐量基本呈现逐月增长的态势，暑期能耗高峰过后，港口吞吐量环比开始出现下滑。得益于全球经济好转及上年基数较低等因素，2017年港口各月吞吐量同比均保持较快增速。 沿海港口排名—唐山港升至第三，天津港下滑至第六12017年前三季度全国主要港口货物吞吐量排名（万吨、%）沿海主要港口吞吐量排名整体较上年同期变化不大，宁波—舟山港和上海港凭借高基数及高增速，继续稳固前两名的位置；天津港排名则由第三位下滑至第六位，而唐山港则取代天津港升至第三位；湛江港则超越烟台港首次进入前十名。排名去年同期排名港口自年初累计累计同比全国总计 947,311 7.6沿海合计 650,398 7.311宁波-舟山 77,060 10.822上海 52,868 10.535唐山 42,929 12.544广州 41,570 8.556青岛 38,190 1.563天津 37,799 -8.577大连 34,888 3.988营口 28,357 2.399日照 27,190 2.91011湛江 21,792 12.5 增速排名—天津港下滑最快，长、珠三角优于环渤海12017年前三季度吞吐量增速最快及最慢前七名沿海港口（万吨、%）增速排名方面，1）因天津港提前禁止汽运煤，前三季度吞吐量累计下滑8.5%，增速排名全国沿海港口倒数第一；2）受益于下游行业耗煤增加及天津港煤炭分流，其余煤炭下水大港吞吐量均出现较大幅度增长，其中秦皇岛港吞吐量增速高达40.7%，唐山港、黄骅港吞吐量分别增长12.5%、12.0%；3）得益于经济增速及外向型优势，长三角及珠三角主要综合港口吞吐量增速整体高于环渤海主要综合港口。排名港口吞吐量增速排名港口吞吐量增速1秦皇岛40.71天津-8.52深圳13.02福州-0.73唐山12.53厦门0.74湛江12.54青岛1.55黄骅12.05营口2.36宁波-舟山10.86大连3.97上海10.57北部湾4.0 集装箱吞吐情况—各月吞吐量持续保持高位22017年各月全国主要港口集装箱吞吐量（亿吨、%）一月二月三月四月五月六月七月八月九月05001,0001,5002,0002,500024681012集装箱吞吐量:当月值集装箱吞吐量:当月同比2017年一季度后，集运行业进入传统旺季，国内主要港口集装箱吞吐量持续保持高位水平，自五月起，每月集装箱吞吐量均超过2,000万TEU。期间增速有一定幅度的波动，但整体保持2014年来高位水平。 驱动因素—欧美PMI增长显著2全球主要经济体PMI指数2016年三季度以来，全球主要经济体PMI均出现明显增长，国内主要港口集装箱吞吐量增速与欧美地区PMI变动趋势基本相符，其中美国经济恢复情况较欧洲更为稳固，相应美线占比高的港口表现更优于欧线。此外，今年5月以来，人民币兑美元进入升值通道，相应对国内产品出口有一定影响。2015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-0945.047.550.052.555.057.560.062.5美国:ISM:制造业PMI日本:制造业PMI欧元区:制造业PMI中国：PMI2017-01-032017-02-032017-03-032017-04-032017-05-032017-06-032017-07-032017-08-032017-09-032017-10-036.46.56.66.76.86.97.0美元兑人民币中间价 增长格局—南强北弱2因南方经济外向型强于北方、集运航线整体南移，2017年前三季度北方港口集装箱吞吐量增速远低于南方，国内主要集装箱港口呈现很明显的“南强北弱”格局。而受新航运联盟运行、航线大幅调整影响，挂靠港进一步集中，部分港口如深圳港受影响较大，其增速低于上海、广州等枢纽港。2017年前三季度全国主要港口集装箱吞吐量排名（万TEU、%）排名去年同期排名港口自年初累计累计同比全国总计 17,689 9.1沿海合计 15,687 8.211上海 2,989 8.222深圳 1,895 5.733宁波-舟山 1,875 14.145广州 1,483 11.154青岛 1,373 1.866天津 1,146 4.677大连 762 0.188厦门 761 8.299营口 464 1.51010连云港 356 0 煤炭吞吐情况—南方电厂耗煤增长明显3六大发电集团日耗煤情况（万吨、%）2016年三季度以来，下游需求回暖叠加过剩产能退出导致国内煤价居高不下。2017年下游行业用煤需求明显回暖，除二月因春节错峰外，其余时段沿海六大电厂日均耗煤量基本均较上年有大幅度增长，南方电厂北上拉煤需求较大，环渤海港口锚地船舶数量持续处于高位水平。环渤海主要港口锚地船舶数量（艘）2017-01-012017-02-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-012017-07-012017-08-012017-09-012017-10-010102030405060708090020406080100120(20)(40)日均耗煤量:6大发电集团:合计同比增长（右轴）2016-01-012016-03-012016-05-012016-07-012016-09-012016-11-012017-01-012017-03-012017-05-012017-07-012017-09-01050100150200250 煤炭装卸格局—天津、唐山港一减一增，秦港重回首位3北方四港各月煤炭吞吐量情况（万吨）2017年煤炭港口装卸格局较上年有较大变化：1）天津港提前禁止汽运煤，其汽运货源主要分流至距离最近的唐山港，故5月起两港煤炭吞吐量呈现“一减一增”的格局，至7月唐山港单月煤炭吞吐量已接近黄骅港；2）因煤炭需求增长及黄骅港产能趋于饱和，秦皇岛港超越黄骅港重回煤炭装卸第一大港的位置。2016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-0705001,0001,5002,0002,500秦皇岛港:当月值天津港:当月值唐山港:当月值黄骅港:当月值 铁矿石吞吐情况—钢厂利润提升，进口铁矿石增长4主要钢铁产品期货价格（元/吨）2017年以来钢价处于高位、钢厂利润大幅提升，高炉开工率维持较高水平，焦炭价格上涨及环保压力带动高品位铁矿石需求进一步增长，国内进口铁矿石量较上年有较大幅度增长。国内铁矿石进口情况（万吨）2016-01-042016-03-042016-05-042016-07-042016-09-042016-11-042017-01-042017-03-042017-05-042017-07-042017-09-041,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500期货收盘价(活跃合约):螺纹钢期货收盘价(活跃合约):热轧卷板2017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-0802,0004,0006,0008,00010,00012,000010203040(10)(20)全国合计:当月值澳大利亚进口:当月值巴西进口:当月值全国合计:当月同比澳大利亚进口:当月同比巴西进口:当月同比 港口库存—铁矿石库存持续高位4全国45港铁矿石库存量（万吨）因进口铁矿石量持续高位及期间钢厂采购趋于谨慎，2017年前6月港口铁矿石库存量持续走高，6月起因钢厂利润水平持续好转，库存量自14,000万吨的高点回落，目前仍保持在13,000万吨以上的水平。各主要港口中，唐山港（京唐港区和曹妃甸港区）目前铁矿石库存量在3,000万吨以上，考虑到采暖季到来，环渤海钢铁限停产相关方案即将实施，唐山港铁矿石库存存在一定的去化压力。主要港口铁矿石库存量（万吨）2016-01-082016-03-082016-05-082016-07-082016-09-082016-11-082017-01-082017-03-082017-05-082017-07-082017-09-0802,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,0002016-01-082016-03-082016-05-082016-07-082016-09-082016-11-082017-01-082017-03-082017-05-082017-07-082017-09-0805001,0001,5002,0002,500京唐港曹妃甸港青岛港日照港天津港连云港 铁矿石吞吐格局—唐山港、日照港为主4全国主要港口铁矿石到港量（万吨）2017年全国铁矿石吞吐格局变化不大，仍以北方港口为主，其中唐山港（京唐港区和曹妃甸港区）、日照港持续保持较高水平。相比煤炭而言，铁矿石对各港口吞吐量增长贡献并不显著，且受港口铁矿石库存高企影响，各月吞吐量情况有一定波动。随着环渤海地区采暖季错峰限停产相关方案的落地，预计北方主要港口铁矿石吞吐量将有所回落。2016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-0902004006008001,0001,2001,40001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000日照港青岛港连云港京唐港曹妃甸港全国（右轴）
