基金仓位检测周报:“钱荒”引发市场恐慌,基金急降仓位

1 www.lxzq.com.cn 分析师：姜海宇 执业证书编号：S0300511010007 Email: jianghaiyu@lxzq.com.cn 日期：2013年6月24日 www.lxzq.com.cn 一、基金整体大幅减仓 1、股票型基金和混合型基金均有大幅减仓。 2、基金减仓势力强劲。减仓基金个数大幅超过加仓基金个数，而且基金平均减仓幅度超过平均加仓幅度，显示出市场中减仓势力占上风。 3、低仓位基金增多，高仓位基金减少，与6月第一周相比，看空情绪抬头。 4、 规模前十大基金公司仓位数据中，十家公司全数减仓，减仓公司数量占比较6月第一周明显上升，同时，减仓公司的平均减仓幅度也有明显扩大且两极分化严重。从加减仓情况来看，目前基金对后市的悲观情绪有所升温。 二、基金前五大行业配置集中度明显降低 1、前五大配置行业集中度比6月第一周明显降低。基金配置的前五大行业分别为：电子元器件( 申万) 、医药生物(申万)、公用事业(申万)、食品饮料(申万)、化工(申万) 该五大行业总配置比例为31.84% ，配置集中度比6月第一周大幅降低20.34 个百分点。 2、基金重点加仓公用事业、化工、电子元器件、餐饮旅游、黑色金属；减持家用电器、信息服务、房地产、医药生物、金融服务。 三、总结 截止至2013年6 月21 日收盘，上证指数收于2073.1点，单周下跌6.23%；深证成指收于8136.05点，单周下跌7.16% ；创业板周五报收于1025.50点，单周下跌0.45%。 端午节后A股市场连跌两周，上证指数累计下跌168 点，各条均线全面失守，同时，上周由于资金面紧张引发市场的恐慌情绪。从基金仓位来看，上周基金的看空情绪明显抬头，减仓势力占上风，减仓基金数量明显多于加仓基金数量。从基金公司仓位操作来看，十大基金公司全数减仓，而且减仓公司的平均减仓幅度明显扩大且两极分化严重。从基金加减仓的行业来看，从去年底到现在涨幅较大的板块减仓力度较大，而涨幅小的行业仓位相对稳定。从基金的操作来看，基金市场对股票市场的看空情绪有所升温。 “钱荒”引发市场恐慌，基金急降仓位 ——基金仓位检测周报 基 金 研 究 证 券 研 究 报 告 2 www.lxzq.com.cn 一、 基金整体大幅减仓 1、基金整体大幅减仓 股票型基金和混合型基金均有大幅度减仓。截至2013年6月21日，所检测的基金仓位数据显示，股票型和混合型基金平均仓位79.02%，较6月第一周降低8.52%。其中，股票型基金平均仓位为84.16%，较6月第一周降低7.88%，混合型基金平均仓位为71.63%， 较6月第一 周降低9.44%。 本周由于资金面异常紧张，资本市场呈现“股债双杀”格局，在股市的迅速下跌中，基金急降持仓水平。 图表1 基金总仓位和上证指数/HS300对比 图表2 基金总仓位和深证成指/中小板指对比 数据来源：联讯证券投资研究中心 数据来源：联讯证券投资研究中心 图表3 基金总仓位和创业板指对比 数据来源：联讯证券投资研究中心 2、基金减仓势力强劲 在所检测的股票型基金中，共有35只基金加仓，平均加仓幅度为9.14%；有79只基金与上周仓位持平；有96只基金减仓，平均减仓幅度为20.56%。 在所检测的混合型基金中，共有13只基金加仓，平均加仓幅度为17.26%；有65只基金与上周仓位持平；有67只基金减仓，平均减仓幅度为23.71%。 3 www.lxzq.com.cn 可以看出，减仓 基金的个数较6月第一周明显增多，减仓基金个数大幅超过加仓基金个数，而且基金平均减仓幅度超过平均加仓幅度，显示出市场中减仓势力占上风。 图表4 股票型基金主动加减仓只数占比 图表5 混合型基金主动加减仓只数占比 数据来源：联讯证券投资研究中心 数据来源：联讯证券投资研究中心 3、高仓位基金占比降低，低仓位基金占比提高 截至2013年6月21日，处于高仓位（仓位在85%以上）的 基金有151只，较6月第一 周大幅减少83只；处于中等仓位（仓位在75% -85%之间）的基金有82只，较6月第一 周减少3只；处于低仓位（仓位低于75%）的基金有123只，较6月第一周大幅增加86只。 低仓位基金增多，高 仓位基金 减少，与6月第一 周相比，看 空情绪 抬头。 图表6 基金仓位水平分类 数据来源：联讯证券投资研究中心 4、规模前十大基金公司全数减仓 所统计的规模前十大基金公司仓位数据中，十家公司全数减仓 ，减 仓公司 数量占比 较6月第一周明显上升，同时，减仓公司的平均减仓幅度也有明显扩大且两极分化严重。其中减仓幅度最大的中银 4 www.lxzq.com.cn 基金减 仓幅度达35.97%，减仓幅度最小的工银瑞信 基金减 仓幅度 仅为3.99%。从加减仓情况来看，目前基金对后市的悲观 情绪有所升温。 图表7 规模前十大基金公司本周仓位变动状况 基金公司 2013-6-7（上周） 2013-6-21（本周） 仓位变动 华夏基金 84.53% 57.39% -27.14% 易方达基金 89.09% 78.99% -10.10% 嘉实基金 86.11% 72.09% -14.02% 南方基金 88.84% 74.48% -14.35% 博时基金 84.13% 75.06% -9.06% 广发基金 87.78% 78.76% -9.02% 工银瑞信基金 92.50% 88.51% -3.99% 中银基金 93.75% 57.78% -35.97% 建信基金 93.75% 81.96% -11.79% 华安基金 90.71% 79.54% -11.17% 数据来源：联讯证券投资研究中心 二、基金前五大行业配置集中度明显降低 1、前五大配置行业集中度比上周明显降低 截至2013年6月21日，基金配置的前五大行业分别为：电子元器件(申万)、医药生物(申万)、公用事业(申万)、食品饮料(申万)、化工(申万) 该五大行业总配置比例为31.84%，配置集中度比6月第一周大幅降低20.34个百分点。行业持仓前五名排序也发生较大变化，电子元器件行业加仓，跃居行业持仓首位；医药生物行业减仓幅度较大，退居行业持仓第二名；食品饮料微幅减仓，但行业持仓排名上升一位，排在第四位；公用事业和化工行业加仓幅度较大，跃居行业持仓第三位和第五位。 图表8 基金配置行业比重一览 数据来源：联讯证券投资研究中心 5 www.lxzq.com.cn 2、基金重点加仓公用事业行业，减持家用电器行业 本周基金加仓幅度最大的行业分别为：公用事业(申万)、化工(申万)、电子元器件(申万)、餐饮旅游(申万)、黑色金属(申万)。 减仓幅度最大的行业分别为：家用电器(申万)、信息服务(申万)、房地产(申万)、医药生物(申万)、金融服务(申万)。 公用事业和化工行业 本周加仓幅度较大，而家用电器和信息服务行业大幅减仓，退出行业持仓前五名。 图表9 加仓幅度最大的五大行业 图表10 减仓幅度最大的五大行业 数据来源：联讯证券投资研究中心 数据来源：联讯证券投资研究中心 三、总结 截止至2013年6月21日收盘， 上证指数收于2073.1点，单周 下跌6.23%；深证成指收于8136.05点，单周下跌7.16%；创业板周五报收于1025.50点，单周下跌0.45%。 端午节后A股市场连跌两周，上证指数累计下跌168点，各条均线全面失守，同时，上周由于资金面紧张引发市场的恐慌情绪。从基金仓位来看，上周基金的看空情绪明显抬头，减仓势力占上风，减仓基金数量明显多于加仓基金数量。从基金公司仓位操作来看，十大基金公司全数减仓，而且减仓公司的平均减仓幅度明显扩大且两极分化严重。从基金加减仓的行业来看，从去年底到现在涨幅较大的板块减仓力度较大，而涨幅小的行业仓位相对稳定。从基金的操作来看，基金市场对股票市场的看空情绪有所升温。 6 www.lxzq.com.cn 信息披露 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 买入：我们预计未来6个月内，个股相对基准指数涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对基准指数涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来6个月内，个股相对基准指数涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对基准指数涨幅介于-5%以上。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 7 www.lxzq.com.cn 风险提示 本报告由联讯证券有限责任公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。