地产行业周报：成交小幅上升，市场延续淡季
地产行业周报 成交小幅上升，市场延续淡季 行业周报 行业报告 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业动态跟踪报告*地产*开工及拿地回升，成交超市场预期》 2017-07-17 《行业周报*地产*万科参与普洛斯私有化，物业地产板块值得期待》 2017-07-16 《行业动态跟踪报告*地产*主流房企业绩整体稳健，关注龙头配置价值》 2017-07-13 《行业周报*地产*多地出台供地计划，下半年供地有望放量》 2017-07-09 《行业周报*地产*强者恒强，集中度持续攀升》 2017-07-02 证券分析师 杨侃 投资咨询资格编号 S1060514080002 0755-22621493 YANGKAN034@PINGAN.COM.CN 研究助理 李孟枭 一般从业资格编号 S1060116070095 021-38640650 LIMENGXIAO698@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。 本周观点：本周成交环比小幅上升12%，但受市场淡季及推盘下滑影响，截止12日，8月日均成交环同比分别下降4%和19%，考虑到8月依旧为传统淡季，预计成交仍将相对平淡。个股推荐斱面，建议关注1）低估值受益集中度提升的龙头房企：金地、万科、保利；2）优质资源型成长天健、招商、城建；3）业绩高成长个股新城、华侨城、华夏等。 一手房成交环比上升，同比下降。本周重点城市成交57587套，环比升12%，同比降13%，其中一线城市环比升5%，二线城市环比降0%，三线城市环比升23%，低于2016年周均24.9个百分点，2017年日均成交环比2016年降19.8%。推盘量环比下降，去化率环比下降。上周（7.31-8.06）重点城市新开盘23个项目，推出房源5302套，环比降16.1%，低于2016年均值33.27个百分点。平均去化率76%，环比降10个百分点。一手商品房8月日均成交：环比同比均下降。截止8月12日，重点城市日均成交套数环比降4%，同比降19%。其中一线城市环比降2%（同比降46%），二线城市环比降9%（同比降16%），三线城市环比降1%（同比降13%）。二手房成交环比同比均下降。本周二手房整体成交套数环比降3%，同比降29%。19城二手房挂牌套数周环比升0.35%。8月12日19城二手房挂牌套数34.6万套，周环比升0.35%，深圳升1.16%，北京降0.75%，上海降0.2%，广州升1.99%，成都降0.17%，重庆升3.17%。 本周动态：北京城建公布2017年半年报，全年实现营业收入39.2亿元，同比上升30.6%，净利润2.6亿元，同比下降39.2%，对应EPS0.17元，略低于市场预期。平安观点：多因素致增收不增利：上半年公司营收同比增长30.5%，净利润同比下降39.2%。增收不增利主要因：1）受结算结构影响，部分保障房上半年集中结算，导致毛利率同比下降4.5个百分点至27.1%；2）投资净收益同比减少1.12亿；3）受递延所得税影响，实际税率同比上升16个百分点至39%。公司管控效应依旧突出，期间费用率同比下降1.1个百分点至10.5%。销售增速远超全国，可结资源充足：上半年公司实现销售额108.5亿，同比增长53.3%，增速远超全国（21.5%）。由于销售额远大于结算收入，公司期末预收款较年初增长16.1%至157.3亿，为2016年营收的135%，奠定全年业绩增长基础。期内新开工64.3万平米，同比基本持平。 风险提示：基本面大幅恶化风险。 -15%-10%-5%0%5%10%15%Jul-16Oct-16Dec-16Mar-17沪深300 地产 证券研究报告 地产 2017年8月13日 地产 ·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 17 正文目录 一、 本周市场成交情况综述..............................................................................4 二、 本周行业动态 .......................................................................................11 2.1 对北京城建半年报的点评...........................................................................11 三、 土地市场：成交环比下降 ........................................................................12 地产 ·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 17 图表目录 图表 1 主要城市一周成交数据............................................................................................... 4 图表 2 每月日均一手成交套数............................................................................................... 6 图表 3 每周周成交走势 ......................................................................................................... 8 图表 4 19城市二手房挂牌数据 ............................................................................................. 9 图表 5 全国一线城市每周新开盘项目平均去化率.................................................................. 9 图表 6 全国主要二线城市每周新开盘项目平均去化率 ........................................................ 10 图表 7 2015年至今全国重点城市新开盘项目价格平均变化幅度 ........................................ 10 图表 8 全国重点城市周推盘量走势 ..................................................................................... 11 图表 9 40个大中城市土地成交建面 .................................................................................... 12 图表 10 40个大中城市土地成交总价及溢价率 ..................................................................... 12 图表 11 一、二、三线城市成交建筑面积 .............................................................................. 13 图表 12 重点公司盈利预测表 ................................................................................................ 13 图表 13 北京成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 14 上海成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 15 深圳成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 16 广州成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 17 天津成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 18 成都成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 19 东莞成交走势 ........................................................................................................... 15 图表 20 厦门成交走势 ........................................................................................................... 15 图表 21 青岛成交走势 ........................................................................................................... 15 图表 22 苏州成交走势 ........................................................................................................... 15 图表 23 杭州成交走势 ........................................................................................................... 15 图表 24 南京成交走势 ........................................................................................................... 15 图表 25 长沙成交走势 ........................................................................................................... 16 图表 26 武汉成交走势 ...........
