华福证券理财周报

诚信专业 创造价值 第 1 页 共 13 页 2013年5月20日星期一 诚信专业 创造价值 理 财 周 报 银行理财产品上周收益率 委托期 预期年收益率上限(%)1 个月以内 3.44 1-3 个月 4.10 3-6 个月 4.32 6-12 个月 4.66 12 个月以上 6.05 数据来源：华福研究、WIND 各类基金上周表现 基金类型 月涨跌% 开放式基金 (非货币和 QDII) 1.78% QDII 基金 -0.33% 封闭式基金 1.59% 数据来源：华福研究、WIND 理财策略小组 分析师 执业证书编号 杨卫东 S0210511090003 李清华 S0210511090009 联系电话：0591-87829059 联系邮箱：hfzqyf@126.com 公司网址：www.hfzq.com.cn 联系地址：福州五四路 157 号新天地大厦 10 楼 基金投资方面，采取相对灵活的配置策略，根据市场强弱转换选择不同类型的基金。偏股型基金方面，“进可攻、退可守”的混合型基金和跟踪重点行业、主题、风格的个性化基金产品是相对合适的配置标的。重仓食品饮料、节能环保、物联网、通信、风能等行业的优秀混合型基金可适当关注，并建议适当把握好阶段性收益。另外，现存的 22 只传统封闭式基金中有 16 只将于两年内集中到期，到期后将转为 LOF 基金，随着到期日的临近，此类基金折价率将会逐步收敛，临近到期、折价率较高的品种目前投资安全垫相对可观。 近期银行理财市场在连续数周低迷和下跌后出现企稳迹象。发行量逐渐恢复的同时，预期收益率亦较此前有所回升。随着多数银行非标债权类资产的比例接近达标，未来理财产品的收益率下降空间呈现收窄趋势。目前来看，短期限产品收益率仍处在低位，而中长期产品收益率上涨比较明显。对流动性要求相对不高的投资者选择产品时可重点关注中长期产品，以获取高收益。 投资风格 权益类资产 固定收益类资产 现金（含货币基金） 激进型 35% 35% 30% 稳健型 30% 35% 35% 注：1.权益类资产包括股票、封闭式基金、偏股型基金； 2.固定收益类资产包括债券、偏债型基金； 图表：关注基金一览（基金分类标准参照晨星分类） 基金类型 基金1 基金2 基金3 开放式基金 华夏回报 国投瑞银景气行业 工银瑞信增强收益 A货币型基金 华夏现金增利 博时现金收益 南方现金增利 A 封闭式基金 基金久嘉 基金科瑞 基金兴和 数据来源：Wind资讯、华福研究 注：详见正文申明 行 理财研究 一、一周A股市场回顾 上周A股市场继续呈现震荡反弹格局。上海综指开盘2247.68点，最高2288.09点，最低2205.87点，收盘2282.87点，上涨36.04点，涨幅1.60%，成交4350亿元。深圳成指开盘9080.10点，最高9264.21点，最低8773.80点，收盘9246.28点，上涨175.12点，涨幅1.93%，成交5183亿元。行业板块全线上涨，半导体、航空航天、元器件、电信运营、传媒娱乐、房地产、软件服务等板块涨幅居前。 二、A股投资配置策略 前A股配置方面建议继续谨慎对待市场中期格局、短期适当关注板块结构性机会策略。近期经济数据对市场带来的利空效应有所消化，同时境外热钱的流入一定程度上增强了人民币资产的吸引力，对A股市场的阶段性强势构成支撑，尽管市场向中期强势转化尚不具备条件，但短期结构性热点有所增多，策略上可适当增强结构性机会的把握。 近期中小市值股票和题材股赚钱效应明显，显示宏观经济走势并不明朗的情况下，资金对中小市值的新兴产业显然更为关注。在当前资金面相对宽松的背景下，中小市值品种在新股发行重启之前尚存活跃的有利环境，但总体已进入高风险区域，交易性机会尚有可为。上周后半周周期类权重股股价亦有所回升，但当前偏弱的宏观经济形势对周期类品种的支持基础并不扎实，更多体现为中小市值品种上涨的带动和补涨。对于稳健型投资者而言，目前可继续根据经济转型和改革进程加速的大背景加强对长周期配置品种的仓位结构的优化。对于激进型投资者而言，可适当参与结构性热点的交易性机会，并重视可能随时出现调整风险。 三、基金市场聚焦 1、基金主要新闻 1.1 证监会拟放宽基金公司股东“一参一控” 证监会今日就《公开募集证券投资基金管理人管理办法》及其配套规则正式公开征求意见，其中，拟放宽基金公司股东“一参一控”、同业经营限制，弱化行业门槛管制，规范行业竞争秩序。 1.2 198 家 QFII 合计获批 418.82 亿美元投资额度 国家外汇管理局今天（17 日）公布的《合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况表》显示，截至 4 月 30 日，已有 198 家 QFII 合计获批418.82 亿美元的投资额度，较上月底净增 1.37 亿美元。 1.3 私募基金将可以申请开展基金管理业务 根据证监会 3 月发布的《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业诚信专业 创造价值 第 2 页 共 13 页 行 理财研究 务暂行规定》，自 6 月起，符合条件的私募基金将可以申请开展基金管理业务。 2、一周在发基金 本周有34只基金在售，包括债券型和股票型基金，其中债券型基金有多达22只。 图表1：本周在发基金一览 基金名称 基金类型 管理人 股票投资比例上限 工银标普全球 指数型 工银瑞信基金管理有限公司 95.00%添富 7 天债A 债券型 汇添富基金管理有限公司 0.00% 添富 7 天债B 债券型 汇添富基金管理有限公司 0.00% 添富实业债A 债券型 汇添富基金管理有限公司 0.00% 添富实业债C 债券型 汇添富基金管理有限公司 0.00% 泰达高票息A 债券型 泰达宏利基金管理有限公司 0.00% 泰达高票息B 债券型 泰达宏利基金管理有限公司 0.00% 嘉实如意宝A 债券型 嘉实基金管理有限公司 0.00% 嘉实如意宝B 债券型 嘉实基金管理有限公司 0.00% 嘉实如意宝C 债券型 嘉实基金管理有限公司 0.00% 大成景兴A 债券型 大成基金管理有限公司 20.00%大成景兴C 债券型 大成基金管理有限公司 20.00%浦银添A 债券型 浦银安盛基金管理有限公司 0.00% 浦银添C 债券型 浦银安盛基金管理有限公司 0.00% 华安双债A 债券型 华安基金管理有限公司 0.00% 华安双债C 债券型 华安基金管理有限公司 0.00% 诺安信用债券 债券型 诺安基金管理有限公司 0.00% 广发聚鑫债A 债券型 广发基金管理有限公司 0.00% 广发聚鑫债C 债券型 广发基金管理有限公司 0.00% 天治可转债A 债券型 天治基金管理有限公司 20.00%天治可转债C 债券型 天治基金管理有限公司 20.00%大成景安债A 债券型 大成基金管理有限公司 0.00% 大成景安债B 债券型 大成基金管理有限公司 0.00% 建信消费升级 混合型 建信基金管理有限责任公司 90.00%东方安心 混合型 东方基金管理有限责任公司 80.00%新华灵活配置 混合型 新华基金管理有限公司 95.00%民生加银策略 混合型 民生加银基金管理有限公司 95.00%融通通泰保本 混合型 融通基金管理有限公司 40.00%海富通养老 混合型 海富通基金管理有限公司 95.00%中银美丽中国 股票型 中银基金管理有限公司 95.00%嘉实美国(人民币) 股票型 嘉实基金管理有限公司 95.00%嘉实美国(现汇) 股票型 嘉实基金管理有限公司 95.00%诚信专业 创造价值 第 3 页 共 13 页 行 理财研究 交银成长 30 股票型 交银施罗德基金管理有限公司 95.00%广发轮动配置 股票型 广发基金管理有限公司 95.00% 数据来源：中财网、华福研究 3、基金市场综述 3.1 开放式基金： 开放式基金(非货币和 QDII)表现： 上周开放式基金(非货币和 QDII)以上涨为主，净值平均上涨 1.78%，申万菱信竞争优势表现较强，净值领涨 10.21%。申万菱信盛利精选和信达澳银消费优选表现也较好，净值均上涨 7.4%以上，涨幅居前。信诚新双盈 B 表现较弱，净值领跌 0.60%。 货币市场基金表现： 上周货币基金每万份基金单位收益均值为 0.86 元，平均七日年化收益率 3.18%。汇添富理财 30 天 B 表现最为突出，平均七日年化收益率为4.77%。汇添富理财 30 天 A 和博时现金收益表现也较好，平均七日年化收益率均在 4.3%以上。 QDII 基金表现： 上周 QDII 基金涨跌互现，净值平均下跌 0.33%，汇添富黄金及贵金属表现较弱，净值领跌 3.48%。易方达黄金主题、上投摩根全球天然资源和嘉实黄金表现也较弱，净值均下跌 3%以上，涨幅居前。华宝兴业中国成长表现较好，净值领涨 2.08%。 3.2 封闭式基金： 从二级市场表现来看，上周封闭式基金以上涨为主，平均上涨 1.59%，万家中证创业成长 B、国泰国证房地产 B、申万菱信中小板 B、华商中证500B、长盛同辉深证 100 等权 B 和国联安双力中小板 B 表现较好，涨幅均超过 7%，涨幅居前。诺德双翼 B 表现较弱，领跌 5.08%。 图表2：各基金表现一览（封基取价格表现） 1.78%-0.33%1.59%-1.00% 0.00% 1.00% 2.00%1封闭式基金QDII基金开放式基金(非货币和QDII) 数据来源：Wind资讯、华福研究 诚信专业 创造价值 第 4 页 共 13 页 行 理财研究 4.基金策略 基金投资方面，采取相对灵活的配置策略，根据市场强弱转换选择不同类型的基金。偏股型基金方面，“进可攻、退可守”的混合型基金和跟踪重点行业、主题、风格的个性化基金产品是相对合适的配置标的。重仓食品饮料、节能环保、物联网、通信、风能等行业的优秀混合型基金可适当关注，并建议适当把握好阶段性收益。另外，现存的22只传统封闭式基金中有16只将于两年内集中到期，到期后将转为LOF 基金，随着到期日的临近，此类基金折价率将会逐步收敛，临近到期、折价率较高的品种目前投资安全垫相对可观。 图表3：关注基金一览（基金分类标准参照晨星分类） 基金类型 基金1 基金2 基金3 开放式基金 华夏回报 国投瑞银景气行业工银瑞信增强收益 A 货币型基金 华夏现金增利 博时现金收益 南方现金增利 A 封闭式基金 基金久嘉 基金科瑞 基金兴和 数据来源：Wind资讯、华福研究 重要提示：以上表格所列基金引用的信息均来自公开信息，仅供投资者参考，不构成投资建议。由于 A 股市场走势可能对基金净值的波动造成一定影响，请投资者在决定是否投资时应将系统性风险纳入考虑范畴，谨慎规避投资风险并根据相关公开信息做出独立投资决策。 四、银行理财产品聚焦 1、银行理财产品