首创证券投资早报

第1页 共6页 ——————————————————————————————————————————————————— 欢迎访问首创证券网站www.sczq.com.cn 股市有风险 投资需谨慎 首首创创证证券券投投资资早早报报 2013年1月9日 星期三 日首创证券经纪业务部  财财经经要要闻闻 非上市公众公司首批三监管指引出台 证监会8日公布的《非上市公众公司监督管理办法》配套规则规定，公司可以自主约定和选择信息披露平台。公司和董监高有保证披露内容真实准确完整的义务。证监会有关部负责人表示，相应的监管制度安排力求在明确监管要求前提下，赋予公司较大自主选择空间，充分发挥公司自治功能。 首批债券ETF募集申请获批 证监会最新公布的行政许可申请受理及审核情况公示表显示，作为首批债券ETF产品，国泰上证5年期国债ETF及其联接基金、博时上证企债30ETF及其联接基金已于5日获批。嘉实和易方达于去年12月提交债券ETF募集申请。 刘新华：质量是会计师事务所生命 证监会7日在京召开2012年会计监管会议。证监会副主席刘新华在会议上表示，证券监管机构要进一步加大对会计师事务所违法违规行为查处力度，健全诚信档案建设。会计师事务所要充分认识到质量是会计师事务所生命线。 上市银行去年净利有望突破万亿元 去年利率市场化改革加速推进，宏观经济下行压力加大，但并未阻挡银行赚钱的步伐。多位业内人士在接受中国证券报记者采访时表示，去年上市银行整体业绩增速应在15%-20%之间，大大优于此前预期。业内人士表示，去年上市银行实现净利润有望突破1万亿元。 信息来源：东方财富网 国内股指情况： 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 2276.07 -0.41% 深证综指 895.15 1.09% 深证成指 9110.45 0.02% 沪深300 2525.33 -0.42% 中小板综指 4914.26 1.44% 沪市平均市盈率 12.33 深市平均市盈率 22.32 中小板平均市盈率 25.83 创业板平均市盈率 33.14 国际股指情况： 指数名称 收盘 涨跌% 道琼斯工业 13328.85 -0.41 纳斯达克 3091.81 -0.23 富时100 6053.63 -0.18 日经225 10508.06 -0.86 香港恒生 23111.19 -0.94 恒生国企 11714.15 -2.16 免责声明：本公司、本人分析文章仅供投资参考，不作为投资依据，投资者据此入市操作风险自担，本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果。内部重要资料仅供客户参考，切勿外传。本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登或引用。 责任编辑：张智程 010-59366061 行业板块表现：（wind行业） 板块名称 涨幅前五% 板块名称 跌幅前五% 生物科技 4.44 保险 -3.27 航天军工 4.29 券商 -1.87 酒类 3.10 银行 -1.54 软饮料 2.78 汽车 -1.37 包装 2.77 海运 -1.14 以上数据截至2013年1月8日 第2页 共6页 ——————————————————————————————————————————————————— 欢迎访问首创证券网站www.sczq.com.cn 股市有风险 投资需谨慎  首首创创观观点点 震荡整理格局延续 周二，A股呈现出大幅震荡盘整格局，中小市值个股表现活跃。截至收盘，上证综指下跌0.41%，深成指微涨0.02%，中小板综指上涨1.44%，创业板综指上涨1.90%。两市总成交金额2138亿元，较前一交易日增加近200亿元。行业方面，军工板块领涨，涨幅3.1%，食品饮料、医药、计算机和通信板块涨幅超过2%；非银行金融板块下跌2.5%，银行板块下跌1.5%，煤炭、建筑、交通运输、家电、房地产和汽车等周期类板块普遍小幅下跌。 政策方面，证监会昨日正式公布《非上市公众公司监督管理办法》的配套规则《非上市公众公司监管指引第1号-信息披露》、《非上市公众公司监管指引第2号-申请文件》和《非上市公众公司监管指引第3号-章程必备条款》。同时，《中国证券报》等多家媒体报道，近期有关部门将正式发布全国中小企业股份转让系统的市场准入、交易及融资制度、挂牌公司监督管理、个人投资者适当性制度等业务的相关规定。 新三板准入和交易规则调整后，企业挂牌的积极性将提高，交投也会更加活跃，这会导致投资者担心对A股产生资金分流作用。同时，新三板和A股主板之间的转板、退市衔接制度也是市场关注的焦点。因此，短期来看，新三板的完善将对A股资金面预期、中小市值高估值个股产生阶段性负面影响。但是，考虑到个人投资者准入门槛可能比较高以及园区暂未扩容的因素，新三板不会对A股资金面产生实质性的冲击，对市场的走势也不会带来趋势性的影响。投资机会方面，重点关注园区类、创投类上市公司和券商板块。 昨日，联创节能发布公告称，为了防止传闻误导广大投资者，考虑到公司2012年度预计只有5%-10%的业绩增长，高送转方案与公司业绩成长性不相匹配。2012年度利润分配方案拟不实施资本公积转增股本，不使用未分配利润进行送股。2012年度利润分配方案为：每10股派发4元现金红利（含税）。联创节能是本轮高送转预期概念的龙头股，公司的公告预计将导致股价回落。更重要的是，可能会在近期被市场大力炒作的高送转概念股中引发连锁效应。因此，对于前期涨幅较大、估值较高且没有业绩支撑的高送转概念股，短期应规避风险。在年报题材的参与中，应注意操作节奏，同时综合考虑估值、业绩预期和前期涨跌幅等因素精选个股。 第3页 共6页 ——————————————————————————————————————————————————— 欢迎访问首创证券网站www.sczq.com.cn 股市有风险 投资需谨慎 策略上，中线仍以持股和低吸为主。短期可从两个角度参与市场投资机会。第一是本轮反弹以来涨幅较小的周期类蓝筹股，包括交通运输、电力、铁路建设、汽车和家电等板块；第二是阶段性的主题投资机会，包括新三板概念、年报主线（高送转和业绩超预期且前期涨幅不大的个股）以及有政策利好支持的题材板块。但是，需要规避绩差股和业绩地雷股的阶段性风险。 （研究发展部）  异异动动股股点点评评  宇顺电子（002289）：公司主营液晶显示模组和电子元器件。在大盘进入相对高位震荡之时，选择底部间歇放量，股价整体涨幅不大的个股是符合目前补涨局面的。该股前三四个月下跌中有成交量渐次放出，见底后又再渐次放量，表明资金进入有条不紊，后市爆发可期，宜关注。  白云山（600522）：最近国内陆续发现甲流之死病例，导致相关药业公司闻风大涨。白云山自重组后经历一波跌势，跌幅达上涨幅度之三分之二。昨日该股遇两机构强力买进，表明资金看好最近医药类公司相关个股，后市短线有望继续上攻。 (祝宏 执业证书编号：S0110610120016)  资资金金流流向向 周二（1月8日），沪深两市净流出资金39.69亿元。其中，1093家上市公司获资金净流入，1303家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额22.36亿元，大单净卖出金额为17.33亿元，中单净买入金额为9.31亿元，小单净买入金额30.37亿元。 Wind十大一级行业中3个行业出现资金净流入，按净流入资金量大小排序依次为：Wind日常消费(59190.49万元)、Wind医疗保健(44049.45万元)、Wind信息技术(41640.89万元)。Wind十大一级行业中有7个行业出现资金净流出，按净流出资金量大小排序依次为：Wind金融(290497.93万元)、Wind材料(79407.67万元)、Wind工业(76033.65万元)、Wind可选消费(56432.01万元)、Wind能源(30449.95万元)、Wind公用事业(4760.21万元)、Wind电信服务(1243.13万元)。 第4页 共6页 ——————————————————————————————————————————————————— 欢迎访问首创证券网站www.sczq.com.cn 股市有风险 投资需谨慎 两市共有169只个股资金净流入额在1000万元以上，排名前十位的个股分别为：康美药业(20137.27万元)、北方导航(12947.4万元)、贵州茅台(9117.48万元)、洋河股份(8151.77万元)、同仁堂(7680.96万元)、东阿阿胶(7376.98万元)、金枫酒业(7357.55万元)、广东明珠(6462.61万元)、广汇能源(5930.56万元)、南玻A(5544.04万元)。 当日，257只个股资金净流出额在1000万元以上，资金净流出排名前十位的个股分别为：中国平安(23693.08万元)、兴业银行(20510.52万元)、云南城投(13247.17万元)、招商银行(12625.13万元)、民生银行(12022.7万元)、中信证券(11710.83万元)、光大银行(10472.79万元)、辉隆股份(10273.29万元)、中国太保(10194.73万元)、新疆众和(9775.67万元)。  重重点点报报告告推推荐荐 《海南海药（000566）：产业链整合头孢受益，人工耳蜗进口替代进行时》 头孢制剂高速增长，产业链整合毛利率提升。2012年上半年公司头孢制剂业务同比增长51.30%。公司头孢西丁是首仿药，有定价优势，处于高速增长期。抗生素限用政策导致部分产品退出医院市场，头孢西丁可能由此受益。通过对天地药业的增资和收购开元医药成功贯通了包括头孢西丁、头孢克洛和头孢唑肟产业链，有望有效降低头孢制剂的成本。 胃肠康持续增长有保障，紫杉醇毛利率承压。枫蓼胃肠康是中药保护品种，2011年在26个省份中标为国内销售收入持续增长提供了保障，结算均价的提高短期使产品销售面临压力但长期有利于产品盈利能力的提升。国内共46家企业拥有紫杉醇制剂的生产批文，市场竞争激烈程度较高。公司紫杉醇市场份额约3%，比较稳定。但发改委降价对公司紫杉醇以构成实质性降价，毛利率面临下行压力。 每年儿童人工耳蜗市场规模至少为30亿元。进口人工耳蜗价格高昂限制了人工耳蜗在我国的推广，降低人工耳蜗价格，逐渐实现人工耳蜗的进口替代是大势所趋。中央和地方政府都出台了一些人工耳蜗的扶持政策，未来人工耳蜗有望逐渐进入医保，性价比高的国产人工耳蜗更容易获得政府订单。儿童人工耳蜗存量市场和增量市场的理论容量至少在6万台，假设每台价格为5万元，则每年儿童人工耳蜗市场规模至少为30亿元。力声特人工耳蜗是国内第一个也是唯一一个获得生产批件的人工耳蜗，其他厂家的进度与公司相差较远，两三年内力声特产品将作为唯一国产人工耳蜗享有市场，有望在人工耳蜗的进口替代进程中率先受益。 盈利预测：预计公司2012年—2014年每股收益分别为0.24元、0.29元、0.38元，对应当 第5页 共6页 ——————————————————————————————————————————————————— 欢迎访问首创证券网站www.sczq.com.cn 股市有风险 投资需谨慎 前价格的市盈率分别为41倍、34倍、26倍。人工耳蜗市场空间大，力声特耳蜗有望成为进口替代的受益者，给予“增持”评级。目前估值较高，建议择机介入。人工耳蜗进入医保、儿童人工耳蜗获批、业绩超预期都将是公司股价催化剂。 风险提示：抗菌药物政策趋严；紫杉醇招标价格下降；人工耳蜗的质量问题 （研究员：张炬华执业证书编号：S0110510120002黄彬）  重重点点基基金金净净值值日日报报 【中邮中小盘混合基金净值日报】 截止日期 单位净值(元)