NIBC Bank N.V.

担保债券荷兰更新NIBC Bank N.V.抵押担保债券等级系列1 AAA系列4 AAA键数据2月11资产担保（欧元）1,249担保债券（EURm）370评级依据NIBC Bank NV（NIBC，评级为'BBB'/ Stable /'F3'）抵押担保债券的“ AAA”评级基于NIBC的长期发行人违约评级（IDR）“ BBB”，即不连续因素（ D-Factor）为12.7％，并且超额抵押（OC）可以补偿信贷风险和资产/负债错配。这些元素的组合使被担保的债券在某项评级为“ AA”违约概率（PD）在“ AAA”情况下，担保债券违约的压力回收率大于91％，足以可用超额抵押（OC）(%)237.5获得两级提升以达到“ AAA”担保债券评级。辅助资产百分比（％）77.8剩余加权平均资产到期（年）剩余加权平均负债期限（年）22.00.4 当前的合同资产百分比（AP）为77.8％，与支持AP的77.8％一致，足以承受“ AAA”压力。名义AP为29.6％，OC为237.5％。D因子（％）12.7分析师Spyros Michas+44 20 3530 1121克莱尔·希顿+44 20 3530 1299Vessela Krmnicek+44 20 3530 1242相关的研究适用标准相关的研究强调12.7％的D因素反映出：由一家基金会全资拥有的破产远程公司的担保资产分离所带来的舒适感（托管）；缓解流动性缺口的结构性缓解措施，可延长期限为18个月，而机构认为在紧张环境下出售资产需要9个月（流动资金储备金用于支付3个月的利息和费用） ）;以及根据荷兰担保债券法为监管框架和监管所给予的荣誉。 截至2011年2月底，担保池包括向5,521荷兰人和2,312德国借款人提供的11,708荷兰人和5,148德国德国住房抵押贷款，余额为12.49亿欧元。该计划启动后，德国资产增加了，相当于保障池的19.5％；预计它们会随着时间而减少。 荷兰资产的原始贷款市值加权平均值（WA）为82.8％。西澳大利亚州当前的指数LTV为77.5％（包括房地产价格上涨的50％和任何下行趋势的100％）。 2010年4月，发行人从其担保池中删除了“经顾问验证”的贷款。该机构认为，此类贷款的违约率较高，与标准贷款相比，它们的成本更高，出售难度更大。 由CorealCredit Bank AG发起的德国资产的WA原始LTV为64.0％，WA当前指数LTV为55.5％。投资组合在地理上集中在北莱茵-威斯特法伦州（29.2％），黑森（11.6％）和巴伐利亚（11.6％）地区。仅有2.8％的贷款是纯利率抵押贷款，大部分由单户住房（64.1％）和公寓（35.9％）作为抵押。西澳大利亚州调味料为8.3年。 发行人的IDR降级将直接影响“ AAA”评级。在所有其他条件都相同的情况下，无论支持该计划的OC数量多少，只要将NIBC的IDR降级为“ BBB-”，最高可担保的担保债券评级为“ AA”。背景NIBC是一家为位于比荷卢三国和德国的中型公司提供融资和咨询服务的银行。2011年3月15日 担保债券NIBC Bank N.V.2011年3月2发行图掉期提供商苏格兰皇家银行掉期协议资产监控协议维修和行政协议书转移资产的平行债务质押资产转移担保债券担保担保债券收益担保债券资料来源：惠誉发行人NIBC Bank NV担保债券投资者发起人NIBC Bank NV资产监控公司普华永道会计师事务所服务管理员NIBC Bank NV担保人 NIBC担保债券公司（CBC）附录1安全受托人Stichting安全受托人安全 担保债券NIBC Bank N.V.2011年3月3附录2：担保债券发行未偿抵押担保债券清单付款延长决赛系列等级货币大小（m）利率（％）频率成熟度1 AAA EUR 350 1m Euribor + 65bp每月11月2012XS0366015310 4 AAA EUR 20 1.49每月12月2013XS0520038653资料来源：NIBC 担保债券NIBC Bank N.V.2011年3月4派对附录3关键信息程序特点计划规模70亿欧元资产类别抵押担保债券资产国家荷兰和德国发行人NIBC Bank N.V.资产监控器Pricewaterhouse Coopers会计师NV担保人NIBC担保债券公司安全受托人Stichting安全受托人NIBC CBC卖方/发起人NIBC Bank N.V.董事ATC Management BV和NV Algemeen Nederlands Trustkantoor ANT服务机构NIBC Bank N.V.总回报掉期提供者苏格兰皇家银行子服务商Stater Nederland BV，Quion Groep BV资料来源：惠誉/方案文件GIC提供商苏格兰皇家银行 担保债券NIBC Bank N.V.2011年3月5拖欠超过90天0.1抵押特征（％）附录4：抵押品说明抵押品当前本金余额（欧元）1,005仅付息62.8贷款件数11,708寿命28.8借款人数目5,521储蓄5.5每个借款人的平均当期贷款（EUR）179,122其他2.9西澳大利亚州调味料（月）73西澳大利亚州资产的剩余到期日（年）23利率类型（％）固定的86.5西澳大利亚州原始LTV 82.8西澳大利亚州利率4.7西澳大利亚州现行指数LTV 77.5西澳债务收入比25.1区域浓度（％）南荷兰省20.2性能(%)北荷兰省17.8表演97.9 Noord-Brabant 16.3欠款少于90天2.1惠誉默认模型输出（“ AAA”等级）（％）止赎的加权平均频率顾问验证的0建筑押金0.017.0 NHG贷款9.1加权平均恢复率59.5自雇6.4加权平均市值下降43.5a根据惠誉的指数化方法得出的，其中50％的信用用于房地产价格上涨资料来源：惠誉/ NIBC抵押品截至2011年2月16日的德国资产特征一般利率类型（％）当前本金余额（欧元）243.3固定99.2贷款件数5,148漂浮的0.8借款人数量2,312西澳利率5.0每个借款人的平均当期贷款（EUR）105,249西澳大利亚州调味料（月）100.0地区借款人集中度（％）西澳大利亚州资产的剩余到期日（年）26.8北莱茵-威斯特法伦州29.2黑森州11.6贷款价值（LTV）（％）巴伐利亚州11.6WA原装LTV64.0WA当前索引LTV55.5表现（％）表演98.5欠款少于90天1.4拖欠超过90天0惠誉默认模型输出（“ AAA”等级）（％）的加权平均频率止赎18.3加权平均回收率59.7加权平均市值下降66.3a根据惠誉的指数化方法得出的，其中50％的信用用于房地产价格上涨资料来源：惠誉/ NIBC截至2011年2月16日的荷兰资产特征一般抵押类型贷款到价值（LTV）（％）浮动13.5 担保债券NIBC Bank N.V.2011年3月61,4001,2001,000800600400200020112014201720202023202620292032203520382042如此：适合中国担保债券涵盖资产摊销资料截至2011年2月（欧元） 担保债券NIBC Bank N.V.2011年3月7附录5：间断因子矩阵基于担保债券的最大可实现概率-默认评级 D因素(%)1050B- B-CCC + / CCC CCCB +资料来源：惠誉 BBB- BBB- BBB- BBB +AAA级 BBB- BBB- BBBAAA级发行人默认等级1005035201512.7AAA级AAA级AAA级AAA级AAA级AAA级AAA级AAA级AAA AAA AAA AAA AAAAAA级AAA级AAA级AAA级AAA级AAA级AAA级AA +机管局AA-AA +机管局AA-AAA级AAA级AAA级AAA级AA + AA +AA- AA-AA + AA + AA机管局AAA级AAA级AAA级AAA级A +一种一种-A +一种一种-AA +AA +AA +AA +AA +AA + AA +AA +A +A +AA-AA-机管局机管局AA +机管局AA +AA +AAA级AAA级BBB +BBB +血脑屏障血脑屏障一种-一种AA-AA-机管局机管局AA +AAA级血脑屏障血脑屏障血脑屏障BBB +一种A +A +AA-机管局AAA级血脑屏障血脑屏障BBB +一种-一种-一种AA- AAA级血脑屏障血脑屏障血脑屏障AA-AAA级BBB +BBB +一种-AAA级 血脑屏障血脑屏障血脑屏障血脑屏障BBB +一种B +B +血脑屏障血脑屏障血脑屏障血脑屏障一种-AAA级乙乙血脑屏障血脑屏障血脑屏障血脑屏障AAA级BBB + 担保债券NIBC Bank N.V.2011年3月8惠誉的所有信用评级均受到某些限制和免责声明。请通过以下链接阅读以下限制和免责声明：HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS。此外，评级定义和此类评级的使用条款可在WWW.FITCHRATINGS.COM上该机构的公共网站上找到。随时可在此站点上获得出版的评级，标准和方法。惠誉的行为准则，机密性，利益冲突，附属防火墙，合规性以及其他相关政策和程序也可从本网站的行为准则中获得。Fitch，Inc.，Fitch Ratings Ltd.及其子公司版权所有©2011。纽约州纽约州州街广场一号，纽约10004，电话：1-800-753-4824，（212）908-0500。 传真：（212）480-4435。 未经许可，禁止全部或部分复制或转发。 版权所有。 发行和维持其评级时，惠誉依靠发行人和承销商以及惠誉认为可靠的其他来源获得的事实信息。 惠誉根据其评级方法对它所依赖的事实信息进行合理的调查，并从独立来源获得对该信息的合理验证，只要这些来源可用于给定的证券或给定的管辖范围。 惠誉进行事实调查的方式及其所获得的第三方验证的范围将取决于评级证券及其发行人的性质，提供和出售和/或评级证券的司法管辖区的要求和惯例。发行人所在的位置，相关公共信息的可用性和性质，发行人及其顾问的管理权限，先前存在的第三方验证的可用性，例如审计报告，议定的程序信函，评估，精算报告，第三方提供的工程报告，法律意见和其他报告，与发行人的特定证券或特定管辖权相关的独立且有能力的第三方验证来源的可用性以及多种其他因素。惠誉评级的用户应了解，增强的事实调查或任何第三方验证都不能确保惠誉依赖于评级的所有信息都将是准确而完整的。 最终，发行人及其顾问应对提供给惠誉和市场的信息的准确性负责，以提供文件和其他报告。 发行评级时，惠誉必须依靠专家的工作，包括财务报表方面的独立审计师以及法律和税务方面的律师。 此外，评级本质上是前瞻性的，体现了对未来事件的假设和预测，这些假设和预测就其本质而言无法被证实为事实。 结果，尽管对当前事实进行了任何验证，但评级可能会受到发布或确认评级时未预期的未来事件或条件的影响。本报告中的信息按“原样”提供，没有任何形式的陈述或保证。 惠誉评级是对证券信誉的一种看法。 该意见基于惠誉不断评估和更新的既定标准和方法。 因此，评级是惠誉（Fitch）的集体工作产物，没有任何个人或个人对评级负责。 除非特别提到，否则该评级未解决因信用风险以外的风险造成的损失风险。 惠誉不参与任何证券的提供或出售。 惠誉所有报告均具有共同作者身份。 惠誉（Fitch）报告中确定的个人参与了报告中陈述的观点，但并不完全负责。 仅出于联系目的而命名个人。 提供惠誉评级的报告既不是招股说明书，也不代替发行人及其代理商与证券销售有关的汇编，验证和提供给投资者的信息。 惠誉全权酌情决定随时出于任何原因更改或撤销评级。 惠誉不提供任何形式的投资建议。 评级不是建议购买，出售或持有任何证券。 评级未评论市场价格的适当性，任何证券对特定投资者的适用性，或针对任何证券所进行的付款的免税性质或应纳税性。惠誉从发行人，保险人，担保人，其他债务人和承销商处收取证券评级费。