医药国家卫计委糖尿病统计数据点评：我国半数以上成年人处于糖尿病前期，中国糖尿病产业市场空间巨大

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 赵浩然0755-83511405 Email:zhaohaoran@cgws.com 执业证书编号:S1070515110002 联系人（研究助理）： 彭学龄0755-83515471 Email:pengxueling@cgws.com 从业证书编号:S1070115090023 陈晨010-88366060-8838 Email:chenchen@cgws.com 从业证书编号:S1070116100012 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<临床试验机构改备案制，创新药物医疗器械上市加速>> 2017-05-15 <<享受政策和人口红利，民营医院迎来重大发展机遇>> 2017-05-04 <<规避政策扰动，拥抱中药和商业>> 2017-05-02 我国半数以上成年人处于糖尿病前期，中国糖尿病产业市场空间巨大 ——医药国家卫计委糖尿病统计数据点评 国家卫计委近日发布的数据显示，我国已有半数以上的成年人正处于糖尿病前期，糖尿病高发的势头并未得到明显遏制。  中国是全球糖尿病第一大国 我国糖尿病患者数量居世界首位，患病率已达11.6%，有50.1%的成年人正处于糖尿病前期，每天都有可能变成新的糖尿病患者。糖尿病前期是介于糖尿病和正常血糖之间的一种状态，糖调节已受损，表现为空腹血糖5.6-7.0mol/L（空腹血糖受损）或餐后血糖7.8-11.1mol/L（糖耐量减退）。如果能早期发现并通过饮食调整和锻炼，大部分人可避免发展成为糖尿病人。糖尿病初期一般没有症状，很多患者在高血糖对器官损害多年之后出现了并发症时才被诊断。糖尿病本身并不可怕，但可引起失明、血管病变、肾脏损伤、神经病变等多种并发症。2015年，我国共有130万人死于糖尿病及其并发症。我国糖尿病患者整体血糖达标率不容乐观，仅有不到1/3的患者血糖达标，血糖、血脂、血压综合控制达标的仅仅占到糖尿病患者的5.6%。  全球糖尿病市场快速增长 2015年全球糖尿病医疗保健支出总额高达6730亿美元，占全球医疗费用的12%，预计到2040年，糖尿病相关医疗支出将突破8020亿美元。近年来随着新型降糖药的出现，糖尿病药物呈现快速增长趋势，6年复合增长率达15.28%，目前仅次于肿瘤用药居全球药品销售排行第二位。糖尿病药物包括胰岛素、GLP-1 受体激动剂、DPP-4抑制剂、SGLT-2抑制剂、传统口服降糖药（二甲双胍、阿卡波糖、格列美脲、吡格列酮），在2015年全球糖尿病药物市场中占比分别为57%、10%、24%、5%、4%。目前糖尿病药品市场中欧美企业占据主导地位，诺和诺德、赛诺菲、礼来、默沙东、阿斯利康、强生、勃林格殷格翰、诺华、拜耳等企业合计占据超过80%市场份额。GLP-1受体激动剂6年间市场规模翻了两番,且仍保持快速上涨的趋势，是糖尿病市场扩容的最大动力，利拉鲁肽是最畅销的GLP-1药物，2016年销售额约30亿美元。  中国糖尿病产业市场空间巨大 2015年我国糖尿病支出位列世界第二，糖尿病用药市场规模高达413.8亿元，同比增长6.8%。胰岛素及其类似物和口服降糖药的市场规模分别为176亿-6%-4%-2%0%2%4%6%医药沪深300投资要点 事件 分析师 证券研究报告 医药| 行业动态点评 2017年06月12日 行业动态点评 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 元、234亿元，分别占比42.6%、56.6%。口服降糖药中，一线用药阿卡波糖和二甲双胍是领军品种，但增长趋缓，而占据全球市场24%的DPP-4抑制剂在我国的市场份额不到2%，具有较大的提升空间。新版医保目录中新增7个糖尿病口服药物，其中由5个都是外资企业独家品种DPP-4抑制剂。DPP-4抑制剂2016年销售同比增长33%，是我国增长率最高的一类抗糖尿病口服药，预计其进入医保目录将有更大幅度增长。我国糖尿病存在发病率高、诊断率及治疗率低的特点，并且市场一直由外企占据主导地位，中国糖尿病药物市场空间巨大，中国企业在全球糖尿病产业的地位仍有极大的提升空间，建立关注阿卡波糖进口替代的华东医药（000963），重组人胰岛素销售位居前列的通化东宝（600867），利拉鲁肽原料药出口的翰宇药业（300199），以及血糖监测产品龙头企业三诺生物（300298）。  风险提示：政策风险、新产品竞争风险。 行业动态点评 http://www.cgws.com 研究员介绍及承诺 赵浩然：南开大学理学学士，天津大学理学硕士，曾在医药化工行业工作四年，2011-2015年在中航证券金融研究所工作，2015年9月加入长城证券，任医药行业研究员。 彭学龄：中山大学理学硕士，2011-2015年在深圳国家高技术产业创新中心工作，2015年9月加入长城证券，任医药行业研究员。 陈晨：剑桥大学工学博士，2015-2016年在新加坡科技研究局（A*STAR）工作，2016年8月加入长城证券，任医药行业研究员。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 长城证券投资评级说明 公司评级：强烈推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上; 推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间; 中性——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间; 回避——预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上. 行业评级：推荐——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场; 中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步; 回避——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场. 长城证券销售交易部 深圳联系人 吴楠: 0755-83515203, 13480177426, wunan@cgws.com 李双红: 0755-83699629, 18017465727, lishuanghong@cgws.com 黄永泉: 0755-83699629, 13544440001, huangyq@cgws.com 杨锦明: 0755-83515567, 13822272352, yangjm@cgws.com 北京联系人 赵东: 010-88366060-8730, 13701166983, zhaodong@cgws.com 王媛: 010-88366060-8807, 18600345118, wyuan@cgws.com 李珊珊: 010-88366060-1133, 18616891195, liss@cgws.com 杨徐超: 010-88366060-8795, 18611594300, yangxuchao@cgws.com 张羲子: 010-88366060-8013, 18511539880, zhangxizi@cgws.com 申涛: 010-88366060-8777, 15801188620, shentao@cgws.com 上海联系人 谢彦蔚: 021-61680314, 18602109861, xieyw@cgws.com 徐佳琳: 021-61680673, 13795367644, xujl@cgws.com 长城证券研究所 深圳办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层 邮编：518034传真：86-755-83516207 北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层 邮编：100044传真：86-10-88366686 上海办公地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层 邮编：200126 传真：021-31829681 网址：http://www.cgws.com