棉花午评：系统性风险加剧,谨防郑棉高位震荡回调

一德研究□□□□研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 仅供参考，并非投资决策建议 一德期货一德期货一德期货一德期货 11111111 月月月月 10101010 日日日日棉花棉花棉花棉花午午午午评评评评 系统性风险加剧系统性风险加剧系统性风险加剧系统性风险加剧 谨防郑棉高位震荡回调谨防郑棉高位震荡回调谨防郑棉高位震荡回调谨防郑棉高位震荡回调 【【【【早盘回顾早盘回顾早盘回顾早盘回顾】：】：】：】： 尽管隔夜美棉继续触及涨停板，棉花电子撮合市场没有延续前期上涨行情纷纷下跌，今日郑棉早盘高开后行情进入胶着状态，郑棉1105陷入窄幅震荡，11点过后郑棉突然跳水，收盘时价格有所回复。截止中午收盘，郑棉 1105 合约报收于 32835 元/吨，小幅下跌 15 元/吨，跌幅 0.05%，交易量近 92 万手，增仓 23516 手；1109 合约报收于 32795 元/吨，上涨 150 元/吨，交易量近51 万手，增仓 24006 手。截止 11:35，ICE 期棉 12 月报收于 1.5520 美元，上涨 2.63%。 现货市场，11月10日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交54000吨，订货量151380吨。近月MA1011合同收于33600元，下跌473元，成交量220吨；主力MA1103合同收于33300元，下跌284元。2010年11月10日中国棉花价格指数（CC Index328级）为30861元/吨，较上日上涨975元/吨；CC Index527级为28554元/吨，上涨928元/吨；CC Index229级为31545元/吨，上涨1024元/吨。 ICE棉花期货周二收于纪录高位，因中国工厂棉花需求强劲上涨和投资者买盘持续，没有迹象显示超买的棉花市场的涨幅正在减缓。12月期棉涨5.00美分或涨停，收报每磅1.5123美元，盘中低点为1.4727美元，按照交易所的规则，周三棉花期货涨幅限制将上调至每磅6美分，棉花期货已经连续8个交易日上涨。 盘面上，如果说前期郑棉价格上涨更多原因是受到供需基本面失衡支撑的话，近期棉花价格继续强势上涨则更多的表现为资金的炒作，棉花价格的高涨已经引起了政府的极度重视，系统性风险开始显现。国内棉价已经偏离基本面，虽然在美棉的强势带动下，郑棉短期还有一定的上涨空间，但随着国产新棉的逐渐大规模上市，进口棉逐渐到港，未来几个月国内棉花供应将逐渐得到缓解，而且美元指数近几个交易日止跌回升，美元指数如果进一步反弹，会对大宗商品的上涨步伐有所抑制。 操作上，前期低位多单可适当获利了结，新入的投资者宜观望为主，在市场没有明显反转之前，看空投资者不宜过早入场，今日棉花电子撮合市场纷纷下跌，现货市场卖盘较重，前期郑棉价格高涨加剧系统性风险，谨防郑棉高位震荡调整。 作者作者作者作者：：：：一德研究院一德研究院一德研究院一德研究院 孙曦孙曦孙曦孙曦 电话电话电话电话：（：（：（：（8628628628622222））））58298758298758298758298744448888----810810810810 网址网址网址网址：：：：http://www.futuresonline.com.cnhttp://www.futuresonline.com.cnhttp://www.futuresonline.com.cnhttp://www.futuresonline.com.cn