一德研究□研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 仅供参考，并非投资决策建议 一德期货 9 月 20 日钢材早评 维持区间整理，跌势或将延续 【投资策略】：前期空单继续持有，可依据 5 日均线设立止损/赢位。若 4320 支撑有效可短线试多。 【今日关注】：4320 的支撑。 昨日盘面 上周五螺纹钢 1101 合约维持区间整理。早盘两次上探 4380 均受阻回落，在 4350 获得支撑，下午探至日内最高 4383，再次回落，尾盘放量跳水，报收于 4359。线材 1101 合约日内最高 4468，最低 4421，报收于 4454。 现货及原材料 现货方面，各地现货价格继续走低。17 日，全国 24 个主要城市 Φ12mmHRB335 螺纹钢平均价格为 4495 元/吨，较前一日价格下跌 23 元/吨。Φ20mmHRB335 螺纹钢平均价格为 4325 元/吨，较前一日下跌 23 元/吨。Φ20mmHRB400 螺纹钢平均价格为 4503 元/吨，较前一日下跌 28 元/吨。兰州地区 HRB335 20MM 螺纹钢价格下跌幅度最大，为 70 元/吨。 铁矿石方面，国际市场 63.5%印度矿 CFR 价格为 145-147 美元/吨，受国内需求影响，进口矿价持续走低，较前期高点下跌约10%。海运费同样继续下跌，巴西图巴朗-青岛海运费跌 0.631 至 27.888 元/吨，西澳-青岛海运费跌 0.263 至 10.779美元/吨。波罗的海干散货指数 BDI 跌 103 至 2737，BCI 跌 154 至 3594。 钢坯价格在前日大幅下跌之后，17 日小幅修正，唐山地区上涨 20 元/吨，江苏地区钢坯价格继续下跌，较前日跌 50 元/吨，钢坯价格走弱，对螺纹钢期价形成打压。 持仓变化 昨日螺纹钢 1101 合约日内交易量 186 万手,较前一日减少 45.5 万手。持仓结构上，多头主力增仓 1 万 5 千余手，空头主力减仓 2 千余手。中钢再减持 2 千余手空单。多头在低位逐渐加仓，关注多头的反攻。1105 合约持仓量持续增加，主力开始移仓。 策略分析 从盘面来看，螺纹钢 1101 合约集中在 4350-4380 之间震荡，三次上探 4380 未果，受阻后大幅下跌，在低位报收，今日或将维持跌势。4320 存在技术上的支撑，若支撑有效，或将出现小幅反弹，预计反弹幅度有限，操作上，前期空单继续持有，可依据5 日均线设立止损/赢位。若 4320 支撑有效可短线试多。 作者：一德研究院 武菲 电话：（8622）58298788-815 网址：http://www.futuresonline.com.cn