对公司拿下台湾威宝电信3G大单的点评

◆公司在台湾地区首次斩获3G系统设备订单 据媒体报道，台湾威宝电信对其3G网络进行升级的招标结果已经揭晓。其中基站部分由中兴通讯拿下，核心网络则由诺基亚西门子取得。此次招标采用淘汰替换的方式，参与本次竞标的有华为、中兴、诺基亚西门子等电信设备供应商，网络规模达3500个基站，涉及订单金额超过30亿新台币，是威宝电信近年来采购金额最大的一次招标。 此前台湾地区的电信公司当中，除了远传的3G由诺基亚西门子及爱立信共同提供，爱立信及华为供应3.5G（即HSDPA）网络之外，其余包括中华电信、台湾大哥大加上这次的威宝，全部采用诺西的3G及3.5G系统。而中兴通讯这拿下威宝3.5G基站设备订单的金额，是其第一次拿下台湾地区电信公司的3G基站网络设备大单。 此前，中兴通讯已在台湾地区设立办事处多年，市场拓展取得了不断的进步。到目前为止，中兴通讯在台湾地区已获得包括3G、固网NG-SD、亚太电信智能网络等采购订单。终端方面，威宝电信也已成为公司手机及3G网卡等产品的重要客户。而早在2009年11月24日，威宝电信在台湾的TD-SCDMA实验网便正式开通。中兴通讯在2个月之内完成了该实验网的建设，并由此与威宝电信建立了战略合作伙伴关系，双方在TD应用、TD-LTE产业发展上展开了多项合作。 ◆海外市场将续写精彩篇章 我们暂无法估算本次取得订单对公司2010年业绩产生的影响，但可以肯定的是，这标志着公司在发达地区市场的又一次实质性突破，表明公司在3G领域目前已经完全具备了与海外设备供应商在全球市场展开竞争的实力。随着发展中国家3G网络的崛起，以及移动宽带数据应用的日益普及，全球电信投资规模有望逐步回暖。我们认为，在全球新一轮的电信投资中，以中兴、华为为代表的中国电信设备供应商将凭借其在技术和成本上的相比较优势，不断提升全球市场份额，进一步壮大自身实力。在不久的将来，中兴将有望继华为之后同列全球综合电信设备供应商前三甲。 ◆用实力说话，传言不攻自破 此前市场上流传的关于公司的各种负面消息，曾一度对股价造成影响。我们认为，在公司不断提升的竞争力和不断扩大的市场份额面前，传言将不攻自破。 ◆重申“买入”评级 我们坚持认为，公司未来在全球设备供应商中的地位将进一步提升，市场份额必将继续扩大。在估值方面，公司股价在同行业板块中已处于洼地。综上所述，我们重申对公司的“买入”评级。 股票研究报告公司快评 2010-08-15 通信设备 中兴通讯000063.SZ 对公司拿下台湾威宝电信3G大单的点评 分析师:周励谦(执业证书编号：S0930209050199)021-22169175zhouliqian@ebscn.com◇事件：媒体报道，中兴通讯取得台湾威宝电信3G网络订单 22010-08-15 中兴通讯 分析师介绍 周励谦，北京理工大学，通信与信息系统专业硕士学位。2007年加入光大证券研究所，现为TMT研究团队负责人，主要从事电信服务和通信设备制造行业的研究。2009年同时获得新财富及水晶球最佳分析师第一名，2008年分别获得新财富及水晶球最佳分析师第三名、第一名。 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 行业及公司评级体系 买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上； 增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%； 中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%； 减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%； 卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。 市场基准指数为沪深300指数。 特别声明 在法律允许的情况下，光大证券及其附属机构可能持有报告中提到公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。因此，投资者不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。 32010-08-15 中兴通讯