汽车行业周报：2月新能源汽车市场回暖 ADAS将成客车标配

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 汽车 证券研究报告 2017年03月12日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 崔琰 分析师 SAC执业证书编号：S1110516100005 cuiyan@tfzq.com 张程航 联系人 zhangchenghang@tfzq.com 周沐 联系人 zhoumu@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《汽车-行业研究周报:第二批新能源目录落地 乘用车二月销量回暖》 2017-03-05 2 《行业专题研究:天风汽车-蛰伏之后 蓄势待发——电动物流车的向死而生》 2017-03-03 3 《汽车-行业研究周报:自主崛起已成必然 “走 出 去”步 伐 或 提 速 》 2017-02-26 行业走势图 2月新能源汽车市场回暖 ADAS将成客车标配 ——汽车行业周报（2017.03.06-2017.03.13） 投资要点 本周重要新闻：（1）汽车：2017年乘用车需求主要看自主品牌与豪华车两端，2月份自主品牌与豪华车销售表现抢眼：1）自主品牌：吉利、上汽乘用车、广汽乘用车、长城、长安自主销量分别同比增长167%、154%、135%、31%、21%；2）豪华轿车：捷豹路虎中国市场2月份销量达8,515辆，同比增长40%；华晨宝马2月销售量为27,210辆，同比增长108%。整体来看，2月乘用车零销量同比增长9.5%，其中，前三周日均销量分别为3.3万辆、4.3万辆、4.9万辆，同比增长-14%、59%、6%，最后一周乘用车日均零售达到8.3万辆。（2）新能源汽车：2月新能源汽车市场回暖，产销近1.80万辆；新能源乘用车2月销售1.65万辆，环比大增205%，主力为北汽、众泰、吉利，合计占75%，同时A00级车型占比达到81%。（3）智能汽车：《营运客车安全技术条件》(JT/T 1094-2016)于4月1日开始实施，LDWS与FCWS将成为客车标配。2017-2018年，英国政府将在自动驾驶汽车和AI技术领域投资2.7亿英镑。宝马成为采用HERE开放定位平辆的首家汽车制造商，并且双方将共同致力于开发并推出新的数字驾驶服务。 市场回顾：本周汽车板块上涨0.02%，沪深300收平，汽车板块领先大盘0.02个百分点。其中，整车下跌0.17%，乘用车上涨0.03%，商用载货车下跌0.84%，商用载客车上涨0.18%，汽车零部件上涨2.23%，汽车服务上涨0.07%，其他交运设备下跌1.45%。个股方面，表现较好的公司有云意电气（+11.60%）、一汽夏利（+8.75%）等；表现较弱的公司有凌云股份（-5.16%）、湖南天雁（-4.92%）等。 本周投资建议：2月乘用车销量逐渐走强，自主龙头势不可挡行，高端汽车市场持续旺盛。第二批目录发布，新能源汽车蓄势待发。ADAS将成客车标配。看好自主品牌乘用车崛起与自主零部件共振的逻辑，推荐整车：福田汽车、上汽集团、港股吉利汽车、金马股份（众泰汽车）；推荐自主零部件与经销商：拓普集团、精锻科技、双林股份、广汇汽车；推荐电动化：江淮汽车、新海宜。 【汽车】2月乘用车销量逐渐走强，自主龙头势不可挡，高端汽车市场复苏迹象明显，利好国内高端汽车销售商。自主崛起，推荐【上汽集团、港股吉利汽车、金马股份、广汽集团】；整车弹性标的推荐【福田汽车】；经销商推荐【广汇汽车】。 【电动化】2月新能源乘用车市场显著回暖，整车政策底+销量底+价格底已形成。2017年，看好销售激进、主打A00级的车企如北汽、众泰，以及推出热销油车电动版车型的车企如上汽、吉利。建议关注北汽、众泰、上汽、吉利的新能源产业链投资机会。继续看好电动物流车（弹性最大+确定性最强）。推荐乘用车【金马股份+江淮汽车】，物流车【新海宜】。 【智能化、网联化】《营运客车安全技术条件》4月1日开始实施，LDWS与FCWS将成为客车标配，自动驾驶产业化进程值得期待。推荐：智能化【拓普集团、双林股份】，网联化【宁波高发】。 风险提示：汽车产销增速低于预期，相关扶持政策低于预期、合资车厂加速开展价格战。 -1%3%7%11%15%19%23%2016-032016-072016-11汽车 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 222 内容目录 1本周市场观点与市场回顾.............................................................................................................. 4 1.1本周行业观点 ..................................................................................................................................... 4 1.2本周市场回顾 ..................................................................................................................................... 4 2本周行业要闻 .................................................................................................................................. 7 2.1传统汽车 ............................................................................................................................................... 7 2.2新能源汽车 .......................................................................................................................................... 7 2.3智能汽车 ............................................................................................................................................... 9 3上市公司重点公告 ........................................................................................................................ 10 4. 本周新车型上市 .......................................................................................................................... 13 5行业重点数据跟踪 ........................................................................................................................ 14 5.1汽车销量数据跟踪 .......................................................................................................................... 14 5.2新能源汽车数据跟踪 ..................................................................................................................... 14 5.4国际油价数据跟踪 .......................................................................................................................... 15 5.5天然橡胶、钢材、铝锭价格数据跟踪 ..................................................................................... 16 5.6碳酸锂价格、磷酸铁锂进出口数据跟踪 ................................................................................ 17 6重点公司盈利预测 ........................................................................................................................ 18 7本周重点报告 ................................................................................................................................ 19 7.1《自主崛起引路 自主共振筑梯—汽车新股系列报告三》（20170305） - 新泉股份（603179.SH） ........................................................................................................................................ 19 7.2《合资战略定基调 公司优享市场增长红利—汽车新股系列报告四》（20170305） - 常熟汽饰（603035.SH） ..................................................................................................................... 20 图表目录 图1：本周各行业涨跌幅（2017/03/06-2017/03/10） ..................................................................... 5 图2：本周行业重点公司涨跌幅（2017/03/06-2017/03/10） ....................................................... 5 图3：汽车细分板块（2017/03/06-2017/03/10）表现 ..................................................................... 6 图4：汽车细分板块一年内表现 ........................................................................................................