每日快讯

免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第1280期 2010年3月25日 国务院：进一步拓宽民间投资领域和范围 国务院总理温家宝24日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施。 会议指出，要深入贯彻落实《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》，进一步解决民间投资准入难的问题，深化传统垄断行业和领域改革开放，规范投资准入门槛设置，明确界定政府投资范围，调整国有经济布局和结构，将民办社会事业作为社会公共事业的重要补充，鼓励和引导民间资本进入法律法规未明确禁止准入的行业和领域，为民间资本营造更广阔的市场空间。 会议确定了鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施。一是进一步拓宽民间投资的领域和范围。通过推进体制改革、健全收费补偿机制、实行政府补贴和政府采购、给予信贷支持和用地保障等多种方式，鼓励和引导民间资本进入交通电信能源基础设施、市政公用事业、国防科技工业、保障性住房建设等领域，兴办金融机构，投资商贸流通产业，参与发展文化、教育、体育、医疗、社会福利事业。二是推动民营企业加强自主创新和转型升级。支持民营企业参与国家重大科技计划项目和技术攻关，帮助有条件的民营企业建立工程技术研究中心、技术开发中心，提高企业技术水平和研发能力。鼓励民营企业加大新产品开发力度，发展战略性新兴产业，积极参与国际竞争。三是鼓励和引导民营企业通过参股、控股、资产收购等多种方式参与国有企业改制重组，支持有条件的民营企业通过联合重组等方式进一步壮大实力。四是建立健全民间投资服务体系，加强服务和指导，为民间投资创造良好环境。清理和修改不利于民间投资发展的法规政策规定，清理整合涉及民间投资管理的行政审批事项，支持符合条件的民营企业产品和服务进入政府采购目录。在放开市场准入的同时，切实加强监管。会议要求各地区、各部门抓紧制定具体实施办法，切实将鼓励、支持和引导民间投资健康发展的政策措施落到实处。 （来源：上海证券报） 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 一、基金动态 1.旱情蔓延基金折戟有色个股 对受益类股参与度不高 自去年十月份开始的西南旱灾已引起全国人民的关注，而旱灾对资本市场的影响也逐渐为基金行业所重视。从行业看，重仓西南地区电力、有色、农业个股的基金或受到较大影响，但也有其他地区个股因为有可能从中受益，近期涨幅领先。但基金对此类股票的兴趣明显弱于游资。 有色类重仓股损失惨重 据券商分析，西南大旱首先导致的就是缺水，这对该地区的有色金属类上市公司用水产生影响。据券商透露，由于目前当地政府主要保证生活用水，因此许多小型有色金属生产企业已经停产。另外，缺水也将影响西南水电上市公司及农产品上市公司的收益，好在，农业、电力股在基金公司的资产配置中占比向来不大，重仓此类股票并没有对这些基金产生很大影响。令基金更为关注的是驰宏锌锗等有色股，据wind统计，在驰宏锌锗的十大股东表里，就出现了7只股票型基金的身影，其中持仓最多的一只基金持股市值超过4亿元。今年1月份有色类股的急跌行情已经令基金损失惨重，去年四季度加仓的基金目前大多仍未解套。有基金经理认为，外界预计西南的旱情要到五月份才能缓解，一些受旱情影响的有色个股近期恐怕更难走出像样的行情。 对受益类股参与度不高 值得注意的是，在旱情加剧的新闻背后，也有资金运用“反向思维”进行操作，一些可能受益的个股近期涨幅明显超越大市。不过据了解，基金经理对于此类题材的股票参与热情明显小于游资，此类股票“市值小，贡献度不大”是主要原因。 有基金表示，目前关于旱灾对全年工农业生产的影响尚无确切的统计，研究员也将加大上市公司调研密度。目前看来，旱灾仍属于事件范畴，或会推高部分物价，但从长期来看，因为旱灾推升CPI指数，从而触发更严厉的调控政策的结论仍然为时过早，“总体而言，我仍然判断接下来的几个月，政策面不会发生大动作。”这位基金经理说。 （摘自：中国证券报） 2、喜忧参半 基金公司盈利状况并不乐观 2009年的“小牛”行情并没有给基金业带来太多的惊喜；相反，规模扩张的背后却隐 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 藏着深深的忧虑。根据已披露的公开信息，2009年底A股市场基金资产规模较2008年底增加约38.25%，然而，基金行业的利润率并没有因此普遍上扬，相反“近半”公司却走出了一条下降的曲线。 据天相数据统计，截至2009年12月31日，A股市场60家基金公司管理的资产规模由2008年底的19357.08亿元增加到26760.93亿元，上涨幅度达到38.25%。但随着上市公司年报以及华泰证券招股意向书的披露，目前可推知南方、长盛、友邦华泰、银华、东方等数家基金公司2009年的平均净利润仅约2.33亿元，尽管较2008年同比上涨约4.95%，但3家公司却不同程度地出现了下降，而其中一家的亏损额同比增379%。 那么，以管理费为主要收入来源的基金公司，在所管理的资产规模大幅增长的同时为何并没有实现净利润的相应增加呢？基金行业究竟面临着一个什么样的“尴尬”处境？ 国泰君安证券的基金分析师吴天宇指出，这需要从收入端和支出端来分析。首先，从收入端来看，由于基金公司管理费是按天来计提的，在2008年单边下跌的市场中，基金提取的管理费也相应地逐渐下降，基本在年底时触底。因此，如果以2008年底的资产规模为考察时点的话，显然“低估”了基金公司全年的管理费收入水平。相反，2009年面对的却是一个震荡上行的市场，如果以2009年底的资产规模作为考察时点的话，显然又“高估”了基金公司的收入水平。从支出端来看，由于2009年新基金发行比较密集，造成渠道拥堵，基金公司竞争激烈，从而加大了基金公司对渠道的维护力度和投入费用；同时由于行业竞争的激烈，基金公司对广告等营销费用的支出也进一步加大。此外，随着基金业自身的发展，由人员扩招和人才招聘所带来的支出也在逐渐增加。综合来看，在收入并没有显著增加的基础上，支出的增加使得行业利润率越来越薄。 事实上，在开拓销售渠道，降低成本方面，无论是监管部门还是基金公司，都在寻求着突破。近期交易所大力发展ETF等场内交易基金和基金公司推出的种种创新产品，无不显示着基金公司对于当前市场边界的突破。 （摘自：上海证券报） 3、基金经理跳槽洪峰已过 “多对一”管理渐成趋势 每至年关，基金业就会出现基金经理变动潮。时至3月下旬，基金经理跳槽的洪潮似乎已经退去。目前基金经理的变动趋缓，同时基金公司开始增聘基金经理，为旗下基金安上“双保险”。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 跳槽洪峰已过 “从历史数据来推测的话，目前基金经理集中变动的高潮应该已经过去了，那些要离开的基金经理一般都是早做打算，打定主意要离开或者跳槽的差不多已经离开了。”德圣基金研究中心总监江赛春表示。 2010年1月前后，基金经理“大换防”，基金经理变动的公告应接不暇。从2009年12月到2010年2月份，几乎每隔几个工作日，就有基金掌舵人发生变化的公告。Wind资讯统计数据显示，2009年12月份有16只基金发布了基金经理更换的公告；2010年1月份，有24只基金发布了基金经理变动的公告；2月份虽然经历春节长假，但是依旧有20只基金发布了掌舵人变动的公告。3月份过后，基金界变得似乎变得“平静”了一些。Wind资讯统计数据显示，3月份至今，基金经理变动的公告仅有12次，其中有4只基金均是增聘了基金经理。不过，江赛春认为，虽然近期基金经理变动公告有所减少，但并不能说基金经理整体的流动性下降了，该行业依然有很强的流动性。 “共同管理”成趋势 双基金经理共同把关管理一只基金已经成为一种趋势。wind统计数据显示，截止到昨日，目前基金市场上642只基金中（分级基金、债券型基金分别计算），由一人掌管的基金452只，由两人共同操刀的基金有176只，而三人一同管理的基金有13只。由此可见，由两人以上（含两人）管理的基金在基金市场上占了三成的份额。 同时，海通证券的数据显示，在2006年至2009年期间，减少基金经理的基金数分别为121只、102只、67只和36只，而增加基金经理的基金数分别为5只、17只、22只和46只。这说明近几年来减少基金经理的基金数在逐步减少，增加基金经理的基金数在增多。越来越多的基金公司实行了双基金经理制或多基金经理制。 但是，江赛春告诉《每日经济新闻》记者，剔除一些影响基金业绩的因素，比如规模、整个投研团队的力量等，双基金经理和单基金经理管理的基金业绩并没有什么差异。那么，为什么还有那么多基金实行双人或多人管理呢？这到底有什么好处呢？ 上述人士告诉记者：“一只基金双人管理，一是为了培养新人，给新人学习的机会；二是为了保证基金的延续性，假如某位基金经理离职了，基金正常运作受到的影响会较小。” 同时，也有业内人士指出，基金公司增聘基金经理，也是为了应对基金经理变更潮考虑。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 这样可以防止单一基金经理的跳槽给基金业绩带来较大波动。 （摘自：每日经济新闻） 二、重要新闻 1、国信证券夺得两融开户首单 十多名客户开立账户 6家融资融券试点券商昨起正式为客户办理账户开立手续。经过此前两个工作日的资料受理和审查，国信证券、海通证券、光大证券、广发证券等试点券商昨日已成功为十余名客户开立融资融券账户。从客户开立信用证券账户编号排序看，国信证券夺得融资融券开户首单。 据消息人士透露，监管层有意3月31日起启动首笔融资融券交易，不过届时每家试点券商只许两名客户参与其中。 在融资融券保证金比例、融资利率和融券费率方面，各家试点券商略有不同。据证券时报记者了解，在试点期间，国信证券融资利率为7.86%，融券费率为9.86%。标的证券单只成分股的折算率最高为0.6，最低为0.3；广发证券融资保证金比例为不低于60％，融券保证金比例不低于70％，融资业务的利率是在同期贷款基准利率基础上加一定的浮动利率；海通证券融资利率和融券费率均定为7.86%。在标的证券中，单只成分股的折算率最高为0.7，最低为0.4。在客户的信用额度方面，广发证券表示，客户的融资融券信用额度的高低，取决于客户的信用等级及可提交的担保物的种类及数量。客户参与融资融券业务提交的保证金不得超过其个人金融总资产的二分之一或全部资产的四分之一。 （摘自：证券时报） 2、中国高官三天二次回击人民币升值“噪音” 中国人民银行行长周小川22日在墨西哥出席美洲开发银行会议期间对记者表示,汇率是十分复杂的工作,我们可以就需要什么样的全球政策协作来解决这一问题进行讨论,但过多地要求人民币升值的“噪音”对此没有任何帮助。 这已经是三天内中国高官对人民币汇率的第二次严肃表态。商务部部长陈德铭21日表示,汇率问题是一个国家主权类的问题,并不是两国之间的双边问题,人民币汇率并不存在美国认为的低估和操纵。如果美国对中国采取贸易制裁,中国不会熟视无睹。 陈德铭同时预计3月份中国贸易可能出现逆差,而正是由于这一说法,22日无本金交割远期（NDF）市场上,人民