一德期货晨报精华版

一德研究□研究发现价值 一德期货早报精华版 2010 年 3 月 24 日 一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 黄金（AU） 贾秋翌 温剑 【投资策略】正处波动剧烈阶段，但总体趋势保持完整。 【今日关注】英国财政部公布2010年财政预算报告 【市场分析】整体投资气氛未产生巨大变化，金价中期将维持中性。 1. 日K线上各条均线依旧令黄金承压，金价短期内能否延续强势值得怀疑。 2. 油价继续小幅反弹，这在一定程度上提升了黄金作为对冲通胀资产的吸引力。但美元整体走强，令以其计价的黄金相对于持有其他货币的投资者来说更加昂贵。 聚氯乙烯（PVC） 李煜爽 张静静 【投资策略】美元继续走强，国际油价收紧。成交量持续下滑显示，投资者或可低价吸入，长线做多。今日有望在7465-7665之间。 【今日关注】PVC反弹依旧乏力，长期而言宜看涨。 【市场分析】期市低迷，或可长线做多入市 1昨日，PVC主力合约V1005高开后直线上冲立即被空头打压，继而下行，成交量、持仓量继续减少，表明资金继续撤离，全天拉出一条中阴线。开盘7600，收盘7570，较昨日结算价涨10点，涨幅0.13%；成交2.68万手，持仓4.54万手，减仓1260手。 2. PVC现货市场：华北地区变化不大，齐鲁化工城PVC市场稳定，中石化北京小幅上调，对市场刺激不大，临沂地区PVC市场稳定，价格波动不大；华东地区商家多观望，上一交易日炒作拉高后，询价气氛好转，但整体成交变化不大。昨日上午开盘华东地区PVC市场商家多暂行稳盘观望，等待成交；华南PVC市场维持坚挺。 综合情况：国际方面，美元持续走强，国际油价收紧；国内方面，现价企稳，市场逐渐升温。期市v1005成交量以及持仓量显示资金撤离信号明显，多数投资者对PVC持观望态度。 钢材（BR/WR） 孙虹潇 【投资策略】日内短线可参照 4720-4800 区间，前期多单依托 4720 继续持有，以 4720 为止损点和减仓点。 【今日关注】4720多空转换线 【市场分析】缩量盘整，等待方向 1 昨日螺纹钢平开后，展开横盘整理，下午伴随持仓量的削减，价格缓慢滑落，尾盘在 4740 附近报收。此价位是近 5 日调整价格密集区的下沿，日内价格支撑相对比较强。 3. 日内增仓总量仅不足 5 千手，但多空主力增仓均在 1 万 1 千余手，大致相当。多头主力资金流动性相对频繁，资金分布相对平衡，暂时没有制造单边市场的意愿。空头资金流动性相对稀疏，资金分布相对集中，但暂时也没有试图制造单边跌势的意愿。依旧以对峙为主。 4. 均线系统上 5 日线有拐头迹象，但整体依然良好，5 日线被击穿需要等待今日确认，10 日线上移至最重要的支撑位 4720 附近，对价格的约束作用得到增强。 5. 自3月17日冲高回落后，连续数日，成交量持续缩量，昨日成交量为近几日新低。主力都没有大动作，市场整体处于调整和观望的态势中。因此可以理解为以时间换空间，构筑 K 线形态。所将构筑形态的价格区间在 4720 支撑之上，4800 压力之www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 下。 6. 市场在随后几日内，随时都会跳出盘整区间，寻找出方向，可上可下，因此目前宜以静制动，等待时机。 操作上，日内短线可参照 4720-4800 区间，前期多单依托 4720 继续持有，以 4720 为止损点和减仓点。 豆类及油脂 张昊星、林育佳 【投资策略】国内旱情可能给连豆类提供做多的机会，多单可谨慎续持，近期将是个比较关键的时期，美豆及连豆都处于前期交易密集区域，压力较大，但如能突破，将意味着筑底的完成.油脂方面，基本面仍无新利多消息出现，y09 合约 7500 点位上下震荡整理行情 【今日关注】量价的配合 月底农业部报告 压力位置期价表现 【市场分析】在关键点位处调整中，密切关注是否能有效突破压力位 市场缺乏基本面信息，震荡整理行情将持续 1. 国外方面：阿根廷农业部 3 月 18 日首次对新作大豆预估，阿根廷 2009/10 年度大豆产量预期将达到 5,100-5,500 万吨。阿根廷 2009/10 年度大豆收割加紧，截至目前大豆作物收割完成 6%。Informa 表示，预计美国 2010 年大豆播种面积为 7,862.9万英亩，相比之下，1 月份的预测为 7,790 万英亩。天气预报机构 Somar 称，巴西南部大豆主产州将迎来降雨，南里奥格兰德州的大豆作物正处于结荚鼓粒阶段，此时的正常湿度对大豆产量是关键。 2. 国内方面：哈尔滨周边地区豆粕销售价格弱势稳定。黑龙江省哈尔滨地区中型油厂一级豆油报价在7700元/吨，保持稳定，成交可议20元/吨；利民开发区油厂一级豆油无货暂停报价，三级豆油报价在7600元/吨，较上周五持平；宾西地区油厂今日一级豆油报价在7700元/吨，三级豆油报价在7600元/吨，稳定，四级报价在7400-7450元/吨。油厂继续稳价观望。中国商务部发布大宗农产品进口信息显示，本期（3月1日-15日）进口大豆实际装船157.30万吨，3月进口大豆预报装船369.71万吨，4月进口大豆预报装船313.80万吨。 天然橡胶（RU） 郭铁铮 【投资策略】趋势性空单依托24060点或者60日均线持有 【今日关注】关注24060点及60日均线突破情况。 【市场分析】沪胶跟随股市调整，空方资金积极入场 1. 据天然橡胶生产国协会(ANRPC)22日公布的最新月度报告显示，全球2010年天然橡胶供应将增加6%，达到950万吨。但报告同时表示，对于主要产胶国来讲能够达到这一增幅仍有困难，因各国遭遇严重的旱情，令市场忧虑升温。 2009年全球天然橡胶供应为898万吨。 2. 受国内A股市场回落调整带动，昨日沪胶主力1009合约午后震荡下行，全天跌幅接近2%。持仓量、成交量整体保持较高水平，持仓排名显示主力空头积极进场，主力多头则“偃旗息鼓”暂时处于守势。近期市场整体表现为涨时多方加仓，跌势空方加仓的“跟风”状态，短线资金进出仍然活跃。 3. 昨日交易所公布的数据显示，因交割因素引发注册为仓单的库存大幅减少1万余吨至4.8万吨，虽然干旱题材在目前的市场环境中尚不足以推动沪胶期价上涨，但对于缓解交易所创纪录的库存压力还是十分有效的。 操作上，沪胶主力1009合约未突破60日均线之前，趋势性空单可继续持有。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分