2017年医药生物行业周报第2期：深化医改稳步推进，两票制将全国推广

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 深化医改稳步推进，两票制将全国推广 2017年医药生物行业周报第2期 投资要点：  1 行业动态跟踪 1.1 国务院印发《“十三五”深化医药卫生体制改革规划的通知》 1.2 国家发展改革委印发《“十三五”生物产业发展规划》 1.3 国家两票制文件发布  2 上市公司重要动态回顾  3 主要原料药价格回顾  4 医药行业估值跟踪 截止到 2017年1月13日我们采用一年滚动市盈率（TTM，整体法），剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在39.73倍，与上周相比小幅下降，低于历史估值均值。截止到 2017年1月13日，医药行业相对于全部A 股的溢价比例为2.14倍，比上周略低。本周各个医药子板块均呈现不同幅度的下跌，医药商业板块跌幅小，医疗器械、生物制品跌幅稍多。随着医药板块估值偏向合理，预计行业指数将震荡上行，建议关注优质蓝筹和成长性好市盈率低等两类医药上市公司的投资价值。  5 区间涨跌幅  风险提示 行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2017年01月16日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 周静 分析师 执业证书编号：S0590516030001 电话：025-84578383 邮箱：zhoujing@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er 夏禹 联系人 电话：0510-82832380 邮箱：yuxia@glsc.com.cn 樊景扬联系人 电话：0510-82832380 邮箱：fjy@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 请务必阅读报告末页的重要声明 -15%-6%3%12%2016-012016-052016-092017-01医药生物沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 行业动态跟踪 .......................................................... 3 1.1 国务院印发《“十三五”深化医药卫生体制改革规划的通知》 ................... 3 1.2 国家发展改革委印发《“十三五”生物产业发展规划》 .............................. 4 1.3 国家两票制文件发布 ................................................................................... 5 2 上市公司动态回顾 ...................................................... 6 2.1 千金药业年度业绩预增 ............................................................................... 6 2.2 健民集团年度业绩预减 ............................................................................... 6 2.3 华兰生物取得冻干A群C群脑膜炎球菌结合疫苗临床试验批件 ............... 6 2.4 通策医疗与锦州市口腔医院签署合作意向协议 .......................................... 7 2.5 济川药业蒲地蓝消炎口服液等产品进入河北省医保目录 ............................ 7 2.6 京新药业非公开发行股票申请获得发审委审核通过 ................................... 7 2.7 嘉事堂发布业绩快报 ................................................................................... 7 3 主要原料药价格跟踪 .................................................... 8 3.1 抗感染药价格跟踪 ...................................................................................... 8 3.2 维生素类价格跟踪 ...................................................................................... 9 4 医药行业估值跟踪 ..................................................... 10 5 区间涨跌幅 ........................................................... 12 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 行业动态跟踪 1.1 国务院印发《“十三五”深化医药卫生体制改革规划的通知》 国务院印发《“十三五”深化医药卫生体制改革规划的通知》，明确十三五期间重点任务，要在分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障、综合监管等5项制度建设上取得新突破，同时统筹推进相关领域改革。下为原文件部分内容： 主要目标。到2017年，基本形成较为系统的基本医疗卫生制度政策框架。分级诊疗政策体系逐步完善，现代医院管理制度和综合监管制度建设加快推进，全民医疗保障制度更加高效，药品生产流通使用政策进一步健全。到2020年，普遍建立比较完善的公共卫生服务体系和医疗服务体系、比较健全的医疗保障体系、比较规范的药品供应保障体系和综合监管体系、比较科学的医疗卫生机构管理体制和运行机制。经过持续努力，基本建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，实现人人享有基本医疗卫生服务，基本适应人民群众多层次的医疗卫生需求，我国居民人均预期寿命比2015年提高1岁，孕产妇死亡率下降到18/10万，婴儿死亡率下降到7.5‰，5岁以下儿童死亡率下降到9.5‰，主要健康指标居于中高收入国家前列，个人卫生支出占卫生总费用的比重下降到28%左右。 重点任务：“十三五”期间，要在分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障、综合监管等5项制度建设上取得新突破，同时统筹推进相关领域改革。 (一) 科学合理的分级诊疗制度。1.健全完善医疗卫生服务体系；2.提升基层医疗卫生服务能力；3.引导公立医院参与分级诊疗；4.推进形成诊疗—康复—长期护理连续服务模式；5.科学合理引导群众就医需求。 （二）建立科学有效的现代医院管理制度。1、完善公立医院管理体制；2.建立规范高效的运行机制；3.建立符合医疗卫生行业特点的编制人事和薪酬制度；4.建立以质量为核心、公益性为导向的医院考评机制；5.控制公立医院医疗费用不合理增长。 （三）建立高效运行的全民医疗保障制度。1.健全基本医保稳定可持续筹资和报销比例调整机制；2.深化医保支付方式改革；3.推动基本医疗保险制度整合；4.健全重特大疾病保障机制；5.推动商业健康保险发展。 （四）建立规范有序的药品供应保障制度。1.深化药品供应领域改革；2.深化药品流通体制改革；3.完善药品和高值医用耗材集中采购制度；4.巩固完善基本药物制度；5.完善国家药物政策体系。 国联点评：医药卫生体制改革以人民健康为中心，坚持保基本、强基层、建机制。在分级诊疗体系建设下，县级医院的医疗实力有望得到加强，可以关注医院PPP业务的公司（尚荣医疗等）、大医院与基层医疗卫生机构的资源共享和协同催生医疗信息化标的（万达信息等）以及远程影像诊断标的（万东医疗）；药品供应保障方面，结合国家今日发布的两票制文件，流通整合使得流通龙头企业受益，可以关注九州通、中国医药、华润医药等全国流通企业以及部分区域流通企业；中医药以及服务方面，受到政策扶持，可以关注华润三九和天士力。 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1.2 国家发展改革委印发《“十三五”生物产业发展规划》 为贯彻落实《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》和《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，进一步夯实生物产业创新基础，促进现代生物技术更多惠及民生，着力打造生物经济新动能，我委会同有关单位组织编制了《“十三五”生物产业发展规划》，以下为文件部分内容： 二、发展目标: 创新能力显著增强，国际竞争力不断提升。研发投入占销售收入的比重显著提升，重点企业达到10%以上，形成一批具有自主知识产权、年销售额超过100 亿元的生物技术产品，一批优势生物技术和产品成功进入国际主流市场，国际产能合作步伐进一步加快。 ——产业结构持续升级，产业迈向中高端发展。生物技术药占比大幅提升，化学品生物制造的渗透率显著提高，新注册创新型生物技术企业数量大幅提升，形成20 家以上年销售收入超过100 亿元的大型生物技术企业，在全国形成若干生物经济强省、一批生物产业双创高地和特色医药产品出口示范区。 ——应用空间不断拓展，社会效益加快显现。通过生物产业的发展，基因检测能力（含孕前、产前、新生儿）覆盖出生人口50%以上，社会化检测服务受众大幅增加；粮食和重要大宗农产品生产供给有保障，科技进步贡献率进一步提升，农民收入持续增长，提高中医药种植对精准扶贫的贡献；提高生物基产品经济性10%以上，利用生物工艺降低化工、纺织等行业排放30%以上；生物能源在发电供气供热燃油规模化替代，降低二氧化碳年排放量1 亿吨。 ——产业规模保持中高速增长，对经济增长的贡献持续加大。到2020 年，生物产业规模达到8-10 万亿元，生物产业增加值占GDP的比重超过4%，成为国民经济的主导产业，生物产业创造的就业机会大幅增加。 三、推动重点领域新发展： （一）构建生物医药新体系：加速新药创制和产业化；加快发展精准医学新模式；推动医药产业转型升级。 （二）提升生物医学工程发展水平：1、构建智能诊疗生态系统；2、提高高品质设备市场占有率；3、推动植（介）入产品创新发展；4、提供快速准确便捷检测手段。 （三）加速生物农业产业化发展：1、构建生物种业自主创新发展体系；2、推动农业生产绿色转型；3、开发动植物营养新产品。 （四）推动生物制造规模化应用：1、加快生物制造产业创新体系建设；2、提高生物基产品的经济性和市场竞争力；3、推进生物制造工艺绿色化。 （五）创新生物能源发展模式：1、规模化发展生物质替代燃煤供热；2、促进集中式生物质燃气清洁惠农；3、推进先进生物液体燃料产业化。 （六）促进生物环保技术应用取得突破：1、创新生物技术治理水污染；2、发 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 展污染土壤生物修复新技术；3、加速挥发性污染物生物转化；4、发展环境污染生物监测新技术。 （七）培育生物服务新业态：1、构建专业性服务平台；2、提升专业化分工水平。 四、拓展惠及民生新应用 （一）建设基因技术服务中心 （二）建设个体化免疫细胞治疗技术应用示范中心 （三）建设第三方影像示范中心 （四）实施生物基材料制品应用示范工程 （五）实施生物能源新技术惠民工程 （六）实施中药质量提升惠民工程 五、打造创新发展新平台 包括创新基础平台、转化应用平台以及检测服