中国宏观经济周刊：“转方式、调结构”,政策调控更加注重中微观薄弱环节

“转方式、调结构”，政策调控更加注重中微观薄弱环节 宏观经济研究部：黄琳，王凭 联系电话：010-66290443 服务邮箱： wangp@gsjq.com.cn 通讯地址：北京市西城区金融大街17号中国人寿中心A座605东吴证券 邮编：100140 中国宏观经济周刊 报告日期：2010年3月9日中国宏观经济周刊---2010年政府工作报告点评 2010年政府工作报告评论： 国务院总理温家宝2010年3月5日在十一届全国人大三次会议上作的政府工作报告为今年整体宏观经济形势定出了基调。报告提出： „ 2010年国内生产总值的增长目标是8％左右；居民消费价格涨幅3％左右；引导各方面把工作重点放到转变经济发展方式、调整经济结构上来。 „ 在财政和货币政策方面将延续“双宽松”；在产业政策方面，强调加快转变经济发展方式，调整优化经济结构（产业升级、促进中小企业发展、加快发展服务业）；在区域经济政策领域，强调大力促中部崛起，重点抓好西藏新疆。 „ 按照三驾马车的逻辑来看，对于固定资产投资，强调着力优化投资结构，“抑房价，控新项，强农建”；对于消费，强调扩内需，育热点，促进农村消费；对外贸易强调拓市场、调结构、促平衡。 „ 从今年政府报告的表态来看，对于国民经济增长的总指标还是沿用了以往多年使用的GDP增长“8%左右”的字眼，但是从实际情况来看，“十一五”期间的实际GDP增速历年都明显高于8%这一潜在增速界线。漂亮的宏观经济数据掩盖了中国经济在中微观层面的许多矛盾，而后危机时代使这些矛盾突出显现出来。这些矛盾主要体现在我们以往“粗犷”的发展模式主要制造了四个层面的失衡： „ 第一个层面是宏观的增长结构的失衡，投资和外贸在以往四年里对中国经济的持续快速增长起到了支柱性的作用，因此对于经济增长本质的内生性力量，同时也是最难启动的消费引擎相对缺乏足够的培育。 „ 第二个层面是产业结构失衡，从中观层面来看，第三产业（服务业）发展的力度不够；从微观层面来看，在投资主导的经济模式下，“两高”行业出现了产能过剩，而新兴产业和技术密集型产业往往在资源配置上得不到足够的支持；从产业的资本结构来看，国有企业各方面都占据了垄断性优势，而以民营资本为代表的中小企业成为“弱势群体”，而这些“弱势群体”为中国贡献了80%的就业，因此也产生了失衡的二次分配，这也是我国消费动力不足的主因之一。 „ 第三个层面是城乡发展结构失衡，资源配置过多的集中在城市，而农村的基础设施建设、农民的生活水平和消费能力并没有得到明显的拉动和培育，从人口比例来看，这是一块发展空间极为广阔的市场，如果政策适当，可以有效对冲“冷却城市投资”对经济的影响。 „ 第四个层面是地域经济发展结构失衡，东部沿海地区发展空间逐渐饱和，而中西部地区发展相对滞后。 „ 如果这些失衡不能得到解决，中国经济在“十二五期间”存在经济增速放缓的风险。在后危机时代，作为“十一五规划”的收官之年，今年的政府工作报告几乎覆盖了过去几年中国经济发展的主要矛盾，并且有意对以往经济发展的中微观薄弱环节加大政策扶植的力度，对于整个“十二五”期间经济发展方向都有很强的借鉴意义。值得注意的是，无论是投资还是消费，今年的政府报告相较往年都体现了明显的“惠农”意愿，并且发出控制城市投资的暗示。在产业政策方面，淘汰落后产能和“低碳”经济也涉及较大的篇幅。这些或将成为整个“十二五”期间中国经济的转型主调。 东吴研究 宏观经济 中国宏观经济 2东吴证券研究所 附：温家宝总理所做2010年政府工作报告（待审议）摘要 2010年发展环境虽然有可能好于去年，但是面临的形势极为复杂。各种积极变化和不利影响此长彼消，短期问题和长期矛盾相互交织，国内因素和国际因素相互影响，经济社会发展中“两难”问题增多。从国内看，我国仍处在重要战略机遇期。经济回升向好的基础进一步巩固，市场信心增强，扩大内需和改善民生的政策效应继续显现，企业适应市场变化的能力和竞争力不断提高。 但是，经济社会发展中仍然存在一些突出矛盾和问题。经济增长内生动力不足，自主创新能力不强，部分行业产能过剩矛盾突出，结构调整难度加大；就业压力总体上持续增加和结构性用工短缺的矛盾并存；农业稳定发展和农民持续增收的基础不稳固；财政金融领域潜在风险增加；医疗、教育、住房、收入分配、社会管理等方面的突出问题亟待解决。决不能把经济回升向好的趋势等同于经济运行根本好转。 经济发展基调： 8%左右增长，3%左右通胀 国内生产总值增长8％左右；居民消费价格涨幅3％左右；城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率控制在4.6％以内；国际收支状况改善。强调好字当头，引导各方面把工作重点放到转变经济发展方式、调整经济结构上来。 财政、货币政策基调：继续“双宽松” 继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，提高政策的针对性和灵活性。处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。 „ 继续实施积极的财政政策。一是今年拟安排中央财政赤字8500亿元，继续代发地方债2000亿元并纳入地方财政预算。二是继续实施结构性减税政策，促进扩大内需和经济结构调整。三是优化财政支出结构，有保有压，把钱花在刀刃上。继续向“三农”、民生、社会事业等领域倾斜，支持节能环保、自主创新和欠发达地区的建设。四是切实加强政府性债务管理。 „ 继续实施适度宽松的货币政策。一是保持货币信贷合理充裕。今年广义货币M2增长目标为17％左右，新增人民币贷款7.5万亿元左右。同时也有利于管理好通胀预期、提高金融支持经济发展的可持续性。 二是优化信贷结构。落实有保有控的信贷政策，加强对重点领域和薄弱环节的支持，有效缓解农户和小企业融资难问题，严格控制对“两高”行业和产能过剩行业的贷款。三是积极扩大直接融资。完善多层次资本市场体系，扩大股权和债券融资规模，更好地满足多样化投融资需求。四是加强风险管理，提高金融监管有效性。探索建立宏观审慎管理制度，强化对跨境资本流动的有效监控，防范各类金融风险。继续完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。 产业政策基调：加快转变经济发展方式，调整优化经济结构 „ 继续推进重点产业调整振兴。一是加大技术改造力度。用好技改专项资金，引导企业开发新产品和节能降耗。二是促进企业兼并重组。打破行业垄断和地区封锁，推动优势企业兼并困难企业，加快淘汰落后产能。三是全面提升产品质量。引导企业以品牌、标准、服务和效益为重点，健全质量管理体系，强化社会责任。切实加强市场监管和诚信体系建设，努力把我国产品质量提高到新水平。 „ 大力培育战略性新兴产业。国际金融危机正在催生新的科技革命和产业革命。发展战略性新兴产业，抢占经济科技制高点，决定国家的未来，必须抓住机遇，明确重点，有所作为。要大力发展新能源、新材料、节能环保、生 3东吴证券研究所 物医药、信息网络和高端制造产业。积极推进新能源汽车、“三网”融合取得实质性进展，加快物联网的研发应用。加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。 „ 进一步促进中小企业发展。一是建立和完善中小企业服务体系。抓紧修订中小企业划分标准，加快中小企业公共服务平台、信息服务网络和小企业创业基地建设，进一步减少、简化行政审批，坚决清理和取消不合理收费。二是继续落实财政对中小企业支持政策。中央财政扶持中小企业发展专项资金安排106亿元。 对部分小型微利企业实行所得税优惠政策。三是加强对中小企业的金融支持。鼓励建立小企业贷款风险补偿基金。发展多层次中小企业信用担保体系，落实好对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税、准备金提取和代偿损失在税前扣除的政策。拓宽中小企业融资渠道，切实解决中小企业特别是小企业融资难问题。 „ 加快发展服务业。进一步提高服务业发展水平和在国民经济中的比重。大力发展金融、物流、信息、研发、工业设计、商务、节能环保服务等面向生产的服务业。大力发展市政公用事业、房地产和物业服务、社区服务等面向民生的服务业，加快发展旅游业，积极拓展新型服务领域。 要加快构建和完善以生产销售、科技信息和金融服务为主体的农村生产生活服务体系。加快建立公开平等规范的服务业准入制度，鼓励社会资本进入。进一步完善促进服务业发展的政策，逐步实现国家鼓励类服务业用电、用水、用气、用热与工业基本同价。 „ 打好节能减排攻坚战和持久战。一要以工业、交通、建筑为重点，大力推进节能，提高能源效率。今年要新增8000万吨标准煤的节能能力。所有新建、改建、扩建燃煤机组必须同步建成并运行烟气脱硫设施。二要加强环境保护。积极推进重点流域区域环境治理及城镇污水垃圾处理、农业面源污染治理、重金属污染综合整治等工作。新增城镇污水日处理能力1500万立方米、垃圾日处理能力6万吨。三要积极发展循环经济和节能环保产业。推进矿产资源综合利用、工业废物回收利用、余热余压发电和生活垃圾资源化利用。四要积极应对气候变化。大力开发低碳技术，推广高效节能技术，积极发展新能源和可再生能源，加强智能电网建设。加快国土绿化进程，增加森林碳汇，新增造林面积不低于8880万亩。要努力建设以低碳排放为特征的产业体系和消费模式。 区域经济政策基调：大力促进中部崛起，重点抓好西藏新疆 推进区域经济协调发展。继续深入推进西部大开发，全面振兴东北地区等老工业基地，大力促进中部地区崛起，积极支持东部地区率先发展。重点抓好西藏和四省藏区、新疆经济社会发展政策的制定和实施工作。 固定资产投资基调：着力优化投资结构，“抑房价，控新项，强农建” „ 严格控制新开工项目，资金安排主要用于项目续建和收尾，切实防止出现“半拉子”工程。鼓励扩大民间投资，完善和落实促进民间投资的相关政策。切实防止重复建设。对有财政资金投入的建设项目，要加强全程监督，坚决避免以扩大内需为名，搞劳民伤财的形象工程和政绩工程。 „ 坚决遏制部分城市房价过快上涨势头，满足人民群众的基本住房需求：一是继续大规模实施保障性安居工程。中央财政拟安排保障性住房专项补助资金632 亿元，比上年增加81 亿元。建设保障性住房300万套，各类棚户区改造住房280万套。扩大农村危房改造试点范围。二是继续支持居民自住性住房消费。增加中低价位、中小套型普通商品房用地供应，加快普通商品房项目审批和建设进度。规范发展二手房市场，倡导住房租赁消费。盘活住房租赁市场。三是抑制投机性购房。加大差别化信贷、税收政策执行力度。完善商品房预售制。四是大力整顿和规范房地产市场秩序。完善土地收入管理使用办法，抑制土地价格过快上涨。加大对圈地不建、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的查处力度。 „ 加强农业基础设施建设。坚持财政支出优先支持农业农村发展，预算内固定资产投资优先投向农业基础设施和农村民生工程，土地出让收益优先用于农业土地开发和农村基础设施建设。 4东吴证券研究所 „ 中央财政拟安排“三农”投入8183亿元，比上年增加930亿元，地方各级财政也要增加投入。以主产区为重点，全面实施全国新增千亿斤粮食生产能力建设规划。以农田水利为重点，加强农业基础设施建设，加快大中型灌区的配套改造，扩大节水灌溉面积，建设高标准农田，完成大中型和重点小型病险水库除 险加固任务。以良种培育为重点，加快农业科技创新和推广，实施好转基因生物新品种培育科技重大专项。积极推进现代农业示范区建设。加快建设乡镇和区域性农机推广、动植物疫病防控、农产品质量监管等公共服务机构。 消费基调：扩内需，育热点，促进农民消费 积极扩大居民消费需求。继续提高农民收入、企业退休人员基本养老金、部分优抚对象待遇和城乡居民最低生活保障水平，增强居民特别是中低收入者消费能力。 „ 巩固扩大传统消费，积极培育信息、旅游、文化、健身、培训、养老、家庭服务等消费热点，促进消费结构优化升级。扩大消费信贷。加强商贸流通体系等基础设施建设，积极发展电子商务。整顿和规范市场秩序，努力营造便利、安全、放心的消费环境。继续实