华宝证券每日机构视点

 各大机构最新买入评级股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 002095.SZ 生意宝 东方证券 2009-12-31 1_买入 1_买入 40.00 002110.SZ 三钢闽光 招商证券 2009-12-31 1_强烈推荐 1_强烈推荐 25.00 002024.SZ 苏宁电器 招商证券 2009-12-31 1_强烈推荐 1_强烈推荐 24.18 002024.SZ 苏宁电器 申银万国 2009-12-31 1_买入 1_买入 002193.SZ 山东如意 东方证券 2009-12-31 1_买入 1_买入 15.60 600995.SH 文山电力 中信证券 2009-12-31 1_买入 1_买入 601111.SH 中国国航 东方证券 2009-12-31 1_买入 1_买入 13.00 600030.SH 中信证券 国泰君安 2009-12-31 1_增持 1_增持 40.00 600875.SH 东方电气 银河证券 2009-12-31 1_推荐 1_推荐 000861.SZ 海印股份 东方证券 2009-12-31 1_买入 1_买入 18.00 000861.SZ 海印股份 万联证券 2009-12-31 1_买入 1_买入 000538.SZ 云南白药 申银万国 2009-12-31 1_买入 1_买入 85.00 000715.SZ 中兴商业 万联证券 2009-12-31 1_买入 000895.SZ 双汇发展 招商证券 2009-12-31 1_强烈推荐 1_强烈推荐 000157.SZ 中联重科 东方证券 2009-12-31 1_买入 1_买入 35.80 数据来源：WIND资讯  最新评级调高股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 600066.SH 宇通客车 东方证券 2009-12-30 1_买入 2_增持 32.75 600995.SH 文山电力 中信证券 2009-12-30 1_买入 2_增持 10.60 002097.SZ 山河智能 中投证券 2009-12-30 2_推荐 3_中性 24.00 000713.SZ 丰乐种业 中信证券 2009-12-30 1_买入 2_增持 20.65 002047.SZ 成霖股份 国金证券 2009-12-30 2_买入 3_持有 9.92至11.07 数据来源：WIND资讯  最新评级调低股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 600665.SH 天地源 广发证券 2009-12-31 3_持有 1_买入 数据来源：WIND资讯 每日机构视点 2009年01月04日 星期一 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2009年01月04日星期一 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 1 投资要点简析：  生意宝 公司发展进入新的阶段。我们在前期深度报告中已详细阐述公司当前发展已经进入新的阶段，公司经历三年痛苦的转型期，未来几年步入收获期。其“小门户+联盟”的转型策略之所以能够成功，一是在于行业巨大的成长空间；二是其差异化的商业模式与理念，行业、区域联盟的模式业内独创，价格模式多样化特别是生意通产品广受欢迎，客户对多样平台的需求也是其成功的保证。 3G战略储备已久。3G最大的受益者是内容供应商，因为3G的无线平台增加了其受众面。生意宝的电子商务平台非常适合移动互联网，高端的生意人士拿起手机即可随时接收其所需的精确商业讯息，管理生意人脉，了解行业资讯并可直接完成支付。3G平台的电子商务可有效拉动付费用户的增长，满足多样化的行业需求。公司早在年初已对外发布其3G战略，项目储备已经，适时推出。 维持买入评级。我们判断公司未来几年将进入收获期，并具备较大股本扩张潜力。我们维持09-11年公司每股收益分别为0.45元、0.8元及1.29元的盈利预测，仍然维持40元的目标价，相应PE为50倍，PS为15.6倍，相对行业龙头均有10%左右的折让。公司业绩超预期、生意通业务推向全国以及3G平台推出有望成为公司股价的催化剂。 （东方证券）  三钢闽光 09年12月30日三钢召开了2009年第一次临时股东大会，审议通过了三项议案，另董事会会议拟聘任卢芳颖先生任总经理。我们认为新任总经理生产技术与管理经验并重、年富力强，继往开来，为三钢跨越式发展注入新活力；重申对三钢强烈推荐的投资评级，建议超配。 新任总经理年富力强，钢铁行业经验丰富：卢芳颖先生是教授级高级工程师，入选中国钢铁专家信息库。卢芳颖先生的履历显示，担任过技术科科长，炼铁厂厂长，生产技术与管理经验并重，三钢的运营将更为稳健高效。 投资建议：公司是福建省钢铁业整合的平台、国内最具并购价值的公司，且公司建筑用钢比例高，业绩敏感性强，在钢铁行业景气时业绩将有超预期表现。预估2009-2011年EPS分别为0.13、1.22和1.32元。当前股价对应2010年PE为14.6倍，未能充分反映公司成长性和并购价值，建议超配，6个月目标价25元。 （招商证券）  苏宁电器 事件：公司于12月30日公告以不超过2.15亿港元现金收购香港镭射电器零售公司，并提出3年内将通过自主开店，将香港地区门店拓展到50家，正式进军香港市场。 我们看好此次并购，认为以此种方式进入香港市场风险在可控制范围内，通过经营香港市场，能够为公司未来进入国际市场积累经验； 我们暂时维持先前盈利预测：09－11年EPS0.62、0.78、0.97元，按照零售行业龙头公司2010年动态PE均值31倍给予估值，提高6个月目标价至24.18元，继续维持“强烈推荐－A”的投资评级。 （招商建投） 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2009年01月04日星期一 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 2 借道香港市场，学习消费类电子的运营管理，打通全球扩张的脉络：香港作为一个国际化市场，消费类电子有着很好的业务发展前景，香港位于世界零售市场的前沿，在产品流行趋势方面有风向标的作用，对公司内地经营业务具有较好的协同效应。此外香港与国际市场融合度很高，公司计划将其作为拓展海外市场的桥头堡。在香港未来连锁发展上，公司将在现有的网络基础上进一步优化，并按规划推进实施自主开店，预计未来三年店面规模将达到50家左右。 暂维持盈利预测，维持买入：保守估计09-11年公司净利润复合增长率为35%，给予苏宁2010年EPS以35倍PE，对应1倍的PEG，公司合理价值应为30元，比现有股价尚有45%左右的上涨空间。作为第一家进军国际市场的优秀零售商，苏宁依赖自身战略的稳步推进，不断扩大着未来的成长空间，建议积极买入，风险较低。 （申银万国）  山东如意 我们在前期的调研报告中指出公司是国内毛纺面料行业的精品企业，以突出的研发能力领先于业内竞争对手,公司产品定位于中高端，未来最能充分分享未来下游服装消费升级中带来的中高档面料需求增长。我们看好公司不仅基于其产能扩张和新技术应用带来的盈利增长，更有对公司未来横向整合和纵向向下游延伸的期待。 我们维持对公司2009——2011年每股收益0.32元、0.52元和0.67元的预测，但需要指出的是2011年的预测中基本没有考虑公司新技术逐步应用于高端产品带来的产品均价提升（具体还要视2010年的市场开发做后续的调整），因此未来不排除2011年业绩超预期的可能。基于对公司业绩增长和横向和纵向业务整合的期待，目前维持“买入”评级。 投资风险：澳毛后续可能作为国家资源品面临数量上的供给压力。 （东方证券）  中国国航 2009年4月2日，中国国航与首都历年货运收益货运吨公里收益机场签订协议，以现金方式收购首都机场持有的国货航24%的股权。至此，中国国航对国货航的权益达到100%。 国际货运收益四季度已快速回升至2007年水平，虽有季节因素，但经济复苏是主因。货运价格的量与价弹性更大。 我们看好经济复苏环境下，航空业的表现。看好国内业务继续强劲增长，看好国际业务两年负增长后的强劲回转，看好一年之内短期的供需差，看好后整合时代的航空业，推荐中国国航，目标价13元。 （东方证券）  中信证券 最大程度的受益于股指期货推出。证券公司将是股指期货最大的受益者。中信拥有两家期货公司，且具备全面结算会员资格，经纪业务实力和创新能力行业领先，业绩将从经纪和投资两个方面受益；短期来看，融资融券对公司的业绩增量可以达到5%-10%；长期看，对业绩的贡献将上升到10%-20%。同时，公司是沪深300第5大权重股。公司将从业绩和市场两个方面收益于股指期货业务的推出。 价值低估明显，股指期货将是价值重估的催化剂。在不考虑子公司股权转让的前提下，我们预期中信证券2010年EPS为1.50元，对应动态PE为21倍；即便是考虑到子公司股权转让，公司目前股价对应2010年PE及PB分别为23倍 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2009年01月04日星期一 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 3 与2.8倍，在行业中估值优势十分明显。我们认为，公司目前的股价尚未开始反映业绩增长预期和创新溢价。在股指期货和融资融券推出已十分明朗、子公司股权转让风险释放的背景下，公司将面临价值重估的契机。我们仍然维持增持评级和40元的目标价。 （国泰君安）  东方电气 风电经过前些年的市场开拓由规模扩张期进入效益提升期：随着风电整体收入规模的扩大，管理上逐渐精细，毛利率不断提升，从09年开始进入利润释放期，未来在收入和利润上的贡献都开始明显体现。核电即将进入密集交货期：随着国内核电建设的加快，公司核电产值会扩大很快，根据目前订单看，2011和2012年是交货高峰期，核电对公司业绩的贡献会在2011年以后体现出来。整体上看，公司的新能源业务未来进入收获期，风电和核电主导公司未来增长。 东方电气是国内在发电设备领域产品种类最齐全的公司，在水、火、气、风及核电方面都占据领先的位置，公司积极发展高效清洁发电设备制造战略将得到回报，相对其他发电设备制造企业更能抵御经济波动的影响。我们更加看好公司在核电及风电领域的发展前景，认为这两项业务已经可以担当弥补火电景气滑落、推动公司增长的重任。我们维持公司未来三年的盈利预测，预计公司09－11年的每股盈利分别为1.67、2.00和2.41元，市盈率分别为27、23和19倍，维持公司“推荐”的投资评级。 （银河证券）  海印股份 安全的投资标的，安全边际来自成熟物业的确定性增长:目前时点上，我们认为公司股价具备较高的安全边际。公司现有的12个成熟商业物业租金水平提升预期明确，并且出租率将维持在高位，预计以上出租商业物业2010年将贡献0.34元的EPS，对应商业物业行业目前35倍左右的动态市盈率，对应股价即已为12元； 投资建议：综合以上，我们预计公司2009-2011年EPS分别为0.35、0.56和0.83元，分别给与其中商业部分30倍估值和化工部分20倍估值，目标价18元，买入评级