区域油气油脂点– 2014年5月27日美国市场在阵亡将士纪念日休市。布伦特原油下跌0.2％。新闻标题中国4月份的原油库存增加0.56％（ICIS C1，2014年5月26日）中国4月的石油精炼产品库存下降3.61％（ICIS C1，2014年5月26日）新加坡4月化学品产量同比增长8.9％（ICIS C1，2014年5月26日）俄罗斯可能会成为五年内最大的成品油出口国（China5e，2014年5月26日）BP与Rosneft签订合同（上游，2014年5月26日）俄罗斯天然气工业股份公司表示，中国天然气交易将对欧洲市场产生影响（SZ Energy，2014年5月26日）Technip与中国签订LNG合同（上游，2014年5月26日）欧盟，乌克兰和俄罗斯于5月26日在柏林继续进行天然气谈判（China5e，2014年5月26日）埃克森美孚公司从巴布亚新几内亚的巴布亚新几内亚液化天然气运送了第一批液化天然气货物（上游，2014年5月26日）我们的最新报告书Bumi Armada –业绩令人失望，资本行使（买入，目标价MYR 4.55）Vard Holdings –强劲的订单赢得动力（买入，目标价新币1.27）Perdana Petroleum –一切照旧（买入，目标价2.55林吉特）石油和天然气主要价格和指数（截止2014年5月26日）资料来源：彭博社，马来亚银行金英*普氏能源资讯对现货实物LNG市场的评估是LNG东北亚CFR为ICAP对LNG的1个月JKM远期价格。普氏能源资讯在下午4:30对市场进行评估。新加坡时间。2014年5月27日 分析师香港/中国黄豪（852）2268 0648印度吉加尔·沙（Jigar Shah）(91) 22 6623 2601印度尼西亚Pandu Anugrah（62）21 2557 1137马来西亚廖忠贞（603）2297 8688菲律宾比安卡·索莱玛（63）2 849 8835劳拉·迪·利科（Laura Dy-Liacco）（63）2 849 8840新加坡叶志强（65）6432 1460泰国Sutthichai Kumworachai（66）2658 6300 x 1400越南Le Nguyen Nhat Chuyen（84）8 44 55 5 888 x 8082Truong Quang Binh（84）4 44555888 x 8087请参阅第9页上的重要披露和分析认证每日研究|区域性彭博新闻单位最后价格美元g一维更改一维1瓦1M原油（布伦特）COA商品美元/桶110.32-0.22-0.2%0.9%1.1%原油（WTI）CLA商品美元/桶104.3500.0%2.2%4.3%迪拜法塔赫现货PGCRDUBA指数美元/桶106.52-0.31-0.3%-0.1%0.1%中国大庆现货APCRDAQG指数美元/桶110.44-0.45-0.4%0.0%-1.7%纽约商品交易所Henry Hub NGA COMDTYUSD / MMBtu4.410.000.0%-1.5%-5.4%LNG东北亚CFR JKMSGM1指数USD / MMBtu14.400.000.0%0.0%-2.0%新加坡92 RON现货MOGFM92S指数美元/桶118.140.000.0%0.7%0.0%汽油500 ppm SG现货GASL500P指数美元/桶121.99-0.19-0.2%-1.0%-2.2%3.5％180cst Fuel SG N6SH180S现货指数美元/吨617.65-1.54-0.2%0.7%1.8%金XAU CURNCY美元/盎司1,292.910.300.0%0.0%-0.8%USD-CNY USDCNY货币汇率6.240.000.0%0.0%-0.2%大疆DJI INDEX指数16,606.270.000.0%0.6%1.5%标普500 SPX指数指数1,900.530.000.0%0.8%2.0% 区域石油和天然气部门2014年5月27日2新闻头条 中国4月份的原油库存增加0.56％（ICIS C1，2014年5月26日） 俄罗斯天然气工业股份公司表示，中国天然气交易将对欧洲市场产生影响（SZ Energy，2014年5月26日）海关总署公布的数据显示，截至4月底，中国原油库存环比增长0.56％，至2,788万吨。 中国4月的石油精炼产品库存下降3.61％（ICIS C1，2014年5月26日）由于原油产量下降，4月底中国的石油精炼产品库存环比下降3.61％。但是，新华社说，成品油供应仍然充足。 新加坡4月化学品产量同比增长8.9％（ICIS C1，2014年5月26日）俄罗斯天然气工业股份公司首席执行官阿列克谢·米勒（Alexei Miller）在圣彼得堡国际经济论坛上表示，可以假设中国天然气协议的签署将对欧洲（天然气）市场产生影响。他在讲话中对此没有进一步阐述。 Technip与中国签订LNG合同（上游，2014年5月26日）法国工程公司Technip与中国的Fengzhen Wanje Gas签订了一项合同，为工厂和储罐进行基础工程设计。 欧盟，乌克兰和俄罗斯于5月26日在柏林继续进行天然气谈判（China5e，2014年5月26日）新加坡经济发展局（Economic Development Board）报告，4月份石化总产量比去年同期增长8.9％。 俄罗斯可能会成为五年内最大的成品油出口国（China5e，2014年5月26日）圣彼得堡国际经济论坛上的卢克说，俄罗斯可能会在五年内成为最大的成品油出口国，因为该国计划维持其石油和天然气的出口量，而大多数炼油厂将在2018年之前进行升级。 BP与Rosneft签订合同（上游，2014年5月26日）来自欧盟，乌克兰和俄罗斯的代表团于5月26日在柏林举行天然气出口谈判。目前，俄罗斯出口的天然气有一半通过乌克兰，而俄罗斯占整个欧盟天然气供应的30％。 埃克森美孚公司从巴布亚新几内亚的巴布亚新几内亚液化天然气运送了第一批液化天然气货物（上游，2014年5月26日） 链接埃克森美孚公司从巴布亚新几内亚的PNG LNG向日本东京电力公司（TEPCO）运送了第一批LNG货物。英国的BP已与俄罗斯的Rosneft达成协议，共同在俄罗斯开发页岩气资源。 BP将支付高达3亿美元的款项，以支付Rosneft对特定试点项目的历史勘探费用。 区域石油和天然气部门2014年5月27日3我们的最新报告布米舰队购买结果令人失望，资本行使日期：2014年5月26日目标价：MYR4.552014年1季度的净利润仅为我们/共识全年预测的14％/ 13％；提出1对2的权利和1对2的红利发行。将2014/15财年净利润削减11％/ 12％。SOP-TP跌至MYR4.55（-9％）;维持买入。瓦德控股公司购买强大的订单获胜动量日期：2014年5月26日目标价：1.27新元获得了两份新合同，价值为NOK1.3b，其中一笔价值比NOK1b高的萌芽合同是离岛公司。年初至今赢得的NOK6.8b订单构成了我们2014年预测的53％。OSV升级的受益者；重申买入评级，目标价为1.27新元，基于1.4倍FY15E P / BV。佩达纳石油购买业务为通常日期：2014年5月23日目标价：MYR 2.552014年第1季度的净利润在我们的预期范围内，这反映了利用率的稳定增长。Perdana是我们首选的OSV图片，因为它提供了更强劲的可见收益增长并改善了财务状况。维持买入评级，目标价为2.55林吉特（15倍2015年市盈率）。离岸＆海军陆战队中性鼓舞人心的第一25美分硬币日期：2014年5月22日2014年第1季度财报发布后，我们赞成OSV受益人（Vard，Nan Cheong）和实力雄厚的人（Ezion，Mermaid）。是一个令人鼓舞的季度，只有一个季度发布了令人惊讶的正收益，低于预期的五个，符合预期的四个。维持该股中性。我们看到近期的挑战日益严峻：预算削减和成本上涨。 区域石油和天然气部门2014年5月27日4亚洲油气估值比较市盈率（X）EV / EBITDA（十）净资产收益率％P / B（X）产量 ％公司股票代号KE评分价钱5月26日目标价钱Mkt帽美元90D T / O美元20132014年20132014年201320132013中国中国石油-H857港币NR9.39NR224.195.410.510.46.15.311.81.24.3中国石化-H386港元NR7.02NR97.3108.49.89.05.34.812.21.14.3中海油883港币NR13.56NR78.199.98.58.63.93.817.31.44.2印度ONGCONGC INNR405.30NR59.031.714.313.27.86.016.82.32.3信赖工业里尔NR1,101.70NR60.675.315.613.412.810.211.91.80.8凯恩印度开AIR购买351.10443.0011.415.95.64.93.73.225.11.43.3BPCLBPCL输入NR557.80NR6.914.521.418.68.39.611.52.42.0高效液相色谱HPCL输入NR436.45NR2.510.629.516.013.711.43.71.11.9日本INPEX1605 JTNR1,472.00NR21.166.411.712.52.82.57.90.91.2杰派克斯1662 JTNR4,210.00NR2.411.5不适用8.98.05.7-0.20.61.0JX控股5020 JTNR535.00NR13.153.68.310.010.010.08.70.73.0昭和壳牌5002 JTNR1,039.00NR3.815.16.511.85.56.821.91.33.5通用5012 JTNR944.00NR5.212.515.035.310.715.67.91.24.0出光5019 JTNR2,088.00NR3.38.46.711.97.58.58.10.52.4宇宙5007 JTNR195.00NR1.65.9不适用10.410.39.6-31.40.70.0马来西亚天然气马来西亚专线小巴MK保持3.603.801.41.027.023.517.114.417.04.63.7国油天然气PTG MK保持24.5023.5015.14.823.329.218.115.821.44.72.2菲律宾石油公司PCOR PM购买12.1815.902.62.927.115.214.410.26.91.20.4凤凰石油菲律宾PNX PM购买6.407.220.20.114.58.89.77.512.71.41.3台湾台塑石化6505 TTNR73.90NR23.43.826.224.118.015.212.02.93.5南韩泥010950 KSNR57,400NR6.313.923.115.812.89.95.21.22.3SK创新096770 KSNR112,500NR10.237.244.410.619.28.51.80.82.8GS控股078930 KSNR45,450NR4.110.116.88.617.411.75.40.93.0泰国PTT Global Chemical PCL肺结核购买68.0087.009.422.99.28.27.07.214.41.32.4一键通肺结核购买296.00395.0026.033.98.97.15.65.414.71.24.1泰国石油PCL最高结核病卖50.7565.003.25.410.08.96.67.011.71.14.5越南越南石油气体VN购买92,500103,000.008.31.815.213.99.48.640.85.26.1亚洲油气平均12.511.67.66.513.21.53.5中海油883港币NR13.56NR78.199.98.58.63.93.817.31.4