汽车行业周报：广州车展开幕 聚焦SUV+新能源
行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 汽车 证券研究报告 2016年11月20日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 崔琰 分析师 SAC执业证书编号：S1110516100005 cuiyan@tfzq.com 鲁家瑞 联系人 lujiarui@tfzq.com 张程航 联系人 zhangchenghang@tfzq.com 周沐 联系人 zhoumu@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《汽车-行业专题研究:聚焦“新能源汽车+SUV”——2016年广州车展前瞻》 2016-11-18 2 《汽车-行业专题研究:三季度高增长 有望延续至明年》 2016-11-07 3 《汽车-行业研究简报:吉利汽车10月销量数据点评及10月终端调研》 2016-11-03 关注我们 扫码关注 天风证券 研究所官方微信号 行业走势图 广州车展开幕 聚焦SUV+新能源 ——汽车行业周报（2016.11.14-11.21） 投资要点 本周重要新闻：（1）汽车：据乘联会统计，2016年11月前两周，乘用车零售与批发分别保持26%和28%的同比增速。汽车销量持续走强主要受益于小排量乘用车购置税减半政策与终端需求旺盛，预计11与12月汽车销量仍将维持高位。1130台新车亮相广州车展，SUV仍是传统汽车主流。（2）智能汽车：在11月17日3GPP会议上，华为主推的Polar Code成为5G控制信道eMBB场景编码方案，开启5G的中国时代；5G将解决汽车通讯痛点，推动车联网进入新时代，加快智能网联汽车深度发展。中国正式启动车用77-81GHz毫米波雷达频率划分研究试验工作，有望加快毫米波雷达车载应用，进一步推动主流ADAS功能渗透率提升。（3）新能源汽车：广州车展本周开幕，多款新能源车型上市/发布；重磅新车的上市将从供给层面提振2017年新能源乘用车市场。11月15日，工信部正式发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的通知》，继续完善事中事后监管体系建设，利好远程监测、车联网公司。 市场回顾：本周汽车板块上涨0.29%，沪深300上涨0.00%，汽车板块跑赢大盘0.29个百分点。其中，整车下跌0.26%，乘用车下跌0.55%，商用载货车上涨1.79%，商用载客车上涨0.22%，汽车零部件上涨0.63%，汽车服务上涨0.54%，其他交运设备上涨3.09%。个股方面，表现较好的公司有上海凤凰（+25.94%）、世纪华通（+20.25%）、富临精工（+9.12%）；表现较弱的公司有浙江世宝（-10.74%）、西仪股份（-8.33%）等。 本周投资建议：华为开启5G的中国时代，推动车联网进入新时代；新能源汽车补贴政策近期有望落地，乘用车限购限行城市的差异化交通管理政策将继续驱动潜在需求加速释放；传统乘用车11月前两周销量数据仍超预期。推荐拓普集团（吉利产业链+通用+特斯拉）+上汽集团（RX5弹性+大众/通用产品周期+与奥迪合作）+精锻科技（业绩高增长+轻量化+汽车电子），建议关注宁波高发（车联网+外延预期）+江淮汽车（牵手大众新能源）+万里扬（CVT龙头）。 【汽车】国内乘用车受小排量乘用车购置税减半政策刺激明显，11月份前两周零售继续走强，同比增长26%；预计小排量购置税优惠政策延续是大概率事件，明年无需悲观。在超载治理、下游物流和工程机械的带动下，重卡行业持续回暖，特朗普当选美国总统后，将收缩美国当前亚太战略从而减弱中国一带一路发展阻力，国内重卡板块再迎基本面和情绪面催化。建议关注低估值优质整车标的：[上汽集团，港股吉利汽车+广汽集团]；重卡建议关注[中国重汽+威孚高科]。 【智能化、网联化】华为主推的Polar Code成为5G控制信道eMBB场景编码方案，开启5G的中国时代；5G将解决汽车通讯痛点，推动车联网进入新时代，加快智能网联汽车深度发展。智能驾驶产业化进展超预期，下半年看好智能网联汽车产业链，建议关注组合：智能化[拓普集团+双林股份]，网联化[宁波高发]。 【电动化】双积分制度和细则确立使车企向新能源转型动力深度切换。行业加速去伪存真，龙头企业将显著受益于更加严格、科学的国家政策。新能源汽车国家政策已迎来关键节点，补贴新政有望于近期落地，乘用车限购限行城市的差异化交通管理政策将继续驱动潜在需求加速释放。建议关注：江淮汽车、奥特佳（停牌）。 风险提示：汽车产销增速低于预期，相关扶持政策低于预期。 -28%-23%-18%-13%-8%-3%2%2015-112016-032016-07汽车 沪深300 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1本周市场观点与市场回顾.............................................................................................................. 4 1.1本周行业观点 ..................................................................................................................................... 4 1.2本周市场回顾：汽车板块表现良好 ............................................................................................ 4 2本周行业要闻 .................................................................................................................................. 7 2.1传统汽车 ............................................................................................................................................... 7 2.2智能汽车 ............................................................................................................................................... 7 2.3新能源汽车 .......................................................................................................................................... 8 3上市公司重点公告 ........................................................................................................................ 10 4本周新车型上市 ............................................................................................................................ 12 5行业重点数据跟踪 ........................................................................................................................ 13 5.1汽车销量数据跟踪 .......................................................................................................................... 13 5.2新能源汽车数据跟踪 ..................................................................................................................... 13 5.3新能源汽车2016年地方政府补贴 ........................................................................................... 14 5.4国际油价数据跟踪 .......................................................................................................................... 16 5.5天然橡胶、钢材、铝锭价格数据跟踪 ..................................................................................... 17 5.6碳酸锂价格、磷酸铁锂进出口数据跟踪 ................................................................................ 18 6本周重点报告 ................................................................................................................................ 20 6.1《天风汽车-广州车展前瞻报告：聚焦“新能源+SUV”.》（20161118） ................. 20 6.2《天风证券-万安科技（002590）：合资公司获营业执照 携Protean加快轮毂电机落地》（20161117） .............................................................................................................................. 20 6.3《天风证券-亚太股份（002284）公告点评：与一汽大众合作线控制动 加快推进智能驾驶战略》（20161115） ................................................................................................................ 21 7重点公司盈利预测 ........................................................................................................................ 23 图表目录 图1：本周各行业涨跌幅（2016/11/15-2016/11/18） ..................................................................... 5 图2：本周行业重点公司涨跌幅（2016/11/15-2016/11
