能否持续走强，仍需关注量能变化

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1  最新观点 本周一受周末央行降准的重磅消息刺激，三大指数全线高开走强，完全化解技术层面上涨阻力，相对而言进入到一段技术性安全的上涨阶段，虽然目前由于过快上涨出现了15-30分钟级别的钝化信号，但级别过小且以目前的上涨动能极容易消失，同时北向资金连续8日净流入，我们策略日报《外资进场速度显著增强》中也分析认为：“目前国际三大指数均纳入A股，上周的外资疯狂进场一定程度上打破了技术调整信号，外资进场速率将极大的影响A股原有行情。”  主题追踪 今日关注：国产软件、5G 昨日主题：边缘计算、国产软件主题领涨，猪肉概念主题跌幅居前 1）国产芯片：榕基软件、同洲电子领涨，催化剂：据中国基金报消息，在北京时间9月6日举行的柏林国际电子消费品展览会(IFA 2019)上，华为正式发布了最新一代芯片产品——最新一代旗舰芯片麒麟990系列，包括麒麟990和麒麟990 5G两款芯片。另外，据媒体获悉， 2019年 9月 18至 20日，第四届华为全联接大会将在上海举行，主题为“共创智能新高度”，大会将分享如何应用云和 AI技术，推进数字化转型的最新实践。 2）ETC：东方通、万集科技领涨，催化剂：据交通运输部网站消息，全国新增ETC用户518.16万(日均74.02万)，环比净增65.02万、增长了4.17%，完成周发行任务的123.13%。截至8月28日，全国ETC用户累计达到11668.04万，完成发行总任务的61.14%；其中，2019年新增ETC用户4012.34万，比去年年底增长了52.41%。 3）工业互联网：埃斯顿、剑桥科技领涨，催化剂：9月7日，由工信部与福建省人民政府联合指导的2019中国国际工业互联网创新发展大会在厦门正式召开。大会以“构建工业互联网生态体系，推动制造业高质量发展”为主题，工信部领导、“一带一路”沿线国家官员、业界专家学者及产业领军企业代表等齐聚一堂，共同探讨全球工业互联网现状、前沿技术应用及未来趋势。  热股鉴赏 西王食品（000639）: 业绩稳增长，保健品业务迎拐点 主要逻辑和观点：公司食用油板块较稳健，保健品板块发力线下渠道，有望延续 30-50%高增长。大股东积极应对债务风险。建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2019/09/09 2019/09/06 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 45.16 64.87 110.03 -7.44 16.33 8.89 截止日余额（亿元） 5458.32 3969.49 9427.80 5413.16 3904.61 9317.77 融券 期间卖出量（亿股） 1.14 0.37 1.51 1.03 0.25 1.28 截止日余额（亿元） 116.60 23.14 139.74 114.13 21.61 135.74 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2019年9月10日 两融策略 能否持续走强，仍需关注量能变化 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 周一，A股高开后强势震荡，三大主要股指均连升六日。科技股表现强势，5G、半导体、软件等板块掀涨停潮。北向资金全天净流入27.85亿元，已连续8日净流入。截至收盘，上证指数涨0.84%报3024.74点，深证成指涨1.82%报10001.93点，创业板指涨2.42%报1733.23点。两市成交额超7000亿，较上一交易日有所放大。 盘面上，5G板块迎涨停潮，中兴通讯、剑桥科技、意华股份等十多只个股涨停。国产软件板块表现突出，榕基软件涨停，中国长城、久其软件等跟随拉升。半导体板块一路走高，康强电子等涨停。农业股走弱，牧原股份跌4%，温氏股份下挫逾3%。 周一，A股高开后强势震荡，三大主要股指均连升六日。科技股表现强势，5G、半导体、软件等板块掀涨停潮。北向资金全天净流入27.85亿元，已连续8日净流入。截至收盘，上证指数涨0.84%，深证成指涨1.82%，创业板指涨2.42%报1733.23点。两市成交额超7000亿，较上一交易日有所放大。本周一受周末央行降准的重磅消息刺激，三大指数全线高开走强，完全化解技术层面上涨阻力，相对而言进入到一段技术性安全的上涨阶段，虽然目前由于过快上涨出现了15-30分钟级别的钝化信号，但级别过小且以目前的上涨动能极容易消失，同时北向资金连续8日净流入，我们策略日报《外资进场速度显著增强》中也分析认为：“目前国际三大指数均纳入A股，上周的外资疯狂进场一定程度上打破了技术调整信号，外资进场速率将极大的影响A股原有行情。” (二) 热股鉴赏 西王食品（000639）: 业绩稳增长，保健品业务迎拐点 2019年上半年公司实现营业总收入27.74亿元，同比增长0.57%；实现归母净利润2.24亿元，同比增长9.66%；扣非后净利润2.16亿元，同比增长5.68%。 油脂板块：公司地处玉米深加工大省山东省腹地，周边玉米深加工企业众多，可以提供充足的玉米胚芽、玉米油毛油原料，同时，公司控股股东西王集团下属西王糖业年加工300万吨玉米，所产胚芽全部销售给公司，成为公司原料稳定的基础保障。且公司拥有国内最先进的玉米胚芽油生产工艺和全套生产线，引进了日本、瑞典、法国、德国、意大利等国际上最先进的 工艺设备，生产过程实现了全自动化控制。配备了国际先进的检测设备，拥有食用油行业领先的科研开发能力及分析检测能 力，具有植物油产品全项指标的检测，且主要指标均通过了国家级能力验证。 运动营养和体重管理板块：公司控股的加拿大Kerr公司，拥有全球性的销售渠道，其产品销往全球130多个国家和地区，拥有丰富的国际经营及销售经验，熟悉国际市场环境和行情。Kerr在运动营养行业处于市场领先地位，具备较长的品牌历史和毛利较高的产品组合， 特别是在北美市场，其产品具有较高的知名度，在北美聘请了NBA超级明星控卫拉塞尔·威斯布鲁克、NFL灵魂人物罗布格隆 考斯基等知名明星担任Kerr产品的代言人，国内聘请了中国男篮明星控卫郭艾伦、著名健身运动员牟丛代言，起到了非常好 的宣传效果。根据Euromonitor International在2017年10月发布的《Sports Nutrition in Canada》报告显示，Kerr在加 拿大地区保健品市场占有率连续5年位于第1名的领导地位，世界各个地区2012-2017的年市场占有率以3.7%的复合年增长率持续增长。 总结：公司食用油板块较稳健，保健品板块发力线下渠道，有望延续 30-50%高增长。大股东积极应对债务风险。建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 002275.SZ 桂林三金 回购数量：14927351股 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 300054.SZ 鼎龙股份 本次拟增发股份2305.1162万股 300223.SZ 北京君正 本次拟增发股份24865.073万股 300232.SZ 洲明科技 回购数量：109448股 300630.SZ 普利制药 本次拟增发股份5495.2929万股 600588.SH 用友网络 公司拟向激励对象授予不超过75.023万股公司限制性股票 600998.SH 九州通 回购数量：19630000股 601218.SH 吉鑫科技 本激励计划拟授予的限制性股票数量1,644.8799万股 601872.SH 招商轮船 本次拟增发股份121332.2531万股 603127.SH 昭衍新药 公司拟向激励对象授予45万股限制性股票，其中首次授予40.5万股 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 (四) 上一交易日数据参考 图表 3:融资余额前十 图表 4:融券余额前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 占流通市值(%) 601318.SH 中国平安 247.00 2.52 601166.SH 兴业银行 120.63 3.56 600030.SH 中信证券 98.76 4.14 000725.SZ 京东方A 89.28 6.43 600519.SH 贵州茅台 86.14 0.60 600016.SH 民生银行 81.23 3.76 300059.SZ 东方财富 74.84 8.35 000651.SZ 格力电器 45.11 1.27 000063.SZ 中兴通讯 43.61 3.42 000858.SZ 五粮液 43.47 0.82 证券代码 证券简称 最新融券余额（亿元） 占流通市值（%） 688009.SH 中国通号 6.80 5.77 601688.SH 华泰证券 6.19 0.41 600519.SH 贵州茅台 4.42 0.03 600837.SH 海通证券 3.28 0.27 601318.SH 中国平安 2.51 0.03 600745.SH 闻泰科技 2.34 0.50 600030.SH 中信证券 1.89 0.08 600036.SH 招商银行 1.81 0.02 601211.SH 国泰君安 1.57 0.11 000725.SZ 京东方A 1.53 0.11 图表 5: 融资余额增速前十 图表 6:融券余额增速前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 变化比例（%） 002531.SZ 天顺风能 0.50 173.32 002698.SZ 博实股份 0.60 101.99 000158.SZ 常山北明 0.65 99.82 603989.SH 艾华集团 0.31 93.13 600400.SH 红豆股份 0.20 75.13 002773.SZ 康弘药业 0.49 73.78 603559.SH 中通国脉 0.47 63.33 300073.SZ 当升科技 1.52 59.20 600231.SH 凌钢股份 0.04 58.74 000987.SZ 越秀金控 0.37 58.12 证券代码 证券简称 最新融券余额（万元） 变化比例（%） 600236.SH 桂冠电力 2.62 18320.42 601369.SH 陕鼓动力 28.71 6161.92 600751.SH 海航科技 71.38 1236.66 600067.SH 冠城大通 2.38 1007.69 600996.SH 贵广网络 10.14 900.73 601615.SH 明阳智能 55.52 766.82 600917.SH 重庆燃气 4.80 484.19 603456.SH 九洲药业 6.46 387.54 600219.SH 南山铝业 219.67 304.71 600350.SH 山东高速 18.16 300.88 图表 7:融资余额降幅前十 图表 8:融券余额降幅前十 证券代码 证券简称