海外资本市场周报2019年第18期

策 略 研 究 证 券 研 究 报 告 策 略 周 度 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏观研究 [Table_Title] 海外资本市场周报 —2019年第18期 [Table_Author] 分析师： 孙征 执业证书编号：S1380515090001 联系电话：010-88300852 邮箱：sunzheng@gkzq.com.cn 道指走势 恒指走势 [Table_Report] 相关报告 海外资本市场周报—2019年第17期 海外资本市场周报—2019年第16期 海外资本市场周报—2019年第15期 海外资本市场周报—2019年第14期 [Table_Date] 2019年8月12日 [Table_Summary] 内容提要： 上周（8.5-8.9）全球市场继续走弱，发达国家市场探底反弹，跌幅略小，新兴市场走势分化，全球股市连跌两周且波动明显放大，似有展开新一轮中级调整迹象。 上周美股三大股指连续第二周下跌，道指跌0.75%，纳指跌0.56%，标普500指数跌0.46%。美国总统特朗普周五称美元过于强劲损害了美国制造业的利益，美联储需要把利率降得更低。他敦促美联储再降息100个基点，并且希望联邦公开市场委员会（FOMC）停止量化紧缩措施。美联储决策者将于9月18日举行会议，联邦利率期货显示美联储在9月降息概率几乎是100%。 受美股反弹影响，港股过去一周探底回升，但近期香港局势不稳导致零售、地产等行业表现不佳，全周恒指下跌3.64%，恒生国企指数跌3.43%，恒生香港中资企业指数跌229%。从技术上看，市场成交量收缩，弱势行情依旧，连续4日反弹尚未回补周一跳空缺口，且周二盘中低点距离去年谷底尚不足5%的差距，如美股再度走弱则不排除港股下破可能。 由于资本市场担忧贸易摩擦威胁全球经济增长和原油需求前景，加上美国商业原油库存意外增加，国际油价本周遭受重挫，布伦特原油期货价格自今年4月份的高点一度下挫逾20%，跌入熊市区间。周五受沙特阿拉伯准备从下月起削减原油出口以稳定原油市场的消息影响，原油期货价格有所上涨，但布伦特原油全周仍旧下跌5.61%。 风险提示：海外资本市场大幅波动、中美贸易争端加剧。 海外资本市场周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 13 目录 一、 全球股市 .............................................................................................................................. 3 二、 美股表现 .............................................................................................................................. 4 三、 港股表现 .............................................................................................................................. 7 四、 全球重要大宗商品表现 ........................................................................................................ 9 五、 海外重要经济数据和事件 ................................................................................................... 11 图表目录 图1：全球发达国家股市表现（8.5-8.9） ...................................................................................... 3 图2：发达国家股市估值（PE，截至8.9） ................................................................................... 3 图3：全球新兴市场股市表现（8.5-8.9） ...................................................................................... 4 图4：新兴市场股市估值（PE，截至8.9） ................................................................................... 4 图5：道琼斯指数探底回升 ............................................................................................................. 5 图6：纳指和标普有筑顶迹象 ......................................................................................................... 5 图7：道琼斯行业周涨跌幅（8.5-8.9） .......................................................................................... 5 图8：标普行业周涨跌幅（8.5-8.9） .............................................................................................. 5 图9：恒生指数连续4周下跌（8.5-8.9） ...................................................................................... 7 图10：AH股溢价维持在均值上方（8.5-8.9） ............................................................................. 7 图11：恒生行业指数周涨幅（8.5-8.9） ........................................................................................ 8 图12：恒生行业指数PE（截至8.9） ............................................................................................ 8 图13：陆股通资金连续两周流出 ................................................................................................... 8 图14：港股通资金持续流入 ........................................................................................................... 8 图15：CRB商品价格指数再度走低 ............................................................................................ 10 表1：标普500成分股月涨幅排名前10个股 ............................................................................... 6 表2：纳斯达克100成分股月涨幅排名前10个股 ....................................................................... 6 表3：中概股月涨幅排名前10个股 ............................................................................................... 6 表4：港股通周涨幅（8.5-8.9）排名前10个股 ............................................................................ 9 表5：全球重要大宗商品价格表现（截至8.9） ......................................................................... 10 表6：国内主要商品综合指数表现（截至8.9） ......................................................................... 10 表7：国内部分商品价格表现（截至8.9） ................................................................................. 11 表8：海外主要经济体上周公布的重要数据 ............................................................................... 12 表9：海外主要经济体本周经济数据时间表 ............................................................................... 12 海外资本市场周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 13 一、 全球股市 上周（8.5-8.9）全球市场继续走弱，发达国家市场探底反弹，跌幅略小，新兴市场走势分化，全球股市连跌两周且波动明显放大，似有展开新一轮中级调整迹象。 分地区来看，加拿大股市表现最好，其他发达国家市场表现不佳。具体来看，加拿大多伦多300指数上涨0.43%，标普500指数下跌0.46%，纳斯达克指数下跌0.56%，法国CAC40指数下跌0.52%，道指下跌0.75%，德国DAX指数下跌1.50%，西班牙EBEX35指数下跌1.51%，日经225指数下跌1.91%，英国富时100指数下跌2.07%，澳洲标普200指数下跌2.72%。 图1：全球发达国家股市表现（8.5-8.9） 图2：发达国家股市估值（PE，截至8.9） 资料来源：Wind，国开证券研究部 资料来源：Wind，国开证券研究部 新兴市场股市分化较大，巴西、印度、墨西哥等国股市小幅上涨，土耳其、俄罗斯、台湾、印尼等国家和地区股市温和回落。香港恒指、沪深300、韩国综指跌幅居前。 0.43-0.46-0.56-0.58-0.75-1.50-1.57-1.91-2.07-2.72-3.0-2.5-2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.0%16.35 21.11