美股及A+H港股海外周报：避险情绪推动黄金价格进一步上涨

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 避险情绪推动黄金价格进一步上涨 证券研究报告 所属部门 । 总量研究部 报告类别 । 海外周报 报告时间 । 2019/6/16 分析师 陈 雳 证书编号：S1100517060001 010-66495901 chenli@cczq.com 联系人 王一棠 证书编号：S1100118050005 86755-25333092 wangyitang@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦30层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——美股及A+H港股海外周报（20190616） ❖ 川财海外周观点： 近期公布的美国5月非农就业数据和CPI数据显示美国经济呈现出一定的疲软态势，市场对美联储实施降息的预期日益增加。在美国与墨西哥就关税问题达成一致后的一周，美股三大指数出现小幅上涨，短期内美国与墨西哥达成协议一定程度上提振了市场的乐观情绪，但另一方面，美股板块轮动明显，走势一定程度上有所乏力。美股周五受到芯片板块下挫影响震荡走低，其中，博通受第二财季营收不及预期影响，博通修正全年盈利指引收跌5.6%。下周美联储公开市场委员会例行议息会议将进一步明确美国的货币政策走向，是否降息成为影响近期美股走势的重要因素。受避险情绪以及市场对美联储降息预期日益增大的影响，自2019年5月下旬以来，伦敦金已出现连续四周的上涨行情,本周伦敦金上涨0.07%，收于1341.29美元/盎司。黄金后续是否能持续上涨很大程度上取决于美联储是否真正实施了降息，若美联储后续实施了降息，黄金则具备进一步上涨的动力。 ❖ 海外市场一周表现： 美股市场：受美国与墨西哥就关税问题达成一致以及美联储降息的预期的刺激，近一周道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别实现0.41%、0.47%和0.7%的涨幅。 ❖ 港股市场：近一周恒指累计上涨0.57%，收于27118.35点；国企指数累计上涨0.83%，收于10419.87点；恒生综合指数累计上涨0.73%，收于3620.02点。恒生行业所有板块多数上涨，上涨最多的是消费者服务业、原材料业和恒生地产建筑业。 ❖ 海外动态： 经济跟踪：美国6月密歇根大学消费者信心指数初值仅为97.9，低于5月终值的100以及市场预期值98，反映出消费者对美国经济前景担忧有所增加。美国5月制造业产能利用率75.7%, 低于前值78.1%。6月美债收益率曲线倒挂现象仍有出现，10年期和3个月美债收益率曲线倒挂程度自6月以来明显加深，且维持连续倒挂走势。 政策事件：伊拉克政府官员表示，通过给予伊拉克为期三个月的豁免期，美国已经允许伊拉克继续为其电网进口伊朗天然气；在6月13日的英国执政党保守党党首暨首轮投票中，约翰逊获得114票，得票率超过了三成，创下保守党党首选举首轮投票的最高纪录。 风险提示: 宏观政策变动，经济增长不及预期，全球范围黑天鹅事件。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/15 正文目录 一、 全球股票市场： ...................................................................................................... 4 1.1 海外市场表现：全球股票市场基本上涨 ...................................................................... 4 1.2 美股市场表现：美股近一周市场出现小幅上涨 ............................................................ 4 1.2.1 美股表现 ............................................................................................................... 5 1.2.2 中概股表现 ........................................................................................................... 6 1.2.3 公司动态 ............................................................................................................... 7 1.3经济观察 ...................................................................................................................... 8 1.3.1央行动向 ................................................................................................................ 8 1.3.2经济指标 ................................................................................................................ 8 1.4 政策跟踪： ................................................................................................................ 10 二、A+H港股市场 ................................................................................................................ 11 2.1 港股市场表现： .......................................................................................................... 11 2.1.1 港股市场一周走势 ............................................................................................... 11 2.2 A+H股表现 ................................................................................................................ 12 2.2.1 AH股一周表现 .................................................................................................... 12 2.3 港股通南下资金流向：本周南下资金呈现净流入 ...................................................... 13 风险提示 .......................................................................................................................... 14 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/15 图表目录 图 1： 道指和纳指年初至今走势 ................................................................................................. 5 图 2： 标普500指数年初至今走势 ............................................................................................. 5 图 3： 标普500行业板块表现（%） ........................................................................................... 5 图 4： 道琼斯行业指数板块表现 ................................................................................................. 5 图 5： MSCI金龙指数和MSCI中国指数走势 .............................................................................. 7 图 6： 中概股各板块市值占比 (%).............................................................................................. 7 图 7： 美国5月份非农就业人数低于预期（千人） ................................................................. 9 图 8： 美国5月ADP新增就业人口（千人） ............................................................................. 9 图 9： 美国密歇根大学消费者信心指数 ..................................................................................... 9 图 10： 美国制造业产能利用率（%） ....................................................................................... 9 图 11： 10年期和3个月美债利差 .......................................................................................... 10 图 12： 5年期和2年期美债利差 ............................................................................................ 10 图 13： 港股大盘主要指数基本出现上涨（%） ..................................................................... 11 图 14： 恒生指数及恒生国企指数均有上涨 ........................................................................... 11 图 15：