电子行业周报：SID2019盛大开幕，深圳印发集成电路产业行动计划

电子行业周报 SID 2019盛大开幕，深圳印发集成电路产业行动计划 行业周报 行业报告 电子 2019年5月19日 请务必阅读正文后免责条款 中性（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*电子*集成电路税收优惠延续，模拟IC厂商排名出炉》 2019-05-12 《行业动态跟踪报告*电子行业2018年年报及2019年一季报业绩综述：消费终端需求疲软，子行业喜忧参半》 2019-05-08 《行业周报*电子*智能手机一季度出货下滑，全球芯片销售额下降13%》 2019-05-05 《行业快评*电子*苹果财报发布：营收略超预期，服务类表现靓丽》 2019-05-05 《行业周报*电子*华为一季度营收增长39%，安森美收购格芯晶圆厂》 2019-04-28 证券分析师 刘舜逢 投资咨询资格编号 S1060514060002 0755-22625254 LIUSHUNFENG669@PINGAN.COM.CN 研究助理 徐勇 一般从业资格编号 S1060117080022 0755-33547378 XUYONG318@PINGAN.COM.CN 韩允健 一般从业资格编号 S1060119030022 HANYUNJIAN297@PINGAN.COM.CN  行业动态：1）SID 2019盛大开幕：5月14 日，国际显示周( SID Display Week 2019)在美国圣何塞盛大开幕。来自全球的显示企业齐聚一堂，纷纷亮出令人耳目一新的产品与技术，为参观者带来了一场视觉盛宴。从本届展会参展厂商来看，BOE、LG、华星、JDI、天马、AUO、维信诺等显示大厂纷纷参展，从智能手机、可穿戴设备、车载显示，到智能家居等多领域展示显示的高清化及智能化。而触控一体化解决方案、印刷AMOLED技术、Micro LED、Mini LED、HDR等新技术受到各大厂商力捧。另外，随着融合AI算法硬件及软件的整体升级，显示屏逐步从单一的画面变化与切换向用户与显示信息之间的交互升级。2）深圳印发集成电路产业行动计划：在最新一期深圳市政府公报中，深圳市人民政府接连印发《深圳市进一步推动集成电路产业发展行动计划（2019-2023年）》和《关于加快集成电路产业发展的若干措施》两份文件，要求推进深圳集成电路产业重点突破和整体提升，实现跨越式发展。发展目标中提及，到2023 年，深圳市集成电路产业整体销售收入突破2000亿元，设计业销售收入突破1600亿元，制造业及相关环节销售收入达到400亿元。根据《行动计划》，深圳市规划到2023年，建成具有国际竞争力的集成电路产业集群。  二级市场信息：本周申万电子行业下跌5.2%, 跑输创业板指1.6%。板块方面，申万板块食品饮料、有色金属、农林牧渔、家用电器涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第28位。另外，纳斯达克指数下跌1.27%，费城半导体指数上涨5.2%，台湾电子指数上涨5.32%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为金运激光、宏达电子、新亚制程、润欣科技、捷荣技术、星星科技、茂硕电源、泰晶科技、北京君正、紫光国芯；跌幅排名前十的是奥瑞德、三安光电、兴瑞科技、猛狮科技、东旭光电、鹏鼎控股、立讯精密、欧菲光、坚瑞沃能、东山精密。  投资建议：在中美贸易摩擦升级下，集成电路产业受到政府及企业的进一步重视，此前，国务院规定了集成电路生产企业或项目可享受的税收优惠政策，鼓励企业持续加强研发活动，不断提高研发能力。在政策、资金及国产化替代需求下，国产IC产业未来发展值得关注。设计端，建议关注紫光国微、积极拓展DRAM领域的兆易创新和指纹芯片设计龙头汇顶科技；制造端，建议关注中芯国际和华虹半导体；设备端，建议关注北方华创。  风险提示：1）5G进度不及预期： 5G全面商用具体时间尚未确定，未来可能出现不及预期的风险；2）中美贸易摩擦走势不确定的风险：如果中美之间的贸易摩擦进一步恶化，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%May-18Sep-18Jan-19沪深300电子证券研究报告 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 5 行业动态：SID 2019盛大开幕，深圳印发集成电路产业行动计划 1、 5月14 日，国际显示周( SID Display Week 2019)在美国圣何塞盛大开幕。来自全球的显示企业齐聚一堂，纷纷亮出令人耳目一新的产品与技术，为参观者带来了一场视觉盛宴。国际信息显示学会（The Society for Information Display, SID）是信息显示领域的大和权威的专业学术组织。每年在全球举办许多的国际学术会议、论坛和展览。根据display search统计数据显示，全球显示领域的主要营收来自：电视、桌面显示器、移动电脑和移动电话，总共占据了全球显示营业额的80%。 点评：从本届展会参展厂商来看，BOE、LG、华星、JDI、天马、AUO、维信诺等显示大厂纷纷参展，从智能手机、可穿戴设备、车载显示，到智能家居等多领域展示显示的高清化及智能化。而触控一体化解决方案、印刷AMOLED技术、Micro LED、Mini LED、HDR等新技术受到各大厂商力捧。另外，随着融合AI算法硬件及软件的整体升级，显示屏逐步从单一的画面变化与切换向用户与显示信息之间的交互升级。 2、 在最新一期深圳市政府公报中，深圳市人民政府接连印发《深圳市进一步推动集成电路产业发展行动计划（2019-2023年）》和《关于加快集成电路产业发展的若干措施》两份文件，要求推进深圳集成电路产业重点突破和整体提升，实现跨越式发展。发展目标中提及，到2023 年，深圳市集成电路产业整体销售收入突破2000亿元，设计业销售收入突破1600亿元，制造业及相关环节销售收入达到400亿元。 点评：根据《行动计划》，深圳市规划到2023年，建成具有国际竞争力的集成电路产业集群。深圳也将积极参与国家集成电路产业投资基金，通过政府引导基金设立集成电路子基金，基金目标规模500亿元，首期为100亿元。在中美贸易摩擦升级下，集成电路产业受到政府及企业的进一步重视，此前，国务院规定了集成电路生产企业或项目可享受的税收优惠政策，鼓励企业持续加强研发活动，不断提高研发能力。在政策、资金及国产化替代需求下，国产IC产业未来发展值得关注。设计端，建议关注紫光国微、积极拓展DRAM领域的兆易创新和指纹芯片设计龙头汇顶科技；制造端，建议关注中芯国际和华虹半导体；设备端，建议关注北方华创。 二级市场信息：本周申万电子行业下跌5.2%,跑输创业板指1.6% 本周申万电子行业下跌5.2%, 跑输创业板指1.6%。板块方面，申万板块食品饮料、有色金属、农林牧渔、家用电器涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第28位。另外，纳斯达克指数下跌1.27%，费城半导体指数上涨5.2%，台湾电子指数上涨5.32%。 个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为金运激光、宏达电子、新亚制程、润欣科技、捷荣技术、星星科技、茂硕电源、泰晶科技、北京君正、紫光国芯；跌幅排名前十的是奥瑞德、三安光电、兴瑞科技、猛狮科技、东旭光电、鹏鼎控股、立讯精密、欧菲光、坚瑞沃能、东山精密。 图表1 申万电子本周下跌5.2% 资料来源：Wind、平安证券研究所 图表2 申万电子行业涨跌幅排名第28 资料来源：Wind、平安证券研究所 -10%0%10%20%30%40%50%60%2018/12/282019/01/022019/01/072019/01/122019/01/172019/01/222019/01/272019/02/012019/02/062019/02/112019/02/162019/02/212019/02/262019/03/032019/03/082019/03/132019/03/182019/03/232019/03/282019/04/022019/04/072019/04/122019/04/172019/04/222019/04/272019/05/022019/05/072019/05/122019/05/17上证综指创业板指中小板指电子(申万)-6%-4%-2%0%2%4%食品饮料有色金属农林牧渔家用电器建筑材料医药生物钢铁交通运输银行纺织服装休闲服务采掘商业贸易电气设备综合化工房地产国防军工轻工制造建筑装饰机械设备公用事业通信计算机汽车传媒非银金融电子申万二级板块本周排名 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 5 图表3 海外重要公司一周涨跌幅 港股 台股 美股 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 2018.HK 瑞声科技 -8.21% 3481.TW 群创 -16.09% AAPL.O 苹果 -4.15% 2382.HK 舜宇光学 -15.99% 2409.TW 友达 -4.85% QCOM.O 高通 -5.06% 1478.HK 丘钛科技 -18.51% 2454.TW 联发科 -2.51% AVGO.O 博通 -4.63% 0732.HK 信利国际 -4.10% 2330.TW 台积电 -5.66% TXN.O 德州仪器 -5.16% 1888.HK 建涛积层 -6.38% 2311.TW 日月光 0.00% INTC.O 英特尔 -2.84% 0981.HK 中芯国际 -2.43% 2448.TW 晶电 -2.45% STM.N 意法半导体 0.83% 1347.HK 华宏 -10.41% 2393.TW 亿光 -3.99% NVDA.O 英伟达 -7.28% 0522.HK ASM -8.53% 3008.TW 大立光 -13.58% MU.O 美光 -7.40% 0285.HK 比亚迪电子 -14.41% 2327.TW 国巨 -11.05% WDC.O 西部数据 -2.68% 1249.HK 通力电子 -1.56% 2456.TW 奇力新 -3.41% GLW.N 康宁 -2.86% 资料来源：Wind、平安证券研究所 图表4 重点公司年度盈利预测 证券代码 公司简称 收盘价 EPS PE 评级 5/18 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 002475.SZ 立讯精密 21.44 0.66 0.90 1.21 32.48 23.82 17.72 推荐 300136.SZ 信维通信 22.61 1.01 1.42 1.85 22.39 15.92 12.22 推荐 300322.SZ 硕贝德 12.90 0.15 0.30 0.43 86.00 43.00 30.00 推荐 002138.SZ 顺络电子 17.46 0.59 0.76 0.93 29.59 22.97 18.77 推荐 300319.SZ 麦捷科技 6.45 0.19 0.16 0.23 33.95 40.31 28.04 推荐 601138.SH 工业富联 13.20 0.86 0.94 1.09 15.35 14.04 12.11 推荐 300219.SZ 鸿利智汇 7.21 0.29 0.62 0.77 24.86 11.63 9.36 推荐 002587.SZ 奥拓电子 5.80 0.29 0.41 0.55 20.00 14.15 10.55 推荐 603515.SH 欧普照明 32.29 1.19 1.35 1.73 27.13 23.92 18.66 推荐 300327.SZ 中颖电子 21.48 0.73 0.88 1.18 29.42 24.41 18.20 推荐 002415.SZ 海康威视 28.02 1.23 1.46 1.77