宝城期货黑色金属期货日评

运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼 i 研究创造价值 内容摘要： ⚫ 期货市场 ⚫ 现货市场 ⚫ 其它指标 ⚫ 后市研判 黑色金属期货日评 作者：汤祚楚 董积存 电话：0571-89715220 邮箱：tangzuochu@bcqhgs.com 报告日期：2019年02月22日 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼 一、 期货市场 收盘价涨跌幅(%)最高价最低价成交量量差持仓量仓差3,7311.613735.03663.03,278,144 -650,8282,652,012 13,2603,7060.933713.03658.0537,082 -151,532574,168 -5,3043,8691.603869.03818.02,030 -662,590 -108618.50.08619.0598.52,445,022 664,0181,054,816 -59,2482163.01.622165.52122.0387,502 -89,150344,200 1601295.00.741299.51276.5226,230 -71,686259,888 8,632焦煤活跃合约螺纹钢热轧卷板铁矿石焦炭期货市场线材 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 二、 现货市场 1. 现货报价 热卷（上海，4.75mm）上海天津全国均价上海澳洲产山西产3,7903,8403,9823,7903,4302,1751,6401,86087.7287301053020000-0.51-0.6澳洲巴西5.07312.7500.0730.041天津港准一级冶金焦-0.920.77323.88-70SGX掉期（当月）普氏指数（CFR，62%）61.5% PB粉（青岛港）京唐港主焦煤唐山铁精粉（干基）海运费澳洲基准价巴西基准价（FOB，澳元/吨）（FOB，雷亚尔/吨）现货市场螺纹钢（HRB400，20mm）唐山钢坯（Q235）113.97633795 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 2. 市场热点 （1）2019中国经济迎来开门红：外贸超预期 通胀水平温和可控 商务部近日发布的数据显示，今年1月我国进出口总额达到2.73万亿元人民币，同比增长8.7%；其中出口1.5万亿元人民币，增长13.9%；进口1.23万亿元人民币，增长2.9%；顺差2711.6亿元，扩大1.2倍。1月CPI和PPI的回落略超出市场预期。随着节日效应消退，CPI或将继续回落，国际油价上涨传导至国内生产价格，石油产业链对PPI的拖累有望减弱。整体来看，我国通胀水平温和可控，通缩压力有所增加，货币政策有更大空间聚焦于“稳增长”。 （2）欧元区2月制造业PMI跌破荣枯线 欧元区2月制造业PMI初值为49.2，为2013年6月以来首次跌破荣枯线，并创下68个月新低。受此影响，欧洲主要股指多数下跌。富时泛欧绩优300指数收跌0.32%，报1456.85点；欧洲斯托克600指数收跌0.28%，报370.41点；德国DAX指数收涨0.19%，报11423.28点；法国CAC40指数微涨0.01%，报5196.11点；英国富时100指数收跌0.85%，报7167.39点；意大利富时指数收跌0.46%，报20210.50点。 （2）多省掀起重大项目建设高潮 河南集中开工项目2193个 今年以来，围绕贯彻落实省委十届八次全会和省政府工作报告部署，河南省各地按照“抓早抓紧抓实”要求，坚持把项目建设放在重中之重的位置，聚焦关键领域，突出调结构、补短板、强弱项、惠民生，多措并举全力加快推进重大项目建设。初步统计，2月底前可集中开工项目达2193个，总投资8650亿元。 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 3 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼 3.主流品种价格走势 (1)螺纹钢（HRB400,20mm）价格 20002500300035004000450050005500全国均价上海天津 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 (2)热轧卷板（4.75mm）价格 2000250030003500400045005000全国均价上海天津 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 (3)唐山钢坯和国际矿价 2000250030003500400045004550556065707580859095普氏指数（62%Fe，CFR）铁矿石掉期:当月唐山钢坯(Q235,右) 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 4 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼 (4)进口矿和国产矿价格 500550600650700750800850350400450500550600650700青岛港PB粉矿（61.5%，车板价）唐山铁精粉（66%，干基含税出厂价，右） 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 (4)焦炭价格 15001700190021002300250027002900天津港准一级冶金焦河北唐山一级冶金焦 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 (4)炼焦煤价格 0200400600800100012001400160005001000150020002500京唐港主焦煤山西主焦煤 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 5 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼 三、 其它指标 铁矿石焦炭炼焦煤总库存平均库存平均可用天数总库存平均库存平均可用天数14,577350.00.00.0357.0302.0860.107.8217.13822.008.2215.871623-29.0-11.0-17.517.018.0-31.12-0.28-0.62-29.99-0.30-0.28螺纹钢热轧卷板总库存开工率盈利占比开工率盈利占比954.10273.771,799.1565.7573.0159.1558.90126.4113.70179.240.14-0.61-0.610.00国内钢厂生产情况（周）唐山钢厂生产情况（周）焦炭港口库存（周）焦煤港口库存（周）钢厂炼焦煤库存（周）钢材社会库存（周）其他指标铁矿石港口库存（周）铁精粉库存（旬）大中型钢厂原材料可用天数（周）13,20011,340重点钢企库存（旬）1,199.9173.12唐山钢坯库存（周）72.928.90独立焦化厂炼焦煤库存（周）沪终端线螺采购量（吨） 数据来源：wind 宝城期货金融研究所 四、 后市研判 钢材：受益于超预期金融数据，螺纹钢期价有所企稳回升。近期钢材社会库存积累主要受到季节性因素影响，随着节后终端需求改善，钢材库存也将见顶回落。同时目前螺纹钢期价贴水幅度也处于偏高水平，随着交割期临近，基差对于螺纹期价支撑力度也将加大。综合以上来看，后期等待终端需求改善，螺纹钢期价将呈现震荡偏强走势。 铁矿石：春节铁矿石补库需求告一段落，节后随着钢材库存压力加大，原料短期存在去库存的压力，铁矿石需求支撑也有所减弱，且随着矿价大幅上涨，钢厂观望情绪也将升温。综合以上来看，随着铁矿石短期利多因素消化，市场也将逐步趋于理性，考虑到巴西淡水河谷实质性减产导致铁矿石价格重心上移，以及终端需求也将逐步启动，矿价还将呈现震荡偏强走势。 焦炭：近期北方空气污染情况明显，唐山和临汾均进入阶段性限产，多地陆续出台蓝天碧水净土三大保卫战政策，限产范围或将扩大。此次限产对当地焦炭供应格局有一定影响，近期焦炉开工率大概率下滑。焦炭供需面好转，吨焦利润较低而成本支撑较强，当前环保限产炒作为主要逻辑，焦炭是黑色产业链中的相对强势品种，继续震荡偏强对待。 焦煤：元宵节已过，但主产区部分煤矿开工不理想。当前矿山和洗煤厂焦精煤库存较低，节后有下游补库预期，上游出货顺畅。同时煤矿安全检查、三月召开两会的影响仍对焦煤供给构成限制，而澳煤限制发力的话对焦煤的结构性供给影响较大，关注澳煤限制的进一步发酵。当前焦煤的偏强运行得益于良好的基本面，预计供需偏紧状态在两会召开前不会有明显转变，高位震荡。 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 6 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼 宝城期货各地营业部 宝城期货临海营业部 地址：临海市大洋街道临海大道（中）45号 电话：0576-85320333 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号红谷凯旋中心805室 电话：0791-6259955 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市青秀区东葛路118号青秀万达西3栋13楼1306室 电话：0771-5532168 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号 期货大厦2001室 电话：0411-848072560 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803 电话：0755-83209976 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市盘龙区白云路与万华路交汇处滨江俊园3幢3-05室 电话：0871-65732732 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106 电话：024-31257633 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市五一大道618号银华大酒店22楼2222室 电话：0731-82569866 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室 电话：0371-65612847 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室 电话：0532-861111856 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区粮道街昙华林路202号南国昙华林泛悦中心A座7层08号 电话：027-88221981 宝城期货温州营业部 地址：温州市鹿城区欧洲城中心大楼1013室 电话：0577-89999719 宝城期货北京营业部 地址：北京