行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2019年03月03日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业点评:再迎政策利好，供 应 链 金 融 或 将 迎 来 大 发 展 》 2019-02-26 2 《计算机-行业点评:银行IT看国产化，证券IT与普惠金融看空间》 2019-02-25 3 《计算机-行业点评:新纲领明确教育投入，信息化基建进入加速期》 2019-02-25 行业走势图 超高清视频发展目标确定，产业应用有望加速推进 事件 工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合印发《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》。《行动计划》明确将按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。 点评 明确产业总体规模目标，政府投入与扶植有望提升 《行动计划》明确提出，到2022年我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。我们认为，为确保2022年4万亿目标的实现，政府部门有望加速相关产品更新换代、提升投入与采购力度、加大对相关企业的政策扶植。 确定产业发展节奏，提出“两步走”发展目标 《行动计划》提出了两步走的发展目标，2020年前4K逐步普及，在文教娱乐、安防监控、医疗健康、智能交通、工业制造等领域开展基于超高清视频的应用示范，至2022年4K全面普及并试验8K，在文教娱乐、安防监控、医疗健康、智能交通、工业制造等领域实现超高清视频的规模化应用。我们认为，分阶段发展目标的确立，为行业的发展节奏明确了方向。视频技术方面，19-20年主要为4K加速扩规模，21-22年主要为4K普及的扫尾工作及8K新技术的研发与试验。产业应用方面，当前至2022年为完整周期，前期为技术研发及产品落地，后期为产品规模化应用。 聚焦行业创新应用，超高清视频于各行业规模化应用可期 《行动计划》近半数篇幅聚焦于加快广播电视、文教娱乐、安防监控、医疗健康、智能交通、工业制造等行业创新应用。我们认为，各行业内相关公司将加强超高清视频技术研发，加速相关技术的产品转化及产业化进程。2020年前，各行业相关参与者或将增多，基于超高清视频的新产品及应用数量将有望显著增加并初具规模化。至2022年，部分优质产品及应用将实现规模化，并有望催生出一批各领域内规模效应突出的龙头公司。 看好各领域内具有超高清视频技术产品转化能力的公司 安防领域，推荐佳都科技、苏州科达；教育领域，推荐科大讯飞；工业制造领域，推荐东方国信、宝信软件；医疗健康领域，推荐科大讯飞、建议关注麦迪科技；智能交通领域，推荐佳都科技，建议关注四维图新、千方科技。 风险提示：超高清视频产业投入不及预期；相关厂商产品研发进度不及预期。 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2019-03-01 评级 2017A 2018E 2019E 2020E 2017A 2018E 2019E 2020E 600728.SH 佳都科技 10.28 买入 0.13 0.16 0.29 0.40 79.08 64.25 35.45 25.70 002230.SZ 科大讯飞 35.83 买入 0.21 0.26 0.43 0.63 170.62 137.81 83.33 56.87 300166.SZ 东方国信 14.54 买入 0.41 0.49 0.61 0.74 35.46 29.67 23.84 19.65 600845.SH 宝信软件 29.00 买入 0.48 0.97 1.31 1.67 60.42 29.90 22.14 17.37 603660.SH 苏州科达 23.77 买入 0.75 0.96 1.32 1.81 31.69 24.76 18.01 13.13 资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS -30%-24%-18%-12%-6%0%6%2018-032018-072018-11计算机 沪深300 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 类别 说明 评级 体系 股票投资评级 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 行业投资评级 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 买入 预期股价相对收益20%以上 增持 预期股价相对收益10%-20% 持有 预期股价相对收益-10%-10% 卖出 预期股价相对收益-10%以下 强于大市 预期行业指数涨幅5%以上 中性 预期行业指数涨幅-5%-5% 弱于大市 预期行业指数涨幅-5%以下 天风证券研究 北京 武汉 上海 深圳 北京市西城区佟麟阁路36号 邮编：100031 邮箱：research@tfzq.com 湖北武汉市武昌区中南路99 号保利广场A座37楼 邮编：430071 电话：(8627)-87618889 传真：(8627)-87618863 邮箱：research@tfzq.com 上海市浦东新区兰花路333 号333世纪大厦20楼 邮编：201204 电话：(8621)-68815388 传真：(8621)-68812910 邮箱：research@tfzq.com 深圳市福田区益田路5033号 平安金融中心71楼 邮编：518000 电话：(86755)-23915663 传真：(86755)-82571995 邮箱：research@tfzq.com