晨会日报

策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券c究ce 华 鑫 晨 会 日报 指数名称 收盘价 涨跌(%) 恒生指数 22723.45 0.51 恒生国企指数 9790.23 1.15 日经225指数 18381.22 0.26 标普500指数 2213.35 0.39 道琼斯工业指数 19152.14 0.36 纳斯达克指数 5398.92 0.34 富时100指数 6840.75 0.17 研究员：严凯文 执业证书编号 S1050516080001 联系人：张蕴祺 Tel：021-54967572 E-mail：zhangyq1@cfsc.com.cn 市场研判  后市来看，更多的需要观察本周初反弹的强弱以及量能的配合情况，从上周五来说，市场虽然是出现了触底回升，但量能配合并不理想，所以我们认为如果接下来还不见明显放量、以化解掉量价背离，那么2969点以来的反弹，或将大概率已经运行在了行情的尾端；另外市场多周期的顶部结构依然存在。总之在市场走出触底反弹行情之后，倘若横盘缩量休整，那么市场大概率将短期见顶。 “双融”策略  我们认为投资者对近期行情保持谨慎乐观态度，融资融券策略上，对短期双融策略相对谨慎判断。标的券方面，维持融资关注标的为：格林美，东方航空，中联重科。 港股策略  周五，香港恒生指数收盘涨0.55%报22733.86点，本周涨1.7%，结束周线四连阴局面；恒生国企指数涨1.15%报9790.23点，本周涨4.72%；恒生红筹指数涨0.29%报3744.49点，本周涨1.43%。大市全日成交542.01亿港元，略低于上日。从盘面上看，恒生金融、消费品制造等板块表现较好，恒生消费者服务、综合等板块小幅下挫，蓝筹股涨多跌少。 财经要闻  发改委等四部委称对一些企业对外投资项目进行核实  统计局：工业利润增长稳中有升  中国证券报：经济缓中趋稳，稳增长仍要保持力度 行业与公司动态  上海电力（600021）：资产注入点评  常山股份(000158)：拟斥资50亿元投资云数据中心项目 新股申购： 股票名称 申购代码 发行总量（万股） 申购上限 （万股） 发行价（元） 如通股份 732036 2024 2 6.84 贝肯能源 002828 1172 1.15 12.02 8001300180023002800330019002400290034003900440015-1116-0116-0316-0516-0716-09沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）0.2%1.2%2.2%3.2%4.2%2,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,500沪深300融券融资余额比 2015年融资融券余额比走势势 80013001800230028003300190024002900340039004400490015-0715-0915-1116-0116-0316-05沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）沪深市场概况 日期：2016年11月28日【星期一】 海外市场概况 晨 会 日 报 港股通涨跌—TOP5 公司（代码）涨幅（%）公司（代码）跌幅（%）中信资源（1205）7.84盈德气体（2168）-4.66高鑫零售（6808)6.67KINGBOARD CHEM（0148）-3.41中国建材（3323）5.09粤海投资（0270）-2.87信德集团（0242）5.00美高梅中国（2282）-2.26金隅股份（2009）4.78建滔积层板（1888）-2.01 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 证c究ce 证券研究报告·策略报告 1、发改委等四部委称对一些企业对外投资项目进行核实。新华社报道，发展改革委、商务部、人民银行、外汇局四部门负责人答记者问。 点评：近年来我国对外投资保持较快发展，取得了显著成效，为深化我国与各国互利合作、促进国内经济转型升级发挥了重要作用。中国对外投资的方针政策和管理原则是明确的，即坚持实施新一轮高水平对外开放，坚持实施“走出去”战略，坚持企业主体、市场原则、国际惯例、政府引导，坚持实行以备案制为主的对外投资管理方式，把推进对外投资便利化和防范对外投资风险结合起来，规范市场秩序，按有关规定对一些企业对外投资项目进行核实，促进我国对外投资持续健康发展，实现互利共赢、共同发展。 2、统计局：工业利润增长稳中有升。香港万得通讯社报道，国家统计局11月27日公布数据显示，1-10月份，规模以上工业企业利润同比增长8.6%，增速比1-9月份加快0.2个百分点。其中，10月份利润同比增长9.8%，增速比9月份加快2.1个百分点。 点评：利润增速小幅反弹，但仍低于7-8月增速；上游改善，其中采矿业利润增速创新高至86.6%，但中下游涨跌互现、中游普遍下滑；收入增速创新高；当前库存将由去化转回补，部分行业已由去库存转为补库存；但从需求看，当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑，本轮库存回补力度有限，或制约未来经济改善。 3、中国证券报：经济缓中趋稳，稳增长仍要保持力度。2016年行至尾声，中国宏观经济释放出“软着陆”信号，许多研究机构也对明年经济形势比较乐观。中国证券报认为，当前经济缓中趋稳仍属弱复苏，不宜过于乐观，稳增长仍要保持力度。明年宏观调控将维持积极的财政政策、稳健的货币政策基调。在内有房地产投资增长降速的不确定性风险，外有贸易保护主义抬头致外需降温等隐忧的复杂态势下，调控的灵活性、前瞻性将面临考验，宽财政、松货币、紧信用的政策搭配将阶段性轻重有别。 点评：从前10月经济数据看，经济增速小幅回落，但一直运行在合理区间，全年GDP增速有望保持在6.7%左右。经济发展呈缓中趋稳、稳中有进势头。工业生产、企业利润增速、就业等数据平稳增长，PPI由负转正，CPI温和上升，通缩压力缓解。同时，服务业增速快于工业增速，经济结构继续改善；高新技术产业发展迅速，经济增长新动力加速培育；PMI指数连续3个月在临界点之上，市场预期明显改善。但经济企稳势头还需进一步巩固。一方面，目前的复苏仍是弱复苏，主要缘于以促投资为代表的稳增长政策发力，经济增长的内生动力仍不足。企业利润增长更多依赖价格上涨，而价格上涨更多来自供给收缩，供给收缩则主要是由于“三去一降一补”的推进。同时，基建投资、房地产仍是稳增长主力。据不完全统计，今年以来，仅轨道交通方面，国家发改委已批复4100多亿元项目。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 证c究ce 证券研究报告·策略报告 【行业与公司动态】 1. 上海电力（600021）：资产注入点评 事件：公司拟以发行股份以及支付现金方式向大股东国家电投收购其持有的国家电投集团江苏电力有限公司100%股权，标的资产的预估值为30.1亿元。同时，公司拟募集配套资金不超过20.92亿元，发行价格不低于10.09元/股。募集资金将用于支付购买资产的现金对价、滨海北H2海上风电400MW项目、中电投协鑫滨海新建2*1000MW 燃煤发电工程项目等。 点评：本次收购标的江苏公司业务涉及陆地和海上风力发电、光伏发电、燃煤发电、港口物流等。2014、2015年及2016年1-8月，江苏公司分别实现净利润7057万元、1.16亿元及1.14亿元。 公司大力开拓国内外电力服务市场，同时在能源装机结构上向清洁能源倾斜。同时，公司积极推进全球化战略，近几年在日本、土耳其取得较大突破。通过本次收购，江苏公司的新能源资产将注入上市公司，有利于降低公司在新业务领域的投资风险，加快向清洁能源转型发展的步伐，因此我们建议投资者积极关注。 2. 常山股份(000158)：拟斥资50亿元投资云数据中心项目 事件：常山股份11月27日晚间发布公告称根据公司《三年发展战略规划》，公司拟投资建设云数据中心项目，项目总投资50亿元，占地280亩，建筑面积约19万平方米。主要建设数据机房楼6栋，动力中心3栋，以及管理、研发和办公配套设施。项目建成后可以部署12000个标准机柜，通过数据存储和挖掘分析为互联网、金融、政务、电力、教育、医疗等行业提供数据信息服务和灾备服务。 点评：随着中国信息化进程的持续深入，尤其是中小企业信息化需求旺盛，IDC 应用向各行业不断扩散，这些行业的信息化应用也将拉动 IDC 市场发展，主机托管等业务呈现爆炸式增长态势。云数据中心的建设，可以充分发挥公司优势和丰富的智能化工程经验，推动智能制造、智慧城市、云端服务的深度开发和应用，为今后企业大数据、云计算、互联网+等软件研发和应用提供基础设施平台服务，助力常山股份产业结构的转型，进一步提高公司的核心竞争力和企业效益，实现可持续发展。项目全部建成后，预期年营业收入23.72亿元，年利税11.5亿元。建议投资者积极关注。 【华鑫策略】 上周五，权重题材齐发力，上证综指V型反转，收盘涨0.62%报3261.94点，创1月7日以来收盘新高； 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 证c究ce 证券研究报告·策略报告 创业板指涨近1%。钢铁股V型走势与大盘相似，反弹龙头三钢闽光再度大涨；银行股全天强势护盘，盘中掩护资金洗盘