期指：a股将开启期权时代,权重股继续搭台唱戏

A股将开启期权时代 权重股继续搭台唱戏 金融期货研发中心—周猛 证书号：F02-843-58 邮箱：zhoumeng0616@qq.com 电话：（022）58298748-803 日期 2015.1.12 市场观望情绪较浓 A股将开启期权时代，权重股继续搭台唱戏 1 请务必阅读正文后的免责声明部分  晨会纪要 消息面， 1月9日，证监会新闻发言人邓舸表示，批准上交所开展股票期权交易试点，上证50ETF期权2月9日正式上线；传保险资管全面停止两融产品发售，经多方确认后辟谣；11家券商去年12月营收环比增51%，净利增16%。  走势分析 昨日上周，2015年的第一周，大盘走出冲高回落行情，尤其是上周五，沪指午后在上证50ETF期权即将推出的传言利好影响下，银行板块飙升拉升指数，一度站上3400点，涨幅超过3%，但最后半小时突然快速跳水，沪指翻绿收跌，让人颇为惊讶（可能是因为市场传言保险资管全面停止两融产品发售，后被辟谣）。上证50ETF盘中涨幅一度超过5%，尾盘仅涨0.24%。上周期指四合约走势明显弱于沪深300指数，周五收盘，01合约转为贴水18.72点，02、03和06合约由近及远对沪深300指分别升水26.28点、66.28点和111.28点，市场预期稳定。 持仓方面，上周，2015年的第一周，期指总持仓量呈先升后降态势，日均23万手，周五大幅回落至213768手，较前一交易日减仓16011手，主力01合约持仓较前一交易日减仓16878手至88364手，02合约增仓6147手至30153手，03合约减仓6128手至62488手，06合约增仓848手至32763手。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示，上周五主力 IF1501合约前20名多空分别减仓8826手和11382手至60550手和67040手，净空持仓为6490手，03合约前20名多空分别为47817手和52771手，净空持仓为4954手，06合约前20名多空分别为24958手和29315手，净空持仓为4357手，01、03和06三合约前20名净空持仓总和为15801手，短期多空势均力敌。 走势分析，大的逻辑上，经济增速下滑倒逼政策宽松进而引导股市走牛的大背景和大逻辑依然没有改变。2015年，经济下行压力依然很大，高层表示将继续实施积极的财政政策且会适时加大力度，货币政策处于实实在在的宽松周期（在1月8日全天和9日上午召开的2015年工作会议上，央行表示将保持银行体系流动性合理充裕，继续实施定向调控，增加对关键领域和薄弱环节的信贷支持），其实就是延续2014年下半年以来的政策基调。就本周来说，周末消息面偏利好，首先，上证50ETF期权上市日期确定，A股即将开启期权时代，利好券商和上证50板块；其次，上周五下午市场传言保险资管全面停止两融产品发售导致市场快速大幅跳水，后被辟谣，利于市场企稳。但有一点隐忧就是目前市场比较关注注册制的进展，而且本周新股发行密集，未来速度也将加快，将会对资金面和市场情绪造成一定负面影响。  投资策略 操作上，关注IF1501合约下方3500点支撑及上方3600点压力，较强阻力3700点，趋势上依然是逢低做多为主，短线多空均有机会，严格设置止损。 投资提示 今日关注 投资策略 关注IF1501合约下方3500点支撑及上方3600点压力，较强阻力3700点 趋势上依然是逢低做多为主，短期以日内分时均价线为多空分水岭波段操作，严格设置止损。 市场观望情绪较浓 A股将开启期权时代，权重股继续搭台唱戏 2 请务必阅读正文后的免责声明部分  本研究报告由一德期货有限公司（以下简称一德期货）向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。  本研究报告属于机密材料，其所载的全部内容仅提供给服务对象做参考之用，并不构成对服务对象的决策建议。一德期货不会视本报告服务对象以外的任何接收人为其服务对象。如果接收人并非一德期货关于本报告的服务对象，请及时退回并删除。  一德期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是一德期货在发表本报告当时的判断，一德期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知服务对象。一德期货也不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于服务对象。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。一德期货不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。  本研究报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的一德期货网站以外的地址或超级链接，一德期货不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的仅是便于服务对象使用，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，服务对象需自行承担浏览这些网站的费用或风险。  除非另有说明，所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记均为一德期货的商标、服务标识及标记，所有本报告中的材料的版权均属于一德期货。  一德期货有权在发送本报告前使用本报告所涉及的研究或分析内容。  一德期货版权所有，并保留一切权利。 免责声明