郑棉01郑棉05郑棉09棉纱01棉纱05棉纱10前日收盘价143351504515495234652384024290涨跌-185-180-220-28500涨跌幅(%)-1.27-1.18-1.40-1.20-0.810.00成交量1748619113836154552220持仓量8301235789478382364722持仓量变化-7924230164804-4600比价-价差CF1-5CF5-9CF1-9CY1-5CY5-10CY1-10现值-710-450-1160-375-450-825前值-720-480-1200-305-310-615棉花现货现货价:棉花:新疆现货价:棉花:山东现货价:棉花:浙江现货价:棉花:湖北现货价:棉花:安徽期现价差（期货-新疆）现值1537015590153501530015130-325前值1537015590153501530015130-185棉花价格指数中国棉花价格指数:328Cotlook:A指数:1%关Cotlook:A指数:滑准税进口棉价格指数(FC进口棉价格指数(FCIndex):M:期现价差（期货-328价格指数）现值1540914515155781449915518-364前值1540814798157811475415705-223棉纱价格中国纱线价格指数(CY监测系统C32S指数:CNCo进口棉纱价格指数(FCY花纱现货价差花纱期货价差期现价差（期货-C32S）现值23320232202299879119130145前值23340232502303279329260385郑棉仓单棉纱仓单郑棉有效预报棉纱有效预报郑棉仓单+预报棉纱仓单+预报现值15,20001,502016,702.000.00前值14,84001,768016,608.000.00ICE2号棉花ICE:2号棉花:总持仓ICE棉花:非商业多头持仓ICE棉花:非商业空头持仓ICE棉花:非商业持仓多空比郑棉/ICE2号棉花价比现值73.23217,24372,55921,9843.30195.75前值73.23220,07774,05920,6843.58197.5320181225申万期货品种策略日报-棉花棉纱申银万国期货研究所 倪梦雪(执业编号：F0264569 Z0002226）qiuqw@sywgqh.com.cn 021-50581652现货市场仓单国内期货市场国际市场 行业信息评论及策略免责声明棉花： ICE期棉跌1.01，收72.44。郑棉跌1.18%，收15045。中国棉花价格指数15411元/吨。截至12月6日当周，美国2018-19年度棉花出口净销售94,900包，2019-20年度棉花出口净销售80,500包。当周，美国2018-19年度棉花出口装船158,600包。自2019年1月1日起对706项商品实施进口暂定税率；适当降低棉花滑准税进口暂定税率。使得配额外进口棉花价格降低，短期对国内棉价有一定利空。但由于关税降低，也可能使贸易争端有所缓和，因此或许长期对需求端有利多。总体预计影响是短期偏空长期多。法律声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、 截至11月30日，全国采摘进度99.96%，同比上涨3.88个百分点；交售进度94.25%，同比加快9.11个百分点；平均交售价格为6.29元/公斤，同比下降6.77%。按照被调查棉农植棉面积加权平均计算，预计全国棉花总产量约611万吨，同比增加1.1%，与上期预测持平。分区域看，新疆棉花单产为上升趋势，预计产量为513.6万吨，同比增加3.1%；内地棉花预测产量91.1万吨，同比减少8.9%。2、美国农业部（USDA）周四公布的棉花出口销售报告显示：截至12月6日当周，美国2018-19年度棉花出口净销售94,900包，2019-20年度棉花出口净销售80,500包。当周，美国2018-19年度棉花出口装船158,600包。3、据USDA12月供需月报， 2018/19年度全球产量较上月下调14.1至2585.3万吨，其中中国产量下调10.8至587.9万吨，印度产量下调10.9至598.7万吨；美国产量上调3.9至404.7万吨，巴西上调21.8至239.5万吨；全球消费较上月调减27.2至2735.3万吨，其中中国消费调减21.7至903.6万吨，报告消费调减大于产量调减，库消比环比上调。