投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 金融期货： 张革 021-60812988 zhangge@citicsf.com 从业资格号F3004355 投资咨询号Z0010982 方晨 021-60812981 fangchen@citicsf.com 从业资格号F3014596 投资咨询号Z0013127 中信期货研究|金融衍生品持仓追踪 2018-12-14 金融衍生品持仓周度追踪 主要观点 一周小结： 成交量周度变化：股指期货成方面，IF合约成交量变化2.06%，IH合约变化-9.01%，IC合约变化5.96%；国债期货方面，T合约变化-0.34%，TF合约变化-14.63%，TS合约变化-43.24%；50ETF 期权合约总成交变化0.02%。 持仓量周度变化：股指期货 IF合约总持仓量变动5.91%，IH合约变动14.73%，IC 合约变动8.28%；国债期货T合约总持仓变动-0.57%，TF合约变动-7.23%，TS合约变动-1.29%；50ETF 期权合约总持仓变化13.02%。 注：二十大席位净多头，按照当日中金所公布的所有合约排名合计进行计算； 主力合约，默认为当日收盘时持仓量最多的合约。 注：自2018年8月17日起，持仓报告已经包括了新上市的两年期国债期货（TS） 图 1： 股指国债成交量变化 图 2： 股指国债持仓量变化 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%IFIHICTTFTSD%DW%W -10%-5%0%5%10%15%20%IFIHICTTFTSD%DW%W 数据来源：中金所 中信期货研究部 数据来源：中金所 中信期货研究部 图 3： 二十大席位净多头变化 图 4： 50ETF分合约成交持仓 -700 0-600 0-500 0-400 0-300 0-200 0-100 00100 0200 0IFIHICTTFTSTT-1T-2 数据来源：中金所 中信期货研究部 数据来源：中金所 中信期货研究部 0500000100000015000002000000181219011903190650ETF分合约成交持仓 日成交量 日持仓量 中信期货研究|成交持仓追踪 2 / 15 IF合约 图 5：IF主力前十大席位成交量 单位：手 图 6：IF主力前十大席位持买单量 单位：手 成交量较上一日增减占比中信期货9011-619 16.47%海通期货4851-1227 8.87%国泰君安4527-555 8.28%兴证期货4307-858 7.87%华泰期货4284-1219 7.83%申银万国3066-315 5.60%广发期货2397-688 4.38%银河期货2219-1286 4.06%国投安信2205-405 4.03%光大期货2156-265 3.94%其他15681-3920 28.67%总计54704-113571IF当月成交情况 持买单量较上一日增减占比中信期货4861-273 16.64%广发期货2639-189 9.03%国泰君安2375-247 8.13%海通期货2370-396 8.11%华泰期货2062-84 7.06%申银万国1717-323 5.88%兴证期货1528-224 5.23%银河期货1307-207 4.47%永安期货1256204.30%招商期货1041883.56%其他8065-918 27.60%总计29221-27531IF当月持买单情况 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 图 7：IF主力前十大席位持卖单量 单位：手 图 8：IF主力前十大席位持净多单量 单位：手 持卖单量较上一日增减占比中信期货5135-814 16.85%华泰期货2669-220 8.76%上海东证2462-39 8.08%海通期货2245-203 7.37%国泰君安2240-192 7.35%银河期货1940-124 6.37%兴证期货1734-41 5.69%申银万国1585-347 5.20%招商期货1200-92 3.94%国投安信1101-194 3.61%其他8159-1084 26.78%总计30470-33501IF当月持卖单情况 净多单量较上一日增减中信期货-274541广发期货1687191国泰君安135-55 海通期货125-193 华泰期货-607136申银万国13224兴证期货-206-183 银河期货-633-83 永安期货25833招商期货-159180其他8065-918 总计8523-327 IF当月净多单情况 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 注1：按照前一日收盘时持仓量最大合约作为主力合约原则，目前IF主力合约为合约IF1812。 注2：*净多单量为期货公司的买单量减其卖单量；若期货公司卖单量未进入前20，则净多单量为其买单量。 注3：*其他为排名前11至前20之和 图 9： IF中金所公布排名合约前二十大席位多空对比 日期沪深300前二十大席位多头前二十大席位空头前二十大席位净多头2018-12-133219.693988144010-41292018/12/143165.914514949307-4158 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 注：前二十多空席位按中金所当日公布成交持仓排名的合约合计进行计算。目前公布排名的合约为IF1812、IF1901、IF1903。 中信期货研究|成交持仓追踪 3 / 15 图 10：IF全部合约总持仓变化 日期总持仓量总成交量总成交量/总持仓量2018-12-1375168639240.852018/12/1473879560970.76 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 图 11：IF合约前二十大席位多空对比 单位：手 图 12：IF合约前二十大席位净多头数 单位：手 295 0300 0305 0310 0315 0320 0325 0330 0335 0-600 00-400 00-200 000200 00400 00600 00201 8/1 0/1 9201 8/1 0/2 3201 8/1 0/2 5201 8/1 0/2 9201 8/1 0/3 1201 8/1 1/0 2201 8/1 1/0 6201 8/1 1/0 8201 8/1 1/1 2201 8/1 1/1 4201 8/1 1/1 6201 8/1 1/2 0201 8/1 1/2 2201 8/1 1/2 6201 8/1 1/2 8201 8/1 1/3 0201 8/1 2/0 4201 8/1 2/0 6201 8/1 2/1 0201 8/1 2/1 2201 8/1 2/1 4前二十大席位多头前二十大席位空头沪深300（右轴） 295 0300 0305 0310 0315 0320 0325 0330 0335 0-800 0-700 0-600 0-500 0-400 0-300 0-200 0-100 00201 8/1 0/1 9201 8/1 0/2 3201 8/1 0/2 5201 8/1 0/2 9201 8/1 0/3 1201 8/1 1/0 2201 8/1 1/0 6201 8/1 1/0 8201 8/1 1/1 2201 8/1 1/1 4201 8/1 1/1 6201 8/1 1/2 0201 8/1 1/2 2201 8/1 1/2 6201 8/1 1/2 8201 8/1 1/3 0201 8/1 2/0 4201 8/1 2/0 6201 8/1 2/1 0201 8/1 2/1 2201 8/1 2/1 4前二十大席位净多头沪深300（右轴） 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 图 13：IF合约总持仓VS成交持仓比 图 14：IF合约总成交 VS成交持仓比 0.00.10.20.30.40.50.60.70.80.91.00100 00200 00300 00400 00500 00600 00700 00800 00201 8/1 0/1 9201 8/1 0/2 3201 8/1 0/2 5201 8/1 0/2 9201 8/1 0/3 1201 8/1 1/0 2201 8/1 1/0 6201 8/1 1/0 8201 8/1 1/1 2201 8/1 1/1 4201 8/1 1/1 6201 8/1 1/2 0201 8/1 1/2 2201 8/1 1/2 6201 8/1 1/2 8201 8/1 1/3 0201 8/1 2/0 4201 8/1 2/0 6201 8/1 2/1 0201 8/1 2/1 2201 8/1 2/1 4总持仓成交量/持仓量（右轴） 00.10.20.30.40.50.60.70.80.910100 00200 00300 00400 00500 00600 00700 00201 8/1 0/1 9201 8/1 0/2 3201 8/1 0/2 5201 8/1 0/2 9201 8/1 0/3 1201 8/1 1/0 2201 8/1 1/0 6201 8/1 1/0 8201 8/1 1/1 2201 8/1 1/1 4201 8/1 1/1 6201 8/1 1/2 0201 8/1 1/2 2201 8/1 1/2 6201 8/1 1/2 8201 8/1 1/3 0201 8/1 2/0 4201 8/1 2/0 6201 8/1 2/1 0201 8/1 2/1 2201 8/1 2/1 4总成交成交量/持仓量（右轴） 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 中信期货研究|成交持仓追踪 4 / 15 IH合约 图 15：IH主力前十大席位成交量 单位：手 图 16：IH主力前十大席位持买单量 单位：手 成交量较上一日增减占比中信期货4535-371 18.49%海通期货2692-723 10.97%国泰君安1542-665 6.29%五矿经易1478-74 6.03%华泰期货1428-476 5.82%兴证期货1325-218 5.40%光大期货1170-44 4.77%国投安信1031-429 4.20%南华期货9