美股及A+H港股海外周报：美股延续震荡走势 全球避险情绪升温

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 美股延续震荡走势 全球避险情绪升温 证券研究报告 所属部门 । 海外研究部 报告类别 । 海外周报 报告时间 । 2018/10/21 分析师 陈 雳 证书编号：S1100517060001 010-66495901 chenli@cczq.com 联系人 周文仪 证书编号：S1100117120006 010-66495910 zhouwenyi@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——美股及A+H港股海外周报（20181021） ❖ 川财海外周观点： 本周，受美中期选举临近和若干国际事件影响，全球金融市场担忧情绪升温。美联储公布9月议息会议纪要，释放鹰派信号，多数委员支持基准利率最终暂时性地超过长期中性利率水平；受美货币政策影响，欧央行预计明年9月开始加息，至2020年底存款利率或从-0.4%升至0.25%，结束长期的负利率政策。经济方面，美国零售销售以及工业产出和成屋销售均录得下滑，其它如费城制造业指数、当周初请失业金人数等符合预期，整体对市场影响有限。政策方面，美国财政部半年度汇率政策报告未将包括中国在内的美国主要贸易伙伴列入汇率操纵国；英国政府将在脱欧问题上放弃关于爱尔兰边界主张；沙特记者案持续发酵对国际油价产生影响。由于避险情绪升温，本周国际现货黄金累计涨0.7%至8.57美元，黄金ETF持仓连续五日增加；美元指数走势震荡，整体运行在95关口上方，最高触及96.10点。政治风险增加、贸易紧张局势发酵以及全球流动性趋紧等因素或将对全球市场产生持续的压制和影响。 ❖ 海外市场： 美股市场：本周美股延续震荡走势，三大股指涨跌不一，标普500指数报2767.78点，本周累计上涨0.02%；道琼斯工业指数报25444.34点，本周累涨0.41%；纳斯达克综合指数报7,449.03点，本周下跌0.64%。标普行业板块5涨5跌，其中必需消费品（4.27%）、房地产（3.22%）和公用事业（3.05%）上涨；能源（-1.94%）、非必需品消费（-1.97%）和原材料（-1.34%）板块跌幅较大。道琼斯行业指数板块6涨4跌，其中公用事业（3.01%）和电信服务（2.03%）板块领涨；石油和天然气（-1.92%）和科技（-1.37%）板块领跌。 港股市场：本周恒生指数延续下跌趋势，累计下跌0.93%，报25561.4点；恒生国企指数累计下跌0.75%，收于10222.18点；恒生综合指数收跌1.11%，收于3419.92点。恒生综合行业指数周累计涨幅排名靠前的板块是公用事业（0.51%）；跌幅居前的行业板块为科技资讯业（-2.62%）和能源业（-2.49%）。 ❖ 海外动态： 经济跟踪：由于建材成本上升和土地以及劳动力短缺，叠加30年抵押贷款平均利率已升至5.10%，美国9月成屋销售总数年化515万户，创3年以来新低；美国9月零售销售环比升0.1%，创16个月新低，该项数据不及预期或因为餐馆和酒吧消费大幅下降抵消了汽车销量的反弹；3个月期美元伦敦银行间同业拆借利率Libor攀升至2.4496%，创10年以来新高，或表明以美元融资环境进一步趋于紧张，全球流动性或陷入危机。 政策事件： 为确保脱欧工作的顺利进行，英国政府或将在脱欧问题上放弃关于爱尔兰边界的主张，并接受保障安排拥有“开放式结局”；美沙记者案持续发酵，美国财政部长宣布，将不会参加在沙特阿拉伯举行的投资者会议。 风险提示: 宏观政策变动，经济增长不及预期，全球范围黑天鹅事件。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/16 正文目录 一、 美股市场：美股延续震荡走势 ........................................................................................ 4 1.1 海外市场表现：亚洲区股市表现平平 .......................................................................... 4 1.2 美股市场：三大股指涨跌不一 ..................................................................................... 4 1.3 美股中概股 .................................................................................................................. 5 1.3.1 美股表现 ............................................................................................................... 5 1.3.2 中概股表现 ........................................................................................................... 6 1.3.2 公司动态 ............................................................................................................... 7 1.4 经济观察 ..................................................................................................................... 8 1.4.1央行动向 ................................................................................................................ 8 1.5 政策跟踪： ................................................................................................................ 12 二、A+H港股市场 ............................................................................................................... 12 2.1 港股市场表现：港股大盘波动较大 ............................................................................ 12 2.1.1 港股市场一周走势 .............................................................................................. 12 2.2 A+H股表现 ................................................................................................................ 14 2.2.1 AH股一周表现 .................................................................................................... 14 2.3 港股通南下资金流向：净流出行情已有所缓解 .......................................................... 15 风险提示 .......................................................................................................................... 15 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/16 图表目录 图 1： 道指和纳指年初至今走势 ................................................ 5 图 2： 标普500指数年初至今走势 .............................................. 5 图 3： 标普500行业板块表现 .................................................. 5 图 4： 道琼斯行业指数板块表现 ................................................ 5 图 5： MSCI金龙指数和MSCI中国指数走势 ...................................... 7 图 6： 中概股各板块市值占比 (%) .............................................. 7 图 7： 当周首次申请失业救济人数创新低 ....................................... 10 图 8： 9月成屋销售创近三年新低 ............................................. 10 图 9： 美债30天和10年期收益率利差收窄 ..................................... 10 图 10： 美债10年期与30年期收益率利差收窄 ................................... 10 图 11： 标准普尔VIX指数有所上升 ............................................. 10 图 12： 原油价格小幅回落 ..................................................... 10 图 13： 消费者信心指数小幅下滑 ............................................... 11 图 14： 10月美元指数小幅回升 ................................................ 11 图 15： 主要国家地区货币兑美元周环比变化 ..................................... 11 图 16： 离岸人民币反弹 ....................................................... 11 图 17： 港股大盘主要指数均大幅下滑 ........................................... 13 图 18： 恒生指数和恒生国企指数下跌趋势明显 ................................... 13 图 19： 恒生综合行业指数板块涨跌幅和估值 ............................