走遍城投——河南·焦作：河南省焦作市地方政府及融资平台分析

2019年6月焦作市2018-2020年经济与财政数据201820192020GDP（亿元）2,371.502,761.102,123.6GDP增速（%）6.308.00-23.09一般公共预算收入（亿元）145.50156.47158.53政府性基金收入（亿元）91.6278.2379.39财政平衡率54.10%52.58%48.19%债务余额（亿元）162.30122.04280.92负债率（不含隐性债务）6.84%6.92%13.23债务率（不含隐性债务）64.45%81.37%68.74%走遍城投——河南·焦作河南省焦作市地方政府及融资平台分析主要结论焦作市经济发展与财政实力经济情况：经济发展增速大幅下降，产业以二、三产业为主，经济实力在河南省处于中下水平。财政情况：财政实力在河南省处于中下水平，财政平衡率在省内排名靠前，但财政收支缺口持续扩大，自给能力一般。市内各区县差异：市内各区县经济发展、财政实力不均衡。焦作市政府债务分析显性债务：显性债务有所扩大，但整体债务风险可控。隐性债务：隐性债务规模在省内排名靠后，但债务率超过国际100%警戒线标准。市内各区县差异：焦作市下辖区县债务压力除孟州市均较小。焦作市城投分析城投概况：公开发债城投企业仅2家，包括市属企业1家和区县级企业1家，均开展城市基础设施建设业务，2家城投企业主体级别分别为AA+和AA-。城投债：存量规模位列省内中下游，发行成本处中游水平，未来三年城投债兑付压力不大。截至2021年末，焦作市存量城投债共计12只，债券余额共计55.25亿元，存量规模省内第15位；2021年，焦作市发行5只城投债，发行规模25亿元。城投财务概况：2020年末资产规模进一步增加，资产负债率上升，盈利能力较上年基本持平，同时偿债能力变动不大。城投信用事件及监管处罚：2020年末至2021年末，焦作市未发生城投信用事件及监管处罚。城投转型情况：焦作市城投转型起步晚，短期转型有一定难度。附表一：2020年焦作市城投企业财务概况中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——河南·焦作2一、 焦作市经济发展与财政实力（一）经济发展：经济发展增速大幅下降，以服务业为主的第三产业对经济贡献较高焦作市位于河南省西北部，经济发展水平在省内处于中下水平，2020年焦作市实现地区生产总值2,123.60亿元，在河南省排名第13位，受新型冠状病毒疫情(以下简称“疫情”)及统计口径调整等影响增速较上年下降31.09个百分点至-23.08%；人均GDP为6.04万元。固定资产投资方面，投资对焦作市经济发展影响较大，随GDP下降呈下跌趋势。2020年焦作市固定资产投资（不含农户）同比增速为-12.43%，较上年同比下降24.43个百分点。产业结构方面，焦作市产业结构调整为第三产业对经济贡献最大，三次产业结构占比由上年的5.4：53.6：41.0变为7.43：41.99：50.58，产业结构有所优化。焦作曾是全国著名的“百年煤城”和老工业基地，“十四五”时期，焦作市致力于打造“四城四区”发展定位，加快优化升级，构建现代产业体系，现已形成装备制造、汽车及零部件等十大产业，电子商务、新能源汽车等新业态、新产业加速兴起，是国家知识产权试点城市和国家新型工业化示范基地。同时，作为郑州大都市区门户枢纽城市、中原城市群和豫晋交界地区的区域性中心城市，未来，焦作将依托优越的区位条件，围绕在中原更加出彩中出重彩更精彩的目标，抢抓郑焦深度融合上升为省级战略机遇，积极对接郑州、洛阳“双引擎”，打造“一核引领、三廊协同、多点支撑”的制造业发展格局。图1：2018~2020年焦作市GDP及GDP增速201820192020#,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re18](#,##...-30.00_-20.00_-10.00_0.00_10.00_GDP（亿元）GDP增速（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图2：2020年焦作市GDP河南省各地市排名 走遍城投——河南·焦作32,123.60_)郑州市洛阳市南阳市许昌市周口市新乡市商丘市驻马店市信阳市平顶山市开封市安阳市焦作市濮阳市漯河市三门峡市鹤壁市#,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re13](#,##...#,##0.00_);[Re4](#,##0...#,##0.00_);[Re25](#,##...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re7](#,##0...#,##0.00_);[Re30](#,##...数据来源：中诚信国际区域风险数据库图3：2018~2020年焦作市固定资产投资总额、增速及其占GDP比重1201820192020#,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re13](#,##...-50.00_0.00_50.00_100.00_150.00_固定资产投资（亿元）固定资产投资增速（%）固定资产投资占GDP比重（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库（二）财政实力：财政实力在河南省处于中下水平，财政平衡率在省内排名靠前，但财政收支缺口持续扩大，自给能力一般2020年焦作市一般公共预算收入为158.53亿元，在河南省省内排第11位，较上年增速回落6.20个百分点至1.30%；一般公共预算支出为329.00亿元，在河南省省内排第14位。财政平衡方面，焦作市财政平衡率为48.19%，在河南省省内排第5位，财政收支缺口持续扩大，财政自给能力一般。图4：2018~2020年焦作市一般公共预算收支情况201820192020#,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re3](#,##0...#,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re19](#,##...#,##0.00_);[Re8](#,##0...#,##0.00_);[Re28](#,##...一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图5：2020年焦作市一般公共财政预算收入在河南省各地市排名1 焦作市2020年固定资产投资数据未公布。 走遍城投——河南·焦作4郑州市洛阳市南阳市新乡市许昌市平顶山市商丘市安阳市驻马店市开封市焦作市周口市三门峡市信阳市濮阳市漯河市鹤壁市#,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re14](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re8](#,##0...#,##0.00_);[Re22](#,##...0.00_);[Re30](0.00)0.00_);[Re19](0.00)0.00_);[Re8](0.00)0.00_);[Re28](0.00)0.00_);[Re20](0.00)一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库（三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡焦作市下辖4个辖区、2个县级市、4个县，各区县经济发展水平、财政实力不均衡。从经济发展水平看，2020年山阳区GDP为337.11亿元，同比增长-14.40%，在焦作市位于首位；马村区GDP为72.46亿元，同比增长-2.7%，在焦作市位于末位。财政方面，2020年沁阳市一般公共预算收入为18.21亿元，市内位于首位，财政平衡率为51.21%，财政自给能力较弱；马村区一般公共预算收入为6.53亿元，市内位于末位，财政平衡率为72.21%，财政自给能力较好。二、焦作市债务情况分析（一）显性债务：显性债务有所扩大，但整体债务风险可控焦作市债务规模扩大，但负债率与债务率均未超过国际警戒线标准，整体债务风险可控。从债务规模看，2020年焦作市显性债务余额及增速均有所扩大，年末地方政府债务限额及债务余额分别为351.00亿元和280.32亿元，仍有70.68亿元额度未使用；显性债务率和显性负债率分别为68.74%和13.23%，负债率与债务率均未超过国际警戒线标准，债务风险可控。与河南省其他地市比较来看，2020年末焦作市地方政府债务余额排第14位，显性债务率排第8位，债务压力较小。图6：2018~2020年末焦作市显性债务规模2018201920200.00_);[Re30](0.00)0.00_);[Re9](0.00)0.00_);[Re18](0.00)0.00_);[Re26](0.00)0.00_);[Re3](0.00)债务余额（亿元）债务限额（亿元）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图7：2020年河南省各地市负债率及债务率比较（显性债务口径） 走遍城投——河南·焦作5许昌市鹤壁市济源市濮阳市郑州市新乡市开封市焦作市三门峡市安阳市信阳市平顶山市南阳市漯河市周口市商丘市驻马店市洛阳市0.0040.0080.00120.00债务率负债率（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图8：2020年末河南省各地市显性债务情况（亿元）郑州市南阳市洛阳市信阳市新乡市许昌市周口市商丘市驻马店市开封市安阳市濮阳市平顶山市焦作市三门峡市鹤壁市漯河市#,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re18](#,##...亿元数据来源：中诚信国际区域风险数据库（二）隐性债务：隐性债务2规模在省内排名靠后，但债务率超过国际100%警戒线标准焦作市纳入地方政府直接债务统计的隐性债务规模在省内排名靠后，2020年焦作市隐性债务规模为133.23亿元，在河南省内排第14位，包含隐性债务在内的负债率和债务率分别为19.50%和101.34%，债务率超过国际100%警戒线标准，存在一定隐性债务风险。图9：2020年河南省各地市负债率及债务率比较（含隐性债务口径）（%）郑州市三门峡市许昌市济源市开封市洛阳市鹤壁市平顶山市濮阳市商丘市漯河市新乡市焦作市驻马店市安阳市周口市信阳市南阳市0.00100.00200.00300.00债务率（含隐性债务）负债率（含隐性债务）（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库（三）市内各区县差异：焦作市下辖区县债务压力均较小2本报告“隐性债务”口径为中诚信国际估算口径，方法详见社会科学文献出版社2018年出版的《中国地方政府与融资平台债务分析报告》中《当前中国地方政府隐性债务风险研究》一文。