传媒互联网行业：腾讯携15款产品亮相科隆游戏展，上半年国内直播电商交易规模2万亿元

看好/维持 周观点： 未来3-6个月行业大事: 本周（2023.8.21-2023.8.25），传媒（申万）指数下跌0.38%，恒生科技指数上涨1.29%。腾讯视频号生态持续壮大，推出腾讯云模型并应用于部分行业。2023Q2，微信及WeChat合计月活跃用户数13.27亿，同比增长2%。二季度，视频号总用户使用时长同比几乎翻倍。小程序的月活跃账户数超过11亿，其中作为休闲游戏平台小游戏贡献显著，并贡献高毛利率和具有平台经济效应的分发和广告收入。AI方面，公司推出腾讯云模型即服务(MaaS)模型库和解决方案，并应用于旅游和公共服务等行业，为客户提供高效率和低成本的开发专属大模型。我们认为，大模型具有极大的进入门槛，公司具有场景、技术、人才、资本等多重优势。未来人工智能将会成为公司业务发展倍增器。 无 走势概览: 本周（2023.8.21-2023.8.25），传媒（申万）指数下跌0.38%，上证指数下跌2.17%，创业板指数下跌3.71%，中概股指数下跌0.38%，恒生科技指数上涨1.29%，恒生指数上涨0.03%，纳斯达克综指上涨2.26%。 本周（2023.8.21-2023.8.25），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为环保（+0.85%）、农林牧渔（-0.03%）、食品饮料（-0.31%）。 本周（2023.8.21-2023.8.25），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为每日互动（+14.35%）、中信出版（+6.18%）、光线传媒（+3.76%）。本周（2023.8.21-2023.8.25），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为微博（+4.72%）、拼多多（+3.81%）、云音乐（+3.02%）。 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn执 业 证书编号:S1480518080001 行业新闻及公司重要公告： （1）腾讯携15款产品亮相2023科隆国际游戏展；（2）上半年国内直播电商交易规模2万亿元；（3）SHEIN收购Forever21母公司1/3股份。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 1.走势概览 本周（2023.8.21-2023.8.25），传媒（申万）指数下跌0.38%，上证指数下跌2.17%，创业板指数下跌3.71%，中概股指数下跌0.38%，恒生科技指数上涨1.29%，恒生指数上涨0.03%，纳斯达克综指上涨2.26%。 本周（2023.8.21-2023.8.25），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为环保（+0.85%）、农林牧渔（-0.03%）、食品饮料（-0.31%）。 2.重点标的周度行情 本周（2023.8.21-2023.8.25），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为每日互动（+14.35%）、中信出版（+6.18%）、光线传媒（+3.76%）。 本周（2023.8.21-2023.8.25），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为微博（+4.72%）、拼多多（+3.81%）、云音乐（+3.02%）。 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【腾讯携15款产品亮相2023科隆国际游戏展】科隆国际游戏展正在德国举办。腾讯旗下国际游戏业务品牌Level Infinite携《刺客信条：Jade（Assassin’s Creed®Jade）》、《暗区突围国际版（Arena Breakout）》、《重生边缘（SYNCED）》、《三角洲行动（Delta Force: Hawk Ops）》、《寻路者（Wayfinder）》等十五款产品重磅亮相，涵盖多个品类，及主机、PC、手游三大终端。 【上半年国内直播电商交易规模2万亿元】网经社电子商务研究中心联合中国商业联合会直播电商工作委员会发布2023年上年年中国直播电商市场数据报告。上半年直播电商交易规模约为19916亿元，预计全年交易规模达到45657亿元，同比增长30.44%。2017-2022年，国内直播电商市场交易规模分别为196.4亿元、1354.1亿元、4437.5亿元、12850亿元、23615.1亿元、35000亿元。2019年-2022年增长率分别为227.7%、189.57%、83.77%、48.21%，增速逐年下降。 【SHEIN收购Forever21母公司1/3股份】美国快时尚品牌Forever 21的母公司SPARC集团宣布，与SHEIN达成战略合作伙伴关系，后者将收购前者约1/3股份，并计划在其线下门店开设店中店。SPARC集团在全球拥有4200多家零售店以及店中店，旗下运营包括Forever 21,Brooks Brothers以及Reebok等品牌，是美国ABG品牌集团(Authentic Brands Group)和西蒙地产公司(Simon Property Group)的合资公司。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 分析师简介 分析师：石伟晶 传媒与互联网行业首席分析师，上海交通大学工学硕士。7年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。2019年新浪金麒麟传媒行业新锐分析师。全面覆盖A股传媒及海外互联网板块，与优秀公司为伍，致力于领先市场挖掘产业投资机会。紧密跟踪产业趋势，以腾讯为核心，覆盖社区社交、网游、短视频、长视频、直播、音乐及有声书等赛道；以美团为核心跟踪生活服务互联网发展趋势，以阿里巴巴、拼多多、京东为核心跟踪国内电商及跨境电商发展趋势。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上；推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 看好：相对强于市场基准指数收益率5％以上；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 东兴证券研究所 深圳福田区益田路6009号新世界中心46F邮编：518038电话：0755-83239601传真：0755-23824526 北京西城区金融大街5号新盛大厦B座16层邮编：100033电话：010-66554070传真：010-66554008 上海虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦5层邮编：200082电话：021-25102800传真：021-25102881