【个股观点】赢合科技2023半年报速览：电子烟业务超预期放量，锂电设备业务验收略

【个股观点】赢合科技2023半年报速览：电子烟业务超预期放量，锂电设备业务验收略低于预期公司2023H1实现营收48.01亿元，同比+3.84%；归母净利润2.98亿元，同比+12.81%。单2023Q2营收30.63亿元，同比-0.24%；归母净利润1.95亿元，同比-2.34%。盈利水平：23H1毛利率26.65%，同比+7.28pct，主业系高毛利率的电子烟【个股观点】赢合科技2023半年报速览：电子烟业务超预期放量，锂电设备业务验收略低于预期公司2023H1实现营收48.01亿元，同比+3.84%；归母净利润2.98亿元，同比+12.81%。单2023Q2营收30.63亿元，同比-0.24%；归母净利润1.95亿元，同比-2.34%。盈利水平：23H1毛利率26.65%，同比+7.28pct，主业系高毛利率的电子烟业务放量拉动；归母净利率6.21%，同比+0.50pct，归母净利率增速较小主要系从事电子烟业务的斯科尔为公司控股51%的子公司，因此对归母净利率拉动不明显。上半年分业务拆分：①锂电设备收入32.59亿元，同比-26.10%，毛利率19.67%，同比+0.79pct，该业务收入下滑主要系2023H1锂电池行业产能较为充足，验收速度有所拖慢。②电子烟收入14.33亿元，同比+1477.33%，毛利率40.91%，同比+26.45pct，主要系公司子公司斯科尔的自有品牌业务实现放量，一次性电子烟等新产品在英国、德国等欧洲市场实现突破。