电讯盈科有限公司市场报告观点表现2015年6月19日中国煤炭化工西部省份因油价反弹而恢复煤化工投资在2015年上半年，国际原油价格从47美元/桶的低点反弹超过30％至目前的60美元/桶以上。面对地方经济增长的压力，中国主要的煤炭生产西部省份急于推进其煤化工项目的开发进度，以期通过延长产业价值链来缓解煤炭行业低迷带来的负面影响。燃煤合成天然气目前是煤化工行业投资的热点，而清洁煤将是下一个。TMT部门TMT每日更新强调： 私有化后奇虎360可能在中国重新上市 智能手机在中国的渗透率将上升到73％ 软银与富士康阿里巴巴启动机器人业务 陕西广播电视将筹集9.55亿元用于网络升级 思科将与中国政府合作，在未来几年内投资100亿美元 股市性能价格绝对百分比 18 Jun chg chg香港股票恒生指数26,695 -59（0.2）-现货mth富。 26,491（Prem.:-204）H股指数13,263-151 (1.1)-现货mth富。13,056（Prem.:-207）营业额10亿港元106.2-15 (12.1)-来自恒指的百分比22.7-1 -％牛熊证，wrnt 30.9 4 中国股票沪深300指数4,931 -208（4.1）短期综合指数16,735 -671（3.9） 深圳综合指数2,914 -108（3.6） 亚洲人股票5月1419,991-228 (1.1)韩国KOSPI2,04270.3台湾TWSE9,218290.3印度Sensex 30 27,116 283 1.1 美国/欧洲股票道吉18,116 180 1.0中国南方H2,121211.0ACH5,133681.3英国富时1006,708270.4德国DAX11,1001221.1 法国CAC40 4,803 13 0.3中国东方航空 其他指标价格Abs Chg 6月18日更改％WTI石油$ /桶60.50.5 0.9金/金衡盎司1,200.724.3 2.1铜富。美元/吨5,755.010.0 0.2Al Fut。美元/吨1,701.0(3.5) (0.2)路透社/杰富瑞CRB期货。224.10.6 0.3索引pt已移动773.048.0 6.6UST的产量为300万％0.000.00UST产生10y％2.330.018香港银行同业拆息3m％0.390.000 美元伦敦银行同业拆借利率300万％0.29 0.000中国东方航空 香港上市公司美国预托证券（页首十）ADR cls HK cls Chg 港元当量港元％中国石油8.658.630.19中国移动100.34100.40-0.06高铁72.4271.900.72中国人寿34.4034.70-0.85中国石化6.406.43-0.49年金11.1511.140.10长江实业181.25113.6059.55中国电信4.734.74-0.15新鸿基126.90126.300.48中国联通12.5512.58-0.23默示香港clsg港币27,30626,754552 H股指数13,403 13,415（11）（注：美国存托凭证占恒生指数的比重为33.9％，占H股指数的21.3％）中国东方航空有关更多产品信息，请致电（852）2683 3888与中国工商银行国际研究有限公司联系。请阅读最后一页上的重要通知 电讯盈科有限公司观点速递– 2015年6月19日2中国煤炭化工西部省份因油价反弹而恢复煤化工投资2015年6月19日杨琳(852) 2683 3216在2015年上半年，国际原油价格从47美元/桶的低点反弹超过30％至目前的60美元/桶以上。面对地方经济增长的压力，中国主要的煤炭生产西部省份急于推进其煤化工项目的开发进度，以期通过延长产业价值链来缓解煤炭行业低迷带来的负面影响。燃煤合成天然气目前是煤化工行业投资的热点，而清洁煤将是下一个。地方政府需要大规模的工业项目投资来提振经济增长。自2015年以来，中国的经济增长压力越来越大。尽管持续宽松的货币政策，实体经济和房地产投资仍然没有复苏的迹象。因此，地方政府渴望增加对大型工业项目的投资，以促进经济发展。在西部地区，固定资产投资增长低于全国平均水平的情况尤其如此。煤炭资源丰富的西部省份旨在通过煤炭勘探和生产来利用投资增长。但是，由于煤炭行业仍处于当前产能不足周期的底部，存在严重的产能过剩问题，因此这些地方政府将重点转移到了扩展煤炭行业价值链和增加煤炭价值上。这些省份中的每个省启动的大型煤化工项目的总投资额约为人民币千亿元，而其中有一个项目的投资额超过人民币1,000亿元。例如，山西省宣布了2015年重点建设项目，其中与煤化工有关的项目涉及投资2939亿元人民币。内蒙古发布了促进煤化工企业重组和增加煤炭资源在当地转化的政策；新疆发改委计划召开半月一次的部门间会议，以推进当地煤化工项目的开发进度。油价上涨触发了煤化工投资的恢复。2014年上半年的原油价格暴跌导致一些煤化工投资计划被暂停。自2015年3月以来，国际原油价格一直稳定在55美元/桶上方，这使一些悲观的投资者重新燃起了希望，也证明了地方政府继续推动煤化工项目的合理性。燃煤合成天然气成为煤化工行业的主要增长动力。考虑到技术成熟度，市场需求，转化率，以煤为燃料的合成天然气最近已成为煤化工行业的投资热点。新疆已确认了13个重点煤化工项目，其中10个为煤制气项目，计划年产能约为300亿立方米。内蒙古计划利用接近北京-天津-河北市场的地理优势，建设燃煤天然气产能约340亿立方米。 电讯盈科有限公司观点速递– 2015年6月19日3清洁煤将成为下一个热点。尽管政府正在全力提高其他燃料的供应能力，但煤炭仍将按计划在2020年占总燃料消耗的65％。在日益关注环境保护的情况下，煤炭资源的清洁利用必须在未来几年内准备就绪。在煤炭工业中，政府还将鼓励煤石应用技术，低密度煤层气开采和应用技术以及煤炭分级应用技术。在发电行业中，世界上最严格的功耗和排放标准将促使电力生产商投资最先进的设备并增加对环保设备的投资。在工业领域，老式燃煤炉将得到升级，环保设备将变得必不可少。在煤化工行业中，将首先开发劣质煤转化技术和相应的污染物处理技术。在清洁使用煤炭的背景下，一些技术专利权人，建筑承包商和设备制造商将有更多机会。在中国东部，中部和西部完成固定资产投资化工行业固定资产投资完成额增长东中西35302520151040%35%30%25%20%15%资料来源：WIND，ICBCI资料来源：WIND，ICBCI10%55%02月10日8月10日2月11日8月11日2月12日8月12日2月13日8月13日2月14日8月14日2月15日0%2月10日8月10日2月11日8月11日2月12日8月12日2月13日8月13日2月14日8月14日2月15日 电讯盈科有限公司观点速递– 2015年6月19日4TMT部门TMT每日更新强调：私有化后奇虎360可能在中国重新上市智能手机在中国的渗透率将上升到73％软银与富士康阿里巴巴启动机器人业务陕西广播电视将筹集9.55亿元用于网络升级思科将与中国政府合作，在未来几年内投资100亿美元私有化后奇虎360可能在中国重新上市奇虎360（QIHU.US）已收到其创始人周鸿yi和其他投资者的收购要约，以将其在纽约证交所上市的公司私有化，可能会在中国重新上市。周，中信证券（6030.HK，600030.SH），中国复兴和红杉资本提出以51.33美元（合每股美国存托股份77美元）的价格购买奇虎360的已发行股票。智能手机在中国的渗透率将上升到73％受三，四线城市智能手机普及率的推动，2015年中国智能手机普及率将增长11个百分点，达到73％。消费者研究公司尼尔森中国（Nielsen China）的一项调查显示，增长速度较2014年和2013年的15个百分点和22个百分点有所放缓，而城市地区的渗透率已经很高。软银与富士康阿里巴巴启动机器人业务日本的软银公司（SoftBank Corp）表示，它正在与阿里巴巴（BABA.US）和富士康科技（Foxconn Technology）建立合资企业，以将其类似人类的机器人Pepper出售给世界各地的消费者。软银表示将持有合资公司60％的股份，阿里巴巴和富士康分别持有20％的股份。陕西广播电视将筹集9.55亿元用于网络升级陕西省广播电视网络中介机构（600831.SH）宣布了一项计划，通过非公开发行筹集至多9.55亿元人民币。陕西广播电视集团计划投资6.93亿元人民币，建立下一代广播电视网络，包括升级平台，改善城市网络和终端。思科将与中国政府合作，在未来几年内投资100亿美元美国科技公司思科（CSCO.US）计划在未来几年内投资超过100亿美元，用于以中国为重点的合作伙伴和投资。该公司已经明确表示，他们将在政治访问之后与政府紧密合作。2015年6月19日于建鹏(852) 2683 3212 电讯盈科有限公司电讯盈科一世主要股票指数，商品价格，货币，利率名称价钱谷胱甘肽价钱高价钱低价值变更安徽快车----变化（％）----不适用年初至今尾随市盈率（x）前锋市盈率（x）历史性PBR（x）收益华能动力香港股票港币26,69526,87426,596-59(0.22)(0.79)(3.25)13.0911.0912.861.439.02-恒指期货，6月15日26,49126,70026,342上级：-204H股指数13,26313,42313,231-151(1.13)(3.49)(4.76)10.679.659.441.3410.36-6月15日的H股期货13,05613,21413,002上级：-207-少于3个系列的港币百万元/％-香港主板营业额，百万港元106,202120,822124,301122,99243,938恒指股票至市场的成交量，％ 牛熊证+认股权证（吨） 中国股票 上证指数 深证成指 上证A股指数 深圳A股指数 上证B股指数 深圳B股指数 亚太股票 澳大利亚ASX200指数 台湾TWSE指数 新加坡科技指数 泰国SET指数 马来西亚隆指 日经225 韩国综合指数 呐 呐 呐 印度Sensex 30 美国/欧洲股票 道琼斯指数 标普500指数 纳斯达克指数 英国富时100指数 德国DAX指数 法国CAC 40 INDEX 贵金属（$ /金衡盎司） 黄金现货 银现货 白金现货 钯金现货 工业金属（美元/吨） LME铜3个月期货 LME铝3个月期货 LME镍3个月期货 LME锌3个月期货 石油，天然气和煤炭期货 WTI原油，7月15日，美元/桶 取暖油，7月15日，美分/加仑 天然气，7月15日，$ / MMBtu 汽油RBOB，期货，美分/加仑 煤炭，麦克洛斯基，离岸价，1月16日，美元/吨 煤炭，麦克洛斯基，到岸价，1月16日，美元/吨 商品综合期货 路透/杰富瑞CRB期货，现货 货运 波罗的海干指数 货币 - - - - - 价钱 - - - - - 中国新年 人民币NDF 12个月 CNH 港币 美元贸易加权指数 欧元 英镑 日元 澳币 纽元 瑞士法郎 计算机辅助设计 利率（％） - - - - - 价钱 - - - - - 香港银行同业拆息3个月 LIBOR 3个月期，美元 SHIBOR 3个月，人民币 债券收益率（％） - - - - - 价钱 - - - - - 美国国债收益率（3个月） 美国两年期国债收益率 美国十年期国债收益率 中国国债收益率，2年 10年期中国国债收益率 这么急：彭博社 12月18 12月25 一月1 一月8 一月15 一月22 一月2922.723.324.622.028.82月530.926.927.428.314.12月122月194,785.44,966.84,780.9(182.54)(3.67)(6.57)11.7247.9424.0819.182.814.152月2616,734.817,442.816,709.6(670.73)(3.