 客户风险–内部销售部门对外汇投资者风险的估计IMM –交易者的承诺（COT）是美国对冲基金/ CTA活动的一种广泛使用的代理 风险逆转–风险逆转表示看涨期权相对于看跌期权的相对价格，因此纳入了“市场情绪”选项 外汇基金头寸追踪器–基于回归的货币基金头寸分解BNPP趋势指标–一种衡量货币动量强度的技术度量然后，将总货币得分计算为各组成部分的均等加权平均值迈克尔·索尼德+44 207 595 1307 美元排名回到接近中性水平，得分为-5。两周前的定位是适度短缺-20。 澳元和加元的负面情绪继续增强，但仍有可能进一步扩大，得分分别为-8和+2。 日元中的头寸保持中等水平，得分为+29，而英镑空头仍相当大，但不是极端。JPY EUR SEK CAD CHF NOK USD AUD NZD GBP短长-50-40-30-20-1001020304050资料来源：法国巴黎银行*以上排名得分是根据前五年的数据报告的百分位数。这些百分位数将重新缩放以提供介于-50和+50之间的值。高于40和低于-40的值表示极端位置。例如，要解释得分为-27，请将50加到23。这告诉我们，过去五年中23％的观测值低于当前观测值。非独立研究-营销传播请参阅报告结尾处的重要信息www.GlobalMarkets.bnpparibas.com外汇策略|FX QUANT INSIGHT外汇定位分析2016年5月23日非独立研究–市场传播图表1：法国巴黎银行（BNP Paribas）FX排名分析–整体排名*97322016年5月23日2016年5月16日-1-2-5-8-9-252客户曝光内模风险逆转外汇基金位置追踪器国民生产总值趋势指标9-3865-7美元-32324-157欧元274745-1338日元-34-31-478-22英镑-49223128-36瑞士法郎-131-3015-6计算机辅助设计-1014-1810-34澳币1-2-22-17-4纽元22--11-3820挪威克朗-1-122-38瑞典克朗 该出版物被归类为非客观研究25月232016FX Quant InsightG10货币定位得分的3年历史积整体外汇绝对定位27022017012070Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16505030301010-10-10-30-30-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日505030301010-10-10-30-30-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日505030301010-10-10-30-30-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日图表2：G10绝对总排名图3：美元总体头寸图4：英镑总体排名图表5：欧元总体排名图表6：JPY整体排名图表7：澳元整体排名图表8：CAD总体定位5年平均值 该出版物被归类为非客观研究35月232016FX Quant Insight503010-10-30-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日503010-10-30-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日453525155-5-15-25-356月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日503010-10-30-506月13日13年12月13日6月14日12月14日6月15日12月15日503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标IMM风险逆转基金头寸追踪客户调查503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标IMM风险逆转基金头寸追踪客户调查503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标IMM风险逆转基金头寸追踪客户调查503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标IMM风险逆转基金头寸追踪客户调查图表9：NZD整体排名图表10：瑞士法郎总体排名图表11：NOK整体排名图表12：SEK整体排名G10货币定位个人得分的1年历史图图13：美元总体头寸图14：英镑总体排名图表15：欧元总体排名图表16：日元总体排名 45月232016FX Quant Insight该出版物被归类为非客观研究503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标IMM风险逆转基金头寸追踪客户调查503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标IMM风险逆转基金头寸追踪客户调查503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标IMM风险逆转基金头寸追踪客户调查503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标IMM风险逆转基金头寸追踪客户调查503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标风险逆转基金头寸追踪客户调查503010-10-30-502015年6月15日-15年12月15日16年3月BNPP趋势指标风险逆转基金头寸追踪客户调查图表17：澳元总体排名图表18：CAD整体定位图表19：NZD总体排名图表20：瑞士法郎总体排名图表21：NOK整体排名图表22：SEK整体排名 55月232016FX Quant Insight该出版物被归类为非客观研究外汇交易史蒂文·赛威尔外汇策略全球主管伦敦44 20 7595 8487终审法院首席法官Michael Sneyd外汇策略师和首席量化策略师伦敦44 20 7595 1307山姆·林顿·布朗外汇策略师伦敦44 20 7595 8467夏洛塔·普林格（CharlottaPühringer）毕业伦敦44 20 7595 8270首席财务官Daniel Katzive北美外汇策略主管纽约1 212 841 2408瓦西里斯（Vasilis Koutsaftis）外汇期权策略师纽约1 212 471 7973新兴市场外汇与投资者关系策略格伦伯格（Wike Groenenberg）新兴市场战略全球负责人伦敦44 20 7595 8746皮特·乔伊恰克（Piotr Chwiejczak）FX＆IR CEEMEA策略师伦敦44 20 7595 8715首席财务官Erkin IsikFX＆IR CEEMEA策略师伊斯坦堡90 216 635 2987米尔扎·拜格（Mirza Baig）外汇与投资者关系亚洲策略主管新加坡65 6210 3262珍妮佛·库苏马（Jennifer Kusuma）FX＆IR亚洲策略师新加坡65 6210 3263阿尔塔兹达加AU / NZ IR策略师新加坡65 6210 4994昆山中国策略师上海86 21 2896 2773加布里埃尔·格斯泰因（Gabriel Gersztein）外汇和投资者关系主管策略圣保罗55 11 3841 3421塞缪尔·卡斯特罗（Samuel Castro）FX＆IR Latam策略师圣保罗55 11 3841 3492古斯塔沃·门登卡（Gustavo Mendonca）FX＆IR Latam策略师圣保罗55 11 3841 3445生产与分销研究免责声明本文档由我们的战略团队撰写。它并非旨在进行详尽的分析，并且可能因与销售和交易的相互作用而引起利益冲突，从而可能影响本报告的客观性。本文档是营销交流，不是独立的投资研究。尚未按照旨在提供投资研究独立性的法律要求来编写该报告，并且也没有禁止在传播投资研究之前进行任何交易。STEER™是法国巴黎银行的商标本报告中包含的信息和观点是从公认的可靠公共信息来源获得的，或基于这些信息是基于公共信息，但不保证这些信息的准确性，完整性或最新性，无论是明示的还是暗示的。不应以此为依托。 本报告不构成买卖任何证券或其他投资的要约或邀请。 报告中包含的信息和观点是为接收者的帮助而发布的，但不应被视为权威或代替任何接收者的判断来使用，如有更改，恕不另行通知，并且不打算提供唯一的信息。对本文讨论的工具进行任何评估的依据。 任何对过去表现的提及都不应被视为未来表现的指示。 在法律允许的最大范围内，法国巴黎银行集团公司概不承担因使用或依赖本报告所载资料而造成的任何直接或间接损失的任何责任（包括过失）。 本报告中包含的所有估计和意见均截至本报告之日。 除非本报告中另有说明，否则无意更新此报告。 法国巴黎银行（BNP Paribas SA）及其关联公司（统称“法国巴黎银行”（BNP Paribas））可以在或以委托人或代理人的身份买卖本报告中提及的任何发行人或个人的证券或衍生产品。本报告中包含的价格，收益和其他类似信息仅供参考。 许多因素都会影响市场价格，并且不确定是否可以以这些价格执行交易。法国巴黎银行可能会与本报告提及的任何发行人或个人有财务利益，包括在其证券和/或期权，期货或其他以此为基础的衍生工具上的多头或空头头寸，反之亦然。法国巴黎银行，包括其高级职员和员工，可能已经或曾经担任本报告中提及的任何人的高级职员，董事或顾问。法国巴黎银行可能会在过去12个月内不时向本报告中提及的任何人征求，执行或已经进行投资银行，承销或其他服务（包括担任顾问，经理，承销人或贷方）。法国巴黎银行可能是与任何人订立本报告的协议的订约方。法国巴黎银行可能会在法律允许的范围内对本文所包含的信息或该信息所基于的研究或分析进行处理或使用，然后再予以发布。法国巴黎银行可能会在未来三个月内从本报告中提及的任何人或与之有关的人收取或打算就其投资银行服务寻求赔偿。本报告中提到的任何人在发布本报告之前可能已经获得了本节的部分内容，以验证其事实准确性。该报告由法国巴黎银行集团公司制作。本报告仅供预期的接收者使用，未经法国巴黎银行事先书面同意，不得复制（全部或部分）或传送或传播给任何其他人。接受本文件即表示您同意受上述约束外汇–全球策略联系人芭芭拉·孔苏埃罗（Barbara Consuelo），伦敦外汇交易所。电话：44 20 7595 8486，电子邮件：Barbara.Consuelo@uk.bnpparibas.com 65月232016FX Quant Insight该出版物被归类为非客观研究局限性。欧洲经济区内的某些国家：本报告仅供专业客户使用。它不适用于零售客户，不应传递给任何此类人员。该报告已被法国巴黎银行伦敦分行批准在英国出版。法国巴黎银行伦敦分行：10 Harewood Avenue，伦敦NW1 6AA；电话：+44 20 7595 2000；传真：+44 20 7595 2555- www.bnpparibas.com。在法国注册成立的有限责任公司。注册办事处：法国巴黎大道75号，邮政编码75009。 662042449 RCS巴黎。法国巴黎银行伦敦分行由欧洲中央银行（ECB）和法国联邦监管与解决方案局（ACPR）领导。法国巴黎银行伦敦分行是由欧洲央行，ACPR和审慎监管局授权的，并受金融行为监管局和审慎监管局的有限监管。我们可应要求提供有关我们审慎监管局授权和监管范围以及金融行为监管局监管范围的详细信息。法国巴黎银行伦敦分行在英格兰和威尔士注册，编号为。 FC13447。该报告已由法国巴黎银行（BNP Paribas SA），法国巴黎银行（BNP Paribas）批准在法国出版，该公司在法国注册成立，有限责任公司（注册办事处：16 boulevard des