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2026/06/09星期二 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、国家数据局首次对数据赋能人工智能发展作出系统性部署，持续推进文本、图像、音视频等多模态高质量数据集建设；2、截至6月初，市场上常用规格的电子布已经完成年内5轮提价；专家表示，电子布供需紧张的情况可能还会延续；3、谷歌和英伟达将英特尔视为备份芯片制造商谷歌向英特尔下达了超过300万个TPU的订单；4、英伟达CEO黄仁勋表示，SK海力士到2030年将晶圆产能翻倍的计划还不够。SK集团会长崔泰源此前表示，存储芯片产能瓶颈问题可能会持续到2030年。 基差年化比率： IF当月/下月/当季/隔季：17.17%/14.34%/9.48%/7.37%；IC当月/下月/当季/隔季：9.31%/10.21%/9.35%/8.80%；IM当月/下月/当季/隔季：2.73%/9.34%/10.54%/10.56%；IH当月/下月/当季/隔季：11.08%/13.59%/7.22%/5.26%。 【策略观点】 近期主要经济数据转弱，在前期涨幅较大的背景下，短期市场在高位震荡概率大，市场进一步上涨需要新的驱动；中长期看，国内宽松的流动性及政策长牛的目标未变，逢低做多仍是主要思路。 国债 【行情资讯】 行情方面：周一，TL主力合约收于113.740，环比变化-0.19%；T主力合约收于109.115，环比变化-0.10%；TF主力合约收于106.360，环比变化-0.06%；TS主力合约收于102.614，环比变化-0.02%。 消息方面：1、据乘联分会数据，5月新能源乘用车市场零售95.0万辆，同比下降7.5%，环比增长12.4%；1-5月新能源乘用车市场零售369.7万辆，同比下降15.1%。2、财政部经济建设司司长郭方明在国务院政策例行吹风会上表示，财政部统筹各项资金的渠道，支持城市更新重点任务。比如城镇保障性安居工程补助资金、地方政府专项债券、中央预算内投资、超长期特别国债资金等。“十五五”时期，中央财政还将保持较大支持力度，并不断优化政策设计，提高资金使用效率。 流动性：央行周一进行2185亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，因当日有110亿元逆回购到期， 据此计算，单日净投放2075亿元。 【策略观点】 基本面看，5月PMI数据较4月整体有所回落，生产端维持韧性，但需求端偏弱，结构上高技术行业仍是制造业的主要支撑，弱现实背景下债市上行空间有限。当前信贷需求偏弱，经济修复持续性有待观察，内需仍待居民收入企稳和政策支持。资金面而言，近期逆回购投放量偏低，但资金利率下台阶，流动性整体依然宽松，配置需求入场推动利率下行由短端向长端传导。短期债市节奏上需主要关注资金面和通胀预期的影响，考虑到资金面有望延续偏松态势，预计行情短期震荡偏强。 贵金属 【行情资讯】 沪金涨0.06%，报951.96元/克，沪银跌0.65%，报16506.00元/千克；COMEX金跌0.26%，报4350.20美元/盎司，COMEX银跌1.13%，报68.25元/盎司；美国10年期国债收益率报4.56%，美元指数报100.00； 1）5月美国非农新增就业17.2万人，4月经修正后新增17.9万人，刚需服务与公共部门成为岗位主要增量来源，金融行业就业持续收缩。失业率连续三月维持4.3%不变，全市场劳动力延续韧性较强的运行态势，就业整体表现优于前期市场普遍偏弱的预期。 2）在以色列空袭伊朗中部、西部目标后，伊朗向以色列发射导弹，以色列全境防空系统随即启动。同期，也门胡塞武装宣布禁止以色列及相关船只通行红海，将此类船只视作军事目标，地区紧张局势持续升级。当前美国施压以色列停火并敦促双方对话，多国外交斡旋推进停火谈判，伊朗表示既不放弃战场也不离开谈判桌，地缘局势仍处高度紧张。 【策略观点】 中东局势再度紧张，油价维持高位，通胀传导效应对贵金属形成压制。叠加美国非农就业数据表现强劲，市场强化对美联储鹰派加息预期，美债收益率与美元指数同步走高，进一步压缩贵金属上行空间，短期价格承压。后续需关注今晚CPI数据，若通胀数据再度超出预期、且通胀压力持续向下游传导，市场对联储鹰派定价或将进一步升温。当前策略上建议短期看空，注意控制仓位，沪金主力合约参考运行区间920-1000元/克，沪银主力合约参考运行区间15500-18500元/千克。 有色金属类 铜 【行情资讯】 伊朗和以色列短暂交火后停火，原油冲高回落，铜价反弹，昨日伦铜3M合约收涨0.54%至13590美元/吨，沪铜主力合约收至104390元/吨。昨日LME铜库存减少2450至376775吨，注销仓单占比提高，Cash/3M贴水收窄。国内电解铜社会库存较上周四小幅减少，保税区库存较上周四增加，上期所日度仓单微降至9.5万吨。华东地区现货贴水期货10元/吨，盘面下跌后市场成交活跃度提升。广东地区铜现货升水期货25元/吨，交投环比改善。国内铜现货进口亏损缩窄。精废铜价差报1960元/吨，环比收缩。 【策略观点】 美伊谈判仍有不确定性，市场避险情绪犹存。产业上看铜矿供应维持紧张，铜价回落后废铜原料供应同样偏紧，因此尽管下游临近淡季，但国内累库压力仍不大。在COMEX-LME铜价差偏强的背景下，铜价支撑仍强。短期价格预计维持高位运行。今日沪铜主力运行区间参考：103500-105500元/吨；伦铜3M运行区间参考：13450-13800美元/吨。 铝 【行情资讯】 伊朗与以色列短暂交火后停火，市场情绪有所回暖，铝价震荡，昨日伦铝3M合约收涨0.11%至3607美元/吨，沪铝主力合约收至24125元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量减少0.2至66.2万手，日度仓单微降至48.9万吨。铝锭社会库存较上周四减少约1.5万吨，铝棒社会库存较上周四减少约0.4万吨，昨日铝棒加工费进一步抬升，下游刚需采买为主。国内华东地区铝锭现货贴水期货缩窄至80元/吨，下游接货情绪尚可。昨日LME铝锭库存减少0.2至33.1万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。 【策略观点】 中东冲突造成市场情绪反复。美伊达成协议概率偏大，铝供应预期恢复，但当前海外的供应缺口仍很难在短期内弥合。国内铝下游开工相对稳定，进口亏损扩大有利于铝材和铝制品出口需求增长，铝锭库存预计震荡去化，国内铝价支撑相对较强。今日沪铝主力合约运行区间参考：24000-24300元/吨；伦铝3M运行区间参考：3550-3650美元/吨。 锌 【行情资讯】 周一沪锌指数收跌0.61%至24674元/吨，单边交易总持仓20.91万手。截至周一下午15：00，伦锌3S较前日同期跌32.5至3524美元/吨，总持仓23.43万手。SMM0#锌锭均价24655元/吨，上海基差-55元/吨，天津基差-100元/吨，广东基差-70元/吨，沪粤价差15元/吨。上期所锌锭期货库存录得10.93万吨，内盘上海地区基差-55元/吨，连续合约-连一合约价差-35元/吨。LME锌锭库存录得11.1万吨， LME锌锭注销仓单录得1.83万吨。外盘cash-3S合约基差-19.75美元/吨，3-15价差114.76美元/吨。剔汇后盘面沪伦比价录得1.035，锌锭进口盈亏为-3706.49元/吨。据钢联数据，6月8日全国主要市场锌锭社会库存为22.78万吨，较6月4日减少0.31万吨。 【策略观点】 锌精矿显性库存延续去库，锌精矿加工费进一步下滑，国产TC均价仅50元/金属吨。硫酸价格滞涨高位震荡，锌冶炼企业利润进一步承压，后续存在减产预期。下游开工维持偏弱，国内锌锭库存高位运行，上期所沪锌月差维持偏弱，但国内锌锭基差小幅抬升。当前锌产业维持锌矿紧张，海外交割品不足的紧供应格局。锌产业供应端扰动频发，伦锌近月多头集中度抬升，沪锌投机席位净多持仓持续抬升。联储鹰派预期下，产业矛盾与宏观矛盾不共振，预计短期锌价高位震荡，后续仍需警惕LME市场潜在的结构性风险。 铅 【行情资讯】 周一沪铅指数收跌0.34%至16366元/吨，单边交易总持仓13.58万手。截至周一下午15：00，伦铅3S较前日同期跌11.5至1998.5美元/吨，总持仓16.46万手。SMM1#铅锭均价16225元/吨，再生精铅均价16250元/吨，精废价差-25元/吨，废电动车电池均价9875元/吨。上期所铅锭期货库存录得5.87万吨，内盘原生基差-135元/吨，连续合约-连一合约价差-20元/吨。LME铅锭库存录得31.04万吨，LME铅锭注销仓单录得2.32万吨。外盘cash-3S合约基差-11.09美元/吨，3-15价差-108.8美元/吨。剔汇后盘面沪伦比价录得1.209，铅锭进口盈亏为-475.04元/吨。据钢联数据，6月8日全国主要市场铅锭社会库存为6.5万吨，较6月4日减少0.32万吨。 【策略观点】 铅矿工厂库存小幅下滑，铅精矿加工费进一步下滑，原料供应边际收窄，原生冶炼开工率抬升。铅废料库存小幅下滑，再生铅冶炼开工率抬升。原再冶炼工厂库存均有抬升。下游蓄企开工率下滑。近日沪铅空头集中度抬升，联储鹰派预期下，预计铅价短期存在进一步下探风险。 镍 【行情资讯】 6月8日，沪镍主力合约收报139090元/吨，较前日上涨0.43%。现货市场，各品牌升贴水持稳运行，俄镍现货均价对近月合约升贴水为-450元/吨，较前日持平；金川镍现货升水均价1000元/吨，较前日上涨50元/吨。成本端，1.6%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报78.3美元/湿吨，价格较前日持平，1.2%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报30.5美金/湿吨，价格较前日持平。镍铁方面，价格持稳运行，10-12%高镍生铁均价报1145.5元/镍点，较前日上涨1.5元/镍点。 【策略观点】 6、7月Wedabay Nickel镍矿开采停止，叠加MHP产线开工率处于较低水平，预计镍供需进一步改善，镍价下方支撑较为坚挺，但美联储加息预期持续升温，贵金属及有色板块短期走势较弱，镍价也有所承压。操作方面，建议把握宏观风险带来的下跌机会，逢低做多。短期沪镍价格运行区间参考13.0-14.5万元/吨，伦镍3M合约运行区间参考1.78-1.90万美元/吨。 锡 【行情资讯】 6月8日，沪锡主力合约收报398490元/吨，较前日下跌4.63%。SHFE库存报11736吨，较前日减少169吨。LME库存报9020吨，较前日持平。供给方面，印尼出口仍受RKAB配额审批等因素影响，出口量维持在偏低水平。同时，缅甸复产仍低于市场预期，当地炸药和抽水等影响扰动依旧存在，缅甸5月进口矿环比继续下滑。此外，刚果（金）埃博拉疫情存在潜在风险。需求端，半导体上行周期，PCB耗锡需求维持高速增长，下游半导体涨价由AI领域向传统领域扩散，对锡估值构成支撑。库存方面，2026年6月5日全国主要市场锡锭社会库存13412吨，较上周五增加3032吨。 【策略观点】 短期锡价大幅下跌，主要原因在于美联储加息预期持续升温，宏观情绪走弱，叠加费城半导体指数跌幅较大，资金避险撤离。从基本面来看，短期锡供应扰动仍存，但近期仓单持续增加，对盘面价格有所打压。综合而言，宏观风险仍是短期锡价主要决定因素，预计短期价格偏弱运行。国内主力合约参考运行区间：38-46万元/吨，海外伦锡参考运行区间：50000-58000美元/吨。 碳酸锂 【行情资讯】 五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报163402元/吨，较上一工作日+0.31%，其中MMLC电池级碳酸锂报价160600-167100元/吨，均价较上一工作日+500元/吨（+0.31%），工业级碳酸锂报价157300-164000元/吨，均价较前日+0.31%。LC2609合约收盘价163340元/吨，较前日收盘价-0.62%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-3250元/吨。 【策略观点】 短期智利发运数据不及预期，叠加下游排产维持韧性，市场情绪回暖。但当前压制价格因素并未消除，盘后仓单小幅增长，现货贴水仍处低位，预计价