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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年1月21日星期三 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、三星电子今年NAND晶圆产量将从去年的490万片降至468万片，甚至低于2024年因盈利能力恶化而实施的减产水平，SK海力士的NAND产量也将从去年约190万片降至今年的170万片。两家公司合计占据全球NAND闪存市场超过60%的份额。 7、美光科技警告，AI引发的高端存储芯片短缺“史无前例”。HBM产能被AI加速器大量挤占，已冲击手机、PC等传统消费电子出货，多家厂商下调明年目标。为保供英伟达等战略客户，美光已停产消费级内存品牌，并加速扩产。 8、对冲基金Picton Investments的负责人David Picton表示，如果美国总统特朗普任命一位被视为过于唯命是从的美联储主席，债券市场将迅速惩罚美国，而贵金属仍然是对冲政治波动的良好工具。 9、全球债市遭遇大规模抛售，市场担忧正在多重发酵：美国财政赤字膨胀削弱国债避险吸引力，欧洲国家可能抛售数万亿美元美债以回应关税战，日本投资者或因本土收益率上升而撤资。 10、纽交所宣布正在开发基于区块链的代币化证券交易平台，并计划向监管机构寻求批准。该平台旨在实现股票的“7*24小时”全天候交易和即时结算，以解决传统“T+1”结算制度带来的资金占用和风险问题。 11、贝莱德全球固定收益首席投资官里德尔与美国总统的面试表现“相当顺利”。预测网站已经大幅提升里德尔被提名的概率。里德尔最契合特朗普政府胃口的，是他的降息主张，以及对赤字与通胀的“非典型”包容度。 【市场逻辑】 周二股指开盘后即遭到猛烈抛售，科创50和创业板指深跌，午后有所回稳，建材板块涨幅居前。腾讯理财通了披露该平台上基民的2025年度数据，其中，全平台98%用户实现盈利，其中持有指数、股票、混合等权益类基金的用户，持仓年化收益率达24.8%，给出了不错的收益数字。台积电表示，今年资本支出预估为520亿至560亿美元，同比大幅增长27%至37%，有望创下公司历史新高。台积电Q4的强劲业绩及2026年营收指引，清晰释放出人工智能热潮将持续的信号，也重新燃起了投资者对AI需求韧性的信心。瑞银全球金融市场部表示，国际投资者正加速配置中国资产，过去一年中，瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高，主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。多家外资机构纷纷发布报告，对2026年中国资产表现持积极观点。在企业盈利持续改善、科技创新突破不断涌现，以及估值吸引力日益凸显的推动下，中国资产具备了持续上升的坚实基础。 【后市展望】 周二股指开盘后即遭到猛烈抛售，科创50和创业板指深跌，午后有所回稳。美银Hartnett看好国际股票和黄金长期前景，中国是其最看好的市场。台积电称，得益 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。