盘面交易现货拐点快速回落，OCEAN公布春节停航计划

员 证监许可【2012】669号 即期市场运价方面，GEMINI：MSK报价维持，上海-鹿特丹1月23日发运价格维持2710美元/FEU，2810美元/HC；HPL-SPOT运价再度上线位于3035美元 /FEU环比1月下半月下调500美元。 /FEU，下半月价格位于3080-3130美元/FEUMSC&PA：下半月线上价格自3140下调至2840美元/FEU；0NE2月1日、3日发运线上价格维持3335美元/FEU；YML单航次特价，1月18 日FE4航线位于2400美元/FEU环比下调150美元/FEU运力方面，0CEAN公布春节停航计划，共计6班；较此前计划停航基本持平；此前FAL8航线计划于5、8、10周停航；调整后计划于第6、10周停航，排船规模实际增加：此外与此前船期表春节停航计划安排一致。此外PA联盟FE4航线第4周新增停航（原计划排船 持平，其中1月第4周计划运力下调至28万TEU左右，2月首周（2/2-2/8）计划运力自33万TEU环比下调至31万TEU左右；但2月前两周运力仍位于30万TEU以上高位。 交易逻辑：商品情绪偏弱叠加现货市场拐点带动近日02合约高点较快回落。现货市场除MSK分别于1月3、4周开舱欧基港环比提涨100美元/FEU外，OCEAN、MSC均沿用或取消下半月涨幅；1月揽货压力已现。而运力端来看，除0CEANFAL8第3周、第6周停航，PAFE3、FE4第4周停航外，船司在1月下半月-2月上半月并没有安排过多停航；02合约计价运价迅速下滑。目前来看1月第三周00CL、EMC、MSC报价环比上半月持平，PA或有特价环比下调150美元；仍需关注下周现货运价降价幅度及速率，对02合约估值影响。02合约逐步进入交割逻辑后，淡季悲观情绪或蔓延至远月。 风险提示：地缘政治风险、极端天气、宏观经济走势变动EC合约量价 12合药结算价 58智约成交量(右辑)10合约结算价10合约成交量（右轴）