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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年12月11日星期四 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 9、175亿美元成为微软在亚洲规模最大的一笔投资，用于建设印度的AI基础设施。微软还计划未来两年向加拿大新增投资超过75亿加元，在加AI总投资规模升至190亿加元，投资带来的新增产能将明年下半年开始上线。 10、高盛分析师警告，当前拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势，与2008年金融危机前的早期预警信号高度相似。尽管航空需求等部分领域仍显坚韧，但若疲软态势在未来向航空业等更广泛领域扩散，可能迫使美联储考虑更积极的降息政策。 11、橡树资本创始人霍华德警告称，AI可能对就业带来“令人恐惧”的冲击，而市场对生产率提升的乐观预期忽视了社会承受能力。AI正演变为一场“赢家通吃”的军备竞赛，迫使科技巨头举债投入巨额资金，同时也可能加剧社会与政治分裂。 12、下任美联储主席热门人选、白宫经济顾问哈塞特，当被问及如果出任主席是否会推动特朗普希望的大幅降息时，哈塞特回应道：如果数据显示我们可以这么做，就像现在这样，我认为大幅降息的空间是很充足的。 13、美联储主席争夺战进入白热化阶段，特朗普本周将面试前理事沃什，热门人选哈塞特的提名悬念陡增。同时，美官员讨论了让哈塞特担任（比正常任期）更短的美联储主席，或为贝森特未来2028年初接掌美联储铺路。 15、日本央行行长表示，央行在再次加息后不太可能就此结束，因为央行将继续调整对经济的支持力度。这一表态暗示，即使央行在本月加息，货币政策正常化进程仍将延续。市场关注的焦点是植田和男将如何指引未来的利率路径。 【市场逻辑】 周三两市主要指数开盘后即震荡调整，下午两点后成长类指数反弹上涨。越来越多 国际资金开始将目光投向美国以外的AI赛道。中国科技板块凭借其显著的估值优势、完整的产业生态，以及难以替代的规模化制造能力，正逐渐成为全球资金布局AI的“新战场”。瑞银证券中国股票策略分析师指出，2026年全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。增量的宏观政策、无风险利率下行、居民储蓄持续往股市“搬家”、长线资金持续净流入等因素共振，将助力A股市场的估值进一步上行。摩根大通亚洲主管、全球新兴市场股票策略联席主管领导的团队将中国股票评级上调为“超配”，并表示相比潜在的下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。国际金融协会统计数据显示，今年前10个月，境外资金流入中国股市资金总额高达506亿美元，这一数字已远超2024年全年的114亿美元。英伟达CEO黄仁勋表示，中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。 【后市展望】 周三两市主要指数开盘后即震荡调整，下午两点后成长类指数反弹上涨。政治局分析研究2026年经济工作，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。全球资金正重新加码中国股市，AI实力、估值吸引力与韧性成为共识逻辑，外资从被动流入转向期待主动资金回归。证监会主席在人民日报发文，加大力度支持科技创新，有竞争力的资本市场正日益成为推动科技产业发展的关键力量。摩根大通认为，2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，该行看好中国市场的多重积极因素，包括AI应用的加速、反内卷、以及国内流动性从存款向股市的重新配置。阿里CEO表示，行业内不仅现在新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者三、五年前的前几代GPU都是跑满的，所以在未来三年内，所谓的AI泡沫应该是不太存在的。谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。ADP就业数据，11月私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来最大降幅，小型企业成为裁员重灾区，美联储12月降息概率已上升至90%以上。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国的经济关系，以互惠平等为原则，重振美国经济自主地位。美国回归门罗主义，将使全球资金加速向中国资本市场流动。周三股市在等待美联储降息声明对市场的指引。后市资金面仍将继续在年底各路资金求稳及结算年度收益的压力下承压，预期市场弱势运行。股指多单逐步退场，等待新机会。 【交易策略】 股指期货方向交易：周三股市在等待美联储降息声明对市场的指引。后市资金面仍将继续在年底各路资金求稳及结算年度收益的压力下承压，预期市场弱势运行。股指多单逐步退场，等待新机会。 股指期权交易：预期市场转弱，暂不参与股指看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。