苹果&红枣策略报告
生鲜品事业部 作者：崔文静/F3007574、Z0020798/审核人:易乐/F0272877、Z0011428/报告制作日期：2025年12月7日 期货交易咨询业务资格：（证监许可〔2012〕38号）。 01.苹果 周度分析 现货基本面： 据统计，截止到2025年截止到2025年12月4日全国冷库库存比例约为55.00%，较去年同期（20241205）低7.68个百分点。本周全国冷库库容比下降0.38个百分点，单周出库量较上周增加0.07个百分点，去库存率1.55%。 本周主产区冷库成交减少，部分从业者因库存结构倾斜对后市产生担忧，出货积极性良好，本季现货价格高位抑制下游需求现象有所显现，同时柑橘供应增加明显，低价冲击苹果消费，据卓创数据统计，批发市场销量较去年同期减少20%左右，不过在库存量低、需求减少情况下，求减少幅度尚在合理范围之内。春节备货时间预计在12月底开始，持续关注冷库走货情况及货源质量变化。 操作建议： 新季库存量偏低，库存结构倾斜，但出库初期货源总体供应充足，持货商卖货态度积极，旺季需求等待释放，竞品水果形成替代，短期市场多空博弈，建议观望为主等待现货实际表现给出指引。 产区现货价格走势 1.1主产区苹果价格汇总（元/斤） 现货价格：本周冷库交易减少，产地苹果主流成交价格稳定。 山东产区：本周冷库成交减少，中小果交易量同样减少，外贸商以包装自己收购或者前期采购的货源为主。其他规格极少交易和出库。 西部产区：陕西产区本周成交减少，冷库出货速度也稍有放缓。需要低价货的客商主要集中在咸阳等地区采购，洛川等主产区大型贸易商包装自有货源发货为主，中小型贸易商发货量均有不同程度减少。甘肃产区冷库成交量尚可，抄货、调货客商减少，冷库交易多为发市场客户采购，发市场客户发货量与上周相比差异不大，价格维持稳定。 批发市场行情 【库存数据】：据统计，截止到2025年12月4日全国冷库库存比例约为55.00%，较去年同期（20241205）低7.68个百分点。本周全国冷库库容比下降0.38个百分点，单周出库量较上周增加0.07个百分点，去库存率1.55%。 【山东产区】本周冷库库容比为55.33%，降低0.28个百分点，本周产区冷库出库集中在出口和部分品种（维纳斯、王林、瑞雪等）销售，市场发货量较少，出口订单随着节日临近也有所减少。 【西部产区】：陕西产区本周冷库库容比为53.48%，降低0.41个百分点。周内冷库内成交减少，一方面春节时间推迟，旺季备货同步延迟，另外柑橘类水果上市冲击苹果消费；甘肃产区本周冷库库容比为60.02%，降低1.08个百分点。春节备货时间预计在12月底开始，短期内产地活跃度偏低，冷库出货量低位徘徊可能性较大。 批发市场行情 【现货价格】：主流价格维持稳定，个别好货价格跟随成本小幅上调。 【市场行情】：本周市场到货总体保持稳定，不同市场表现不一。以槎龙市场为例，本周市场到货量178车，较上周增加15车。销售情况安质量出现分化，主流成交价格基本维持稳定，个别市场档口好货微幅上调。 替代水果行情 农业农村部数据显示，截止到2025年12月4日，国内6种重点水果批发均价7.31元/公斤。截止到2025年11月28日，香梨周度批发平均价9.26元/斤，鸭梨周度批发平均价5.47元/斤。 02.红枣 周度分析 现货行情： 据我的农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存13910吨，较上周增加3062吨，环比增加28.23%，同比增加135.16%。 新季下树及收购情况：目前新疆产区灰枣收购进度在9成左右，本周主产区均价在5.61元/公斤，其中新疆农三师及麦盖提地区红枣收购进度加快，企业与各地客商采购积极性较高，订单签订量明显增加，产区灰枣收购后期，价格止跌企稳，剩余未售货源少量部分持货商存挺价情绪，三师地区原料价格微幅回调0.20元/公斤。从收购结构分析，市场参与主体多元，持续关注剩余货源的收购情况。 操作建议： 产区灰枣收购后期，原料价格企稳对期价形成支撑，沧州市场新货上市样本点库存量峰值，期价反弹需关注消费旺季表现，预计短期现货价格以稳为主，建议投资者暂时观望为主，注意风险。 沧州市场行情 【现货报价】新货参考特级9.74元/公斤（跌0.07），一级8.50元/公斤（跌0.20），二级7.20元/公斤（跌0.10），三级6.20元/公斤（跌0.10）。 【崔尔庄市场行情】本周市场停车区到货量少量，交易以加工厂自有货源为主，前期低价货逐渐运至销区加工出售，成交价格经过一轮下跌后企稳，客商按需采购，新货陆续拉回内地加工供应市场，受成本及产地质量不同新货价差较大，本周成交以新货为主。 库存及销区行情 【库存情况】据我的农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在13910吨，较上周增加3062吨，环比增加28.23%，同比增加135.16%，样本点库存增加。 【如意坊市场】本周广东如意坊市场日均到货4.88车，到货较上周减少0.5车，市场货源供应充足，部分持货商避免入库增加成本多让利出货，部分成交低于区间价格，下游客商按需拿货，早市成交一般，冷库货源适当出库。参考市场超特11.50-13.50元/公斤，特级10.30-12.00元/公斤，一级9.00-11.00元/公斤，二级8.00-8.50元/公斤，三级7.00-7.50元/公斤。 基差&价差 资料来源：一德期货生鲜品事业部 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层 全国统一客服热线：400-7008-365 官方网站：www.ydqh.com.cn
