天风电新精工科技小范围交流要点1118

公司发展转变 【战略延伸】公司已从单一的碳化装备（整线国内龙头）向上游原丝装备（滨海基地首条国产线即将投产）及下游辅材装备、材料、制品（武汉基地聚焦军品、航空航天、汽车等）全面布局。 【订单结构优化】随着原丝技术突破，客户采购模式已从“碳化线”转向“原丝+碳化”整线，带动订单价值量提升。 【天风电新】精工科技小范围交流要点-1118——————————— 公司发展转变 【战略延伸】公司已从单一的碳化装备（整线国内龙头）向上游原丝装备（滨海基地首条国产线即将投产）及下游辅材装备、材料、制品（武汉基地聚焦军品、航空航天、汽车等）全面布局。 【订单结构优化】随着原丝技术突破，客户采购模式已从“碳化线”转向“原丝+碳化”整线，带动订单价值量提升。 订单情况【在手订单】目前在手及高意向订单合计超50亿元（含国外14亿、武汉7亿+、四川20亿、吉林化纤后续10 多亿元、兰州项目10多亿元等），预计春节前陆续落地，未来两年内确认收入。 【下游驱动】订单增长主要受风电（尤其是海上风电）需求驱动，航天军工、低空领域亦有贡献。 【核心客户】吉林化纤（占国内风电碳纤维95%）是核心客户，其产能计划（从6万吨翻番至12万吨）预计在未来几年为公司带来每年约10亿元的稳定订单。 【产能】单条原丝线年产能4000-5000吨，单条碳化线年产能3000吨；原丝与碳化常规产能匹配比2:1。 【价值量】原丝线单条约2.6亿元，碳化线单条约1.6-1.7亿元。 海外市场【中东突破】沙特订单（原5亿美金）因王室介入，规模有望扩大至10-20 亿美金，即将落地，交付期三年。 【高毛利率】海外订单毛利率高达80%-90%，远超国内的40%，是未来重要利润来源。 行业壁垒【竞争格局】公司是国内唯一具备碳纤维整线集成能力的企业（市占率超60% ），技术壁垒高（韩国晓星亦是公司客户），德国企业已退出，主要竞争来自日本东丽，公司产品价格较外资低1/3。 【成本优势】设备国产化（进口碳化线4-5亿元，公司产品1.6亿元）、运营优化（吨碳丝电耗从3-4万度降至1.6万多度）、产能效率提升（碳化线产能从1000吨提至3000吨），成功帮助下游大幅降低碳纤维生产成本，打开应用端市场。 外骨骼机器人【双赛道布局】成立子公司布局“户外运动”与“康养” 两大赛道。 【户外运动】产品已推向市场，小批量订单即将落地（约5000万）。主攻海外市场，单价（1.2万元）远高于国内（6000元）。 【未来目标】康养产品处于测试阶段，机器人业务规划在两三年内做到3亿体量。