晨报：国内商品期货大面积飘绿，股指期货普遍下跌

仲鼎从业资格号F03107932投资咨询号Z0021450 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1、宏观精要 ◼海外宏观：海外方面，9月美联储议息会议如期降息25BP、符合市场预期。美东时间9月17日周三，美联储货币政策委员会公布，联邦基金利率的目标区间从4.25%-4.5%降至4.00%-4.25%，降幅25个基点。这是美联储今年开年以来九个月内首次决定降息。本次决议声明新增指出美国就业增长已放缓、失业率略升、就业下行风险增加、风险平衡已转变，删除劳动力市场稳健。利率预测中位值显示联储预计今年共降息三次，较上次增一次，明年再降一次。 ◼国内宏观：国内后续则继续观测四季度实物工作量的进程，以及金融市场流动性层面的变化。当前与基建最相关的专项债资金发行整体平稳，一定程度上支撑四季度基建项目的实物需求。但风险点在于，后续专项债发行的用途有可能会更多地用于化债层面，而更少地用于基建等实物工作量层面。再结合5000亿新型政策性金融工具的落地节奏仍存一定不确定性，商品的实物消费量的需求脉冲或将进一步后置至四季度末。而对于关注金融资产的投资者而言，推荐继续关注居民存款搬家的进程，以及通胀变化。 ◼资产观点：当前我们判断对于全球大类资产而言，美元流动性的改善是中期趋势，这有利于风险资产的进一步上行。而国内从当前居民存款搬家的进程来看，整体亦处于风险偏好抬升的过程之中，因此，我们推荐在大类资产中更多关注流动性敏感类的风险资产。具体品种上，我们推荐投资者对中证1000股指期货、有色金属、油脂油料和贵金属保持关注。此外，中国债券的配置价值有一定抬升，可关注四季度配置机会。 ◼风险提示：国内政策力度不及预期，海外经济超预期走弱。 2、观点精粹 2、观点精粹 免责声明 ▪除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 ▪如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 ▪此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 ▪尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 ▪此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。